Evolucija svjetskih monetarnih sistema ukratko. Faze evolucije svjetskog monetarnog sistema

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Evolucija svjetskih valutnih sistema je vođena pokazateljima reprodukcije. Određeno je glavnim fazama razvoja ne samo svjetske, već i nacionalne ekonomije. Povremeno, principi svjetskog monetarnog sistema počinju biti u suprotnosti sa strukturom svjetske ekonomije, ne odgovaraju raspodjeli resursa između glavnih centara. To dovodi do pojave MVS krize. Valutne kontradikcije nastaju kao rezultat nesklada između strukturnih principa svjetskog mehanizma i promjenjivih uslova proizvodnje, trgovine i raspodjele svjetskih snaga. Evolucija svjetskih monetarnih sistema, koja će biti ukratko opisana u nastavku, određena je potrebama nacionalnih i svjetskih ekonomija, potrebom za promjenom rasporeda snaga. Samo fleksibilnost i varijabilnost, sposobnost prilagođavanja situaciji finansijskih instrumenata dala je osnovu za postojanje i razvoj modernog društva.

Ključni elementi: evolucija globalnog monetarnog sistema

MVS je prešao trnovit put svog formiranja prije nego što je usvojio moderan format. Za cijeluU svojoj dugoj istoriji razvoja principi sistema su se menjali 4 puta, što je propraćeno odlukom relevantne međunarodne konferencije. Promijenjen je i naziv same strukture, koji je počeo da odgovara nazivu grada u kojem je konferencija održana.

Razmotrimo faze evolucije svjetskog monetarnog sistema:

• Pariški sistem iz 1867, poznat kao "zlatni standard". Svaku nacionalnu valutu karakterizirao je sadržaj zlata, počevši od kojeg se vršila razmjena za druge valute ili zlato. Postojao je promjenjivi kurs.
• Đenovski sistem iz 1922. godine, poznat kao "zlatni standard". Pored zlatnih rezervi, svaka valuta u svijetu bila je podržana valutom vodeće ekonomske zemlje, uglavnom britanske funte sterlinga.
• Sistem iz 1944. Bretton Woods, poznat kao "dolarski standard". Preduvjet za formiranje sistema bio je aktivan razvoj Amerike u poslijeratnom periodu. Zlato je korišteno u ograničenim količinama.
• Jamajčanski sistem iz 1976-78, poznat kao "Standard posebnih kreditnih mjera". SDR je djelovao u obliku sredstava (specijalizirani unosi na računima MMF-a). Uvođenje SDR-a objašnjava se željom svih zemalja svijeta da osiguraju stabilnost u pogledu međunarodnih međusobnih obračuna.

Zlatni standard

Evolucija svjetskih valutnih sistema započela je "zlatnim standardom", koji je djelovao od 1867. do 20-ih godina 20. stoljeća. Formiranje finansijske strukture je bilo spontano. Glavni poticaj za pariški MVSposlužio je kao industrijska revolucija 19. stoljeća i širenje međunarodne trgovine na standardu zlatnika. Glavne karakteristike finansijskog sistema bile su sljedeće odredbe:

• Fiksna zlatna podloga nacionalnih valuta.
• Zlato je igralo ulogu univerzalnog sredstva plaćanja i svjetskog novca.
• Novčanice koje je izdala Centralna banka zamijenjene su za zlato bez ograničenja. Razmjena je bila zasnovana na zlatnim paritetima. Odstupanje kursa je dozvoljeno u granicama monetarnih pariteta, koji su formirali fiksni kurs.
• U međunarodnom opticaju, uz zlato, priznata je i funta sterlinga.
• Interna ponuda novca odgovarala je zlatnim rezervama države, što je automatski regulisalo platni bilans država.
• Manjak u platnom bilansu pokriven je zlatom.
• Zlato je bilo slobodno za kretanje između država.

Ova faza razvoja nije najefikasnija, nije vrhunac koji je evolucija svjetskog monetarnog sistema na kraju dostigla. Pariški monetarni sistem je patio od nepoštovanja pravila učesnika na globalnom finansijskom tržištu. Protok zlata između država nije se uvijek odvijao. Engleska je držala poziciju glavne finansijske države, regulirala je ne samo bankarske kamate, već i tokove zlata. Glavni razlog za uspješan razvoj "zlatnog standarda" nije bila njegova djelotvornost kao sistema, već smiren razvoj svjetske ekonomije u predratnim periodima.

Zlatni standard za razmjenu

Etape evolucije svjetskog monetarnog sistema uključuju dominaciju "zlatnog standarda", koja se odvijala od 1922. do 30-ih godina. Nakon što se Prvi svjetski rat iscrpio i svi spoljnoekonomski odnosi između zemalja obnovljeni, postalo je neophodno formiranje nove MVS. Na konferenciji u Đenovi postavljeno je pitanje da kapitalističke zemlje nemaju dovoljno zlata za regulisanje odnosa u segmentu spoljnotrgovinskih poravnanja i drugih transakcija. Pored zlata i britanske funte, odlučeno je da se u opticaj uvede i američki dolar. Dvije valute preuzele su ulogu međunarodnog platnog instrumenta i dobile naziv moto. Sistem su usvojile Njemačka i Australija, Danska i Norveška. Po svojim principima, sistem je skoro u potpunosti odgovarao svom prethodniku, Pariskom sistemu. Zlatni pariteti su održani, a uloga svjetskog novca i dalje je povjerena zlatu. Istovremeno, evolucija svjetskih valutnih sistema dovela je do toga da se određene nacionalne novčanice mijenjaju ne za zlato, već za druge valute, zvane moto, koje su kasnije zamijenjene za zlatne poluge.

Formiranje prvih zavisnosti

Sustavi svjetskih valuta i njihova evolucija, posebno usvajanje "zlatnog standarda uređaja", doveli su do formiranja prve zavisnosti nekih zemalja od drugih. Postojala su samo dva formata za razmjenu nacionalne valute za zlato. Ovo je direktno, namenjeno funtama i dolarima, koji su igrali ulogu motoa, i indirektno, za ostale valute u okviru ovog sistema. Ovaj AIM je koristio konsolidovanu plutajuću valutudobro. Korištenjem deviznih intervencija, države svijeta su bile u obavezi da podrže svako odstupanje nacionalne valute. Upravo je raspodjela zlatnih i deviznih rezervi između država bila osnova za formiranje odnosa.

Zlatni standard nije bio glavni MVS dugo vremena. Nakon likvidacije krize 1929-1922, sistem je potpuno uništen. Velika Britanija je već 1931. godine potpuno napustila zlatni standard i devalvirala funtu sterlinga. Kao rezultat toga, brojne evropske države, uključujući Indiju, Egipat i Maleziju, doživjele su kolaps nacionalnih valuta zbog snažne ekonomske veze s Engleskom. 1936. Japan i Francuska su napustili zlatni standard. Godine 1933. u Americi je, uporedo sa odbijanjem da se novčanice zamene za zlato, zabranio izvoz potonjeg u inostranstvo, a dolar je devalviran za oko 41%. Ovaj period, koji će evolucija svjetskih monetarnih sistema dugo pamtiti, postao je trenutak prelaska na valutni promet novca koji se ne može zamijeniti za zlato, odnosno kreditna sredstva.

Dolarski standard

U gradu Bretton Woods 1944. godine, 44 zemlje svijeta okupile su se na međunarodnoj konferenciji. Postignut je dogovor o formiranju uređene strukture koreliranih kurseva. Sistem je trajao od 1944. do 1976. godine. Njene glavne karakteristike su bile:

• Uloga svjetskog novca otišla je u zlato. Paralelno, korištene su valute kao što su dolar i funta.
• Formiranofinansijske institucije međunarodnog tipa: Međunarodni monetarni fond (MMF) i Svjetska banka za obnovu i razvoj (IBRD). Osnovni zadatak organizacija bio je regulisanje finansijskih odnosa u svijetu između zemalja članica sistema. Sve države članice MMF-a su automatski bile članice Svjetske banke.
• Uveden je sistem prilagodljivih kurseva koji je omogućio ili održavanje kursa na istom nivou, ili njegovu korekciju uz prethodni dogovor sa MMF-om. Planirano je da se stope postave na nivou koji bi omogućio državama da se efikasno razvijaju zbog prednosti međunarodne trgovine i protoka kapitala. U nedostatku mogućnosti za implementaciju ovog programa, kursevi su revidirani.
• Vezi dolar za zlato. Evolucija svjetskog monetarnog sistema (o kojoj se ukratko govori u ovom članku) dovela je do činjenice da su sve zemlje nastojale imati dolarske rezerve. Samo je Amerika imala pravo da menja valutu za plemeniti metal po ceni od 35 dolara po unci. Ostale države objavile su kurseve svojih valuta u zlatu ili dolarima, podržavajući ih kupovinom ili prodajom tih istih dolara na tržištu valuta.
• Formiranje fonda međunarodnih rezervi. Doprinos svake države bio je određen obimom međunarodne trgovine i odgovarao je 1/4 zlata ili dolara i 3/4 nacionalne valute. Upravo je udio u fondu direktno uticao na dozvoljeni iznos deviznog kredita od MMF-a.

Stanje u svijetu tokom perioda "dolarskog standarda"

Evolucija svjetskih valutnih sistema, koja se ukratko može sagledati na primjeru standarda koji preovladavaju u vremenu, dovela je do toga da je u periodu "dolarskog standarda" pravac razvoja svjetskog ekonomiju su počele postavljati države "velike sedam". Oni su imali oko 44,8% glasova. Amerika je imala 18%, a Rusija 2,8%. To je formiralo posebnost da su Amerika i druge države "sedmorke" mogle direktno uticati na usvajanje ili odbijanje bilo koje odluke. Od pojave ove strukture, dovoljno velika količina materijalnih sredstava je izdvojena za razvoj značajnog broja zemalja.

Evolucija svetskog monetarnog sistema: tabela strukture kredita tokom perioda "standardnog dolara"

Država	Veličina kredita (milijardu dolara)
Rusija	13, 8
Južna Koreja	15, 2
Meksiko	9, 1
Argentina	4, 1
Indonezija	2, 2

Uprkos izgledima sistema, on nije dugo trajao zbog fundamentalnih razlika između nacionalne ekonomije i svjetske ekonomije. Početak pada sistema dao je deficit američkog platnog sistema koji je prebacivao dolare u obliku svjetske rezervne valute. Do 1986. spoljni deficit SAD bio je milijardu dolara. Uprkos toleranciji situacije, fenomen je imaonjegove posledice. Godine 1971. predsjednik Nixon odbija da poveže nacionalnu valutu sa zlatom, jer društvo očekuje devalvaciju valute i počinje aktivno otkupljivati zlato, koje je Amerika, u skladu sa svojim obavezama, prisiljena prodati. Dolar je pušten da pluta, doba "dolarskog standarda" se potpuno iscrpilo.

Standard posebnih kreditnih mjera

Evolucija svjetskog monetarnog sistema, o kojoj se ukratko govori u članku, nije mirovala, a "standard posebnih mjera pozajmljivanja" zamijenio je "standard dolara". Usvojen je između 1976. i 1978. godine i danas je u aktivnoj upotrebi. Glavnim karakteristikama jamajčanskog valutnog sistema mogu se smatrati sljedeće odredbe:

• Veliko napuštanje zlatnog standarda.
• Demonetizacija zlata zvanično prihvaćena. Uloga plemenitog metala kao globalnog sredstva plaćanja je otkazana.
• Zlatni pariteti su zabranjeni.
• Centralne banke su zadržale pravo da kupuju i prodaju zlato kao uobičajenu robu po cijeni utvrđenoj na slobodnom tržištu.
• Usvajanje standarda SDR-a, koji bi se mogao koristiti kao svjetski novac, ali i kao osnova za obračun kursa, službene imovine. SDR se aktivno koristi za međunarodna poravnanja na račun unosa računa i kao obračunska jedinica MMF-a.
• Ulogu rezervnih valuta dobili su američki dolar i njemačka marka, funta sterlinga i švicarski franak, japanski jen i francuski franak.
• Kurs je promjenljiv, formiran je nadevizno tržište kroz ponudu i potražnju.
• Države imaju pravo da samostalno odrede režim za kurs nacionalne valute.
• Fluktuacije frekvencije su van kontrole.
• Formiranje blokova zatvorenog valutnog formata, koji se smatraju učesnicima MMF-a, postalo je legalno. Upečatljiv primjer ove kategorije obrazovanja je Evropski monetarni sistem (EUR).

Svjetski monetarni sistem: njegova nelinearna evolucija

Svjetski monetarni sistemi po redoslijedu nastanka doveli su do formiranja evropskog monetarnog sistema, koji djeluje kao skup ekonomskih odnosa vezanih za funkcioniranje nacionalnih valuta u okviru evropskih ekonomskih integracija. EMU je važna komponenta cjelokupne MMU. Struktura uključuje tri glavne komponente:

• ECU Standard usvojen 1979. godine koji je definirao novi oblik ECU rezerve koji djeluje kao tandem 12 evropskih valuta.
• Besplatno promenljivi kurs sa rasponom odstupanja od 15%, i naviše i naniže. Formiran je mehanizam za kurseve i intervencije.

Vještački kreirane obračunske jedinice kao što su SDR-ovi i ECU-i ne mogu se koristiti kao stvarna valuta koja nastaje kao rezultat integracije većeg broja država. Od 1999. godine 11 od 15 država pristalo je na uvođenje jedinstvene monetarne jedinice - eura. Već 2002. godine zemlje koje su pristale na usvajanje nove valute bile su u potpunosti integrisane uevropsku zonu i potpuno napustili svoju valutu.

Koje kriterijume moraju ispunjavati članice evrozone?

Evolucija svetskog monetarnog sistema, hronološkim redosledom, o kome se govori gore, nema samo linearnu strukturu. Izdanak je bio EBU, kojem se može pridružiti svaka zemlja na svijetu koja ispunjava niz kriterija:

• Rast inflacije u zemlji ne bi trebalo da bude veći od 1,5% od vrednosti identičnog indikatora na teritoriji tri države uz minimalno povećanje cene roba i usluga.
• Budžetski deficit u zemlji trebao bi biti manji od 3% BDP-a.
• Javni dug bi trebao biti unutar 60% BDP-a.
• Kurs nacionalne valute u roku od 2 godine ne bi trebalo da pređe koridor utvrđen standardima EMU (+/- 15%).

Valutni sistem, karakterističan za industrijalizovane zemlje, kontroliše ne samo monetarne transakcije, već i unutrašnje tokove gotovine. Ovo je najpraktičnije rješenje u današnjem svijetu. U isto vrijeme, evolucija svjetskih valutnih sistema i savremeni valutni problemi su usko povezani, jer potiču iz istog izvora.

Povezivanje IFS-a i nacionalnih finansijskih sistema

Evolucija svjetskih valutnih sistema, o kojoj se ukratko govori u ovom članku, započela je spontano funkcionalnom strukturom zasnovanom na zlatuzalihe, te se postepeno modernizuju u fokusiranu i uređenu strukturu, koja se zasniva na papirno-kreditnim materijalnim resursima. Razvoj IAM ide korak po korak, u rasponu od 10 godina, sa dominantnim fazama u formiranju nacionalnih monetarnih struktura. U domaćoj ekonomiji, monetarne strukture su se postepeno transformisale od standarda zlatnika u standard zlatnih poluga, zatim do standarda za razmjenu zlata, da bi konačno došle do papirno-kreditnog sistema, gdje glavna uloga pripada kreditnim fondovima.

Karakteristike	Pariski sistem (1967)	Đenovski sistem (1922)	Bretton Woods (1944)	jamajčanski sistem (1976-1078)	Evropski monetarni sistem (od 1979.)
Osnova	Zlato je standard novčića	Standardni zlatni novčić	Standardni zlatni novčić	SDR Standard	Standard: ECU (1979 - 1988), Euro (od 1999)
Primjena zlata kao svjetske valute	Konverzija valuta u zlato. Zlatni pariteti. Zlato kao rezerva i sredstvo plaćanja.	Konverzija valuta u zlato. Zlatni pariteti. Zlato kao rezerva i sredstvo plaćanja.	Valute se pretvaraju u zlato. Zlatopariteti i zlato ostaju kao glavno sredstvo plaćanja.	Službeno najavljena demonetizacija zlata	Više od 20% zlatnih dolarskih rezervi zajedno. Zlato se koristi za ECU i emisiju. Zlatne rezerve su precijenjene po tržišnoj vrijednosti.
Način kursa	Stopa valuta varira unutar "zlatnih tačaka"	Stopa valuta fluktuira bez referenci na "zlatne tačke"	Kurs i pariteti fiksni (0,7 – 1%)	Vlade država samostalno biraju režim deviznog kursa	Promjenjivi kurs u rasponu (2, 25 – 15%) odnosi se na zemlje koje nisu pristupile evru.
Institucionalna politika	Konferencija	Konferencija, sastanak	MMF je tijelo međudržavne valutne regulative	Sastanci, MMF	EFS, EMI, ECB

Hajde da sumiramo kakvi su bili svjetski valutni sistemi. Gornja tabela će vam omogućiti da pratite glavne faze evolucije.