Imovina koja se sporo kreće: metodologija analize solventnosti

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

U procesu analize finansijskog i ekonomskog učinka preduzeća, finansijeri mogu posvetiti veliku pažnju sporo realizujućoj imovini kompanije. Sa čime se to može povezati? Odgovor na ovo pitanje naći ćete u članku.

Za šta su definirana sredstva koja se sporo kreću?

Šta su to sredstva preduzeća?

Imovina - sporo prodata ili bilo koja druga - utvrđuje se u većini slučajeva kao dio analize ekonomske aktivnosti preduzeća. Glavni izvor finansijskih podataka u slučaju rješavanja relevantnih problema je bilans stanja preduzeća. Formira se na osnovu stvarnih ekonomskih pokazatelja kompanije, odobrenih od strane menadžmenta i smatra se ključnim elementom finansijskih izvještaja.

Sva obrtna sredstva koja se polako prodaju, uključujući, analiziraju se, posebno, kako bi se na adekvatan način procijenila kreditna sposobnost poslovanja od strane zainteresovanih strana - prvenstveno vlasnika preduzeća. Struktura imovine firme utiče na njenu sposobnost da isporuči na vreme.nastale obaveze, uključujući otplate kredita.

Razmotrimo o važnosti sredstava koja se sporo kreću u procjeni efikasnosti poslovnog modela preduzeća. Sljedeća klasifikacija odgovarajuće vrste resursa organizacije pomoći će nam da proučimo njihove specifičnosti.

Klasifikacija imovine preduzeća

U okruženju modernih finansijera, uobičajen je pristup u kojem se imovina razvrstava u sljedeće glavne kategorije:

• najlikvidnija (tzv. sredstva Grupe A1);
• promptno implementirano (A2);
• polagano ostvariva imovina (A3);
• teško prodava imovina.

Razmotrimo njihove specifičnosti, kao i razlike među njima detaljnije.

Šta su sredstva A1 grupe?

Uobičajeno je da se na relevantnu imovinu odnose sredstva kojima preduzeće raspolaže, kao i kratkoročna ulaganja. Obje vrste razmatrane imovine su prikazane u posebnim redovima bilansa stanja.

Dodjela ove imovine najprodavanijima je sasvim razumljiva: sredstva kompanije mogu se potrošiti u bilo kojem trenutku da bi se nešto kupilo ili isplatile dividende vlasnicima preduzeća. Karakteriše ih apsolutna likvidnost. S druge strane, kratkoročna ulaganja su imovina koju kompanija može prodati u gotovo svakom trenutku drugim poslovnim subjektima, au nekim slučajevima i fizičkim licima. Stoga mogu biti i legitimnopripisuje se najprodavanijim resursima.

Posebnosti sredstava A2 grupe

Sljedeća grupa sredstava su ona koja su klasifikovana kao operativno ostvariva. Ovo tradicionalno uključuje potraživanja od organizacije, koja se moraju otplatiti u roku od 12 mjeseci od dana formiranja bilansa stanja ili drugog izvora koji se koristi u analizi imovine.

Ova sredstva su dovoljno visoko likvidna, međutim, koliko brzo se mogu realizovati zavisi prvenstveno od uslova ugovora po kojima nastaju potraživanja, uslova za razmjenu finansijskih transakcija između strana u transakciji i solventnost obveznika

Aktiva A3 grupe

Sljedeća kategorija resursa su ista sredstva koja se sporo kreću, ili ona koja pripadaju grupi A3. Ovo tradicionalno uključuje zalihe, kao i PDV koji se vraća od države.

Stvarna likvidnost razmatranih sredstava zavisi, prije svega, od dinamike potražnje potrošača za proizvodima koje proizvodi preduzeće. Istovremeno, njegova struktura može sadržavati kako sredstva koja se vrlo sporo prodaju, tako i ona koja su predstavljena robom koju karakteriše izuzetno velika potražnja, dakle, objektivno podložna pripisivanju višem nivou likvidnosti – ako ne A1, ali vrlo moguće A2.

Dakle, ima smisla klasifikovati razmatranu vrstu imovine prema dodatnimosnova, a to će samo povećati ukupnu efikasnost analize ekonomskih pokazatelja preduzeća.

Imovina Grupe A3 kao obrtna imovina: koje su njihove specifičnosti?

Može se primijetiti da su 3 kategorije imovine koje mi smatramo tradicionalno klasifikovane kao tekuće. Karakterizira ih zajednička karakteristika - mogućnost promjene strukture unutar određenih proizvodnih ciklusa.

Koliko brzo će se obrtna imovina prodati u velikoj mjeri zavisi od efikasnosti marketinške strategije za razvoj preduzeća. Dešava se da imovina koja se sporo prodaje u jednom izvještajnom periodu prilično naglo mijenja svoju potražnju na tržištu. Takvi obrasci mogu biti ciklični - na primjer, ako je riječ o sezonskim robama ili onima koje u smislu utvrđivanja prodajne cijene u velikoj mjeri zavise od fluktuacija kursa nacionalne valute.

Aktiva A4 grupe

Druga grupa sredstava koja se može analizirati kao dio procjene efektivnosti modela ekonomskog razvoja preduzeća su ona koja je teško implementirati. Tu se najčešće ubrajaju dugotrajna sredstva, kao i potraživanja koja obveznik mora platiti u roku od više od 12 mjeseci od dana analize poslovanja preduzeća. Dugotrajna imovina uključuje osnovna sredstva i druge resurse koje kompanija pribavlja radi organizacije proizvodnog procesa.

Zapravo, potreba za implementacijompredmetna imovina obično nastaje likvidacijom ili reorganizacijom preduzeća u toku spajanja ili akvizicije.

Dakle, proučili smo šta su resursi tipa A3 - sredstva koja se sporo kreću, druge vrednosti, klasifikovane po kriterijumima uobičajenim među savremenim finansijerima. Također će biti korisno razmotriti kako se relevantna imovina može koristiti kao dio analize ekonomskih aktivnosti preduzeća u praksi.

Aktiva u analizi ekonomskih indikatora: nijanse

Razmatranje imovine u kontekstu analize pokazatelja ekonomske aktivnosti organizacije može se vršiti samo ako se uporede sa pokazateljima koji karakterišu vrijednost određenih obaveza preduzeća. Takođe se mogu klasifikovati prema različitim kriterijumima. Dakle, postoje obaveze:

• najhitnije (P1 obaveze);
• kratkoročni (L2);
• dugoročni (L3);
• trajno (P4).

Prve su one obaveze koje je poželjno otplatiti u roku od 3 mjeseca. Do drugog - obaveze koje je potrebno nadoknaditi u periodu od 3 mjeseca do 1 godine. Dugoročne obaveze pretpostavljaju otplatu u periodu dužem od 1 godine. Trajne obaveze su, posebno, odobreni kapital preduzeća, zadržana dobit, prihodi budućih perioda.

Kako se analiziraju spora i druga imovina u poređenju sa vrijednošću obaveza? Proučimo ovo pitanje detaljnije.

Imovina i obaveze uanaliza bilansa: nijanse

Uobičajeni pristup među finansijerima je da se bilans stanja organizacije smatra potpuno likvidnim ako:

• Imovina tipa A1 je veća ili jednaka obavezama tipa P1;
• resursi tipa A2 zauzvrat ispunjavaju ili premašuju obaveze iz P2;
• nema viška sredstava koja se sporo kreću prema dugoročnim obavezama;
• teško prodava imovina je manja ili jednaka trajnim obavezama.

Ukoliko su navedeni pokazatelji ispunjeni, investitor ili bilo koja druga zainteresovana osoba, kao što je povjerilac, može visoko cijeniti efikasnost preduzeća.

Može se primetiti da ako se ispune bar prva 3 koeficijenta, biće ispunjen i 4., a to će značiti da preduzeće ima dovoljan iznos obrtnog kapitala za postizanje veoma visoke finansijske stabilnosti. Zauzvrat, ako se prva 3 koeficijenta ne posmatraju tokom finansijske analize indikatora imovine i obaveza, to može ukazivati na to da model upravljanja kompanijom nije veoma efikasan, a njen bilans stanja karakteriše niska likvidnost.

U isto vrijeme, činjenica da je, na primjer, imovina koja se sporo kreće prilično u skladu sa bilansom stanja ne mora nužno značiti da kompanija ima dovoljno drugih resursa. Po pravilu, tokom procesa proizvodnje, jedna vrsta imovine ne zamjenjuje drugu, osim ako, naravno, nije riječ o naknadi troškova resursa.

Odnos imovine i obaveza: nijanse

Postoje i druge formule za procjenu efikasnosti proizvodnog modela preduzeća.

Dakle, može se okarakterisati kao visoko efektivno ako je zbir obaveza P1 i P2 manji od imovine A1. Zauzvrat, solventnost preduzeća može se oceniti kao odgovarajuća visokom nivou ako je zbir obaveza P1 i P2 manji od zbira imovine A1 i A2.

Međutim, ako je situacija obrnuta, odnosno iznos koji nastaje dodavanjem indikatora P1 i P2 veći je od onog koji se dobije sabiranjem A1 i A2, ali manji od zbira indikatora A1, A2 i A3, solventnost se može okarakterisati kao prihvatljiva u normalnim tržišnim uslovima. U slučaju krize, firma može već imati problema sa servisiranjem obaveza.

Zauzvrat, ako je zbir indikatora A1, A2 i A3 manji od onog koji nastaje kao rezultat sabiranja obaveza P1 i P2, tada se model poslovnog razvoja može ocijeniti kao neefikasan, zasnovan na na činjenicu da će kompanija vrlo vjerovatno imati poteškoća u servisiranju dugova na račun imovine.

CV

Dakle, razmotrili smo koji su principi za klasifikaciju imovine preduzeća, kao i šta je smisao njihove analize. Sredstva koja se sporo kreću uglavnom uključuju zalihe kompanije, odbitni PDV i druge resurse koje karakterišu slične stope obrta. Međutim, ima smisla izvršiti dodatneklasifikaciju odgovarajuće vrste sredstava iz razloga što njihova likvidnost može značajno varirati, na osnovu karakteristika tražnje za određenim proizvodom. A može ovisiti, na primjer, od sezonskog faktora.

Prilikom analize efektivnosti proizvodnog modela preduzeća, resursa tipa A1, A2 i druge obrtne imovine, koja se polako prodaje među njima, ima smisla razmotriti u kontekstu poređenja sa veličinom preduzeća obaveze. U opštem slučaju, višak prvog nad drugim će biti dobrodošao. Međutim, ako je to slučaj, onda se pretpostavlja da će teško prodava imovina tipa A4 biti manja od trajnih obaveza - onih klasifikovanih kao obaveze P4.