Ulaganje u zajedničke fondove: profitabilnost, prednosti i mane. Pravila uzajamnog fonda

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Tako zanimljiv finansijski instrument kao što je zajednički investicioni fond (aka UIF) pojavio se relativno nedavno na teritoriji bivšeg Sovjetskog Saveza. I treba napomenuti da oni nisu dovoljno poznati u opštoj populaciji. Stoga će se u okviru članka tražiti odgovor na jedno pitanje: šta su investicijski fondovi?

O njihovom izgledu

Treba napomenuti da se ovaj instrument smatra veoma mladim. On još nije star vek. Prvi zajednički fondovi pojavili su se u SAD 1924. godine. Iskreno rečeno, prije toga je postojalo mnogo različitih ureda i fondova koji su obavljali sličnu funkciju. Ali sa svakim klijentom su radili individualno. Da, i prihvatio čak i vrlo male priloge. Ali nije uvek bilo moguće efikasno raditi sa malim kapitalom. Zbog toga su glavni igrači podigli ulazni prag. A male kancelarije nisu mogle da upravljaju sredstvima koja su im poverena sa maksimalnom efikasnošću i profitabilnošću. Istovremeno, nije bilo želje da se izgube investitori koji bi se mogli pohvaliti milionima. Stoga je razvijentakvu strukturu kao što je zajednički investicioni fond (PIF). Ali prvo ih je čekala hladna dobrodošlica. Tome su mnogo doprinijele razmjenska i ekonomska kriza, nedostatak zakonskog okvira, kao i nerazumijevanje od strane potencijalnih klijenata principa njihovog funkcionisanja. A uz sve to i prosto nepovjerenje prema privatnim investitorima. Šta tu da se kriju, Amerikanci su tada vjerovali da je onda papirne dionice tada bolje držati u kutiji kod kuće. Da, da, sve ove priče o američkim porodicama koje su iznenada pronašle skrivene stare djedove dionice Coca-Cole - sve to nije fikcija. Ova sredstva su cenjena tek posle Drugog svetskog rata. Prava zora došla je sredinom 1950-ih. Od tada su se i broj samih fondova i sredstva akumulirana od njih povećali ne samo u samim SAD, već iu cijelom svijetu.

Šta je ovo zajednički fond?

Uzajamni investicioni fond na prostorima bivšeg Sovjetskog Saveza pojavio se tek devedesetih godina. Imali su iste probleme kao i Amerikanci u početku. Ovo je kriza, i odsustvo zakona, i finansijska nepismenost, i nepovjerenje stanovništva. Nije iznenađujuće da su se počeli razvijati tek 2000-ih. Za to vrijeme uspjeli su preživjeti kako ekonomski uspon, praćen brzim rastom imovine, tako i brojne krize. Pa šta je ovo PIF? Osnovni princip na kojem se gradi rad zajedničkih fondova je da se novac akcionara prikuplja i ulaže u različite instrumente razmjene koji mogupohvaliti se dobrim povratom. Posebnost zajedničkih fondova je u tome što nemaju svojstvo pravnog lica. Kreiraju ih društva za upravljanje imovinom (AMC) u cilju formiranja investicionog kapitala. Ovdje mnogi miješaju zajedničke fondove sa bankama i osiguravajućim društvima. Nemojte biti zavedeni. Zajednički fondovi su živo oličenje upravljanja poverenjem. Ovo je sasvim prirodno. Uostalom, AMC, zapravo, nudi samo dvije opcije za rad. Prvi predviđa zaključivanje pojedinačnog ugovora i formiranje vlastitog portfelja vrijednosnih papira, a drugi nudi pristupanje postojećem zajedničkom fondu.

Dizajn i profitabilnost

Sada pogledajmo bliže kako zajednički fondovi funkcioniraju. I počnimo sa profitom. Treba napomenuti da ulaganja u zajedničke fondove ne garantuju profitabilnost. Nivo zarađenog (ili izgubljenog) novca zavisi od toga koliko je kompanija za upravljanje imovinom uspješna u ulaganju novca. Dakle, ako je napravila veliku grešku ili su se tržišni uslovi katastrofalno promijenili, onda ne možete dobiti baš ništa. A sa druge strane, ni jedan bankovni depozit po isplativosti ne može se porediti sa uspešnim ulaganjem u akcije ili drugi isplativ instrument razmene. Za one koji nepažljivo čitaju, još jednom posebno naglašavam - samo dobra investicija. Kako odabrati i početi raditi sa AMC-om? U pojednostavljenom obliku proučava se obavljanje djelatnosti, pravila zajedničkog investicionog fonda, traži se format interakcije, potpisuje se ugovor isredstva se prenose. Ako govorimo o profitabilnosti, treba napomenuti da postoji dosta različitih vrsta investicijskih fondova. Odlikuju se po tome gdje ide novac i kako rade. Evo druge tačke koju ćemo prije svega razmotriti:

1. Zatvoreni investicijski fondovi. Njihova posebnost je da im se novac može pripisati tek kada se formiraju. Čim se proces zaustavi, više neće biti moguće kupiti dionicu. I ne možete ga otkupiti. Novac će biti moguće vratiti tek kada ugovor istekne.
2. Otvoreni zajednički fond. U ovom slučaju, udio u vlasništvu može se kupiti ili prodati bilo kojeg pogodnog dana. Kada koristite njegove usluge, imovina se može povećati i smanjiti. Zavisi od preferencija investitora. Ali oni obavljaju svoj posao samo sa visoko likvidnom imovinom, što negativno utiče na profitabilnost.
3. Intervalni investicijski fondovi. Oni su srednja verzija prethodne dvije. Prodaja i kupovina dionica dozvoljena je samo u ograničenom vremenskom periodu (tzv. interval).

Različite opcije ulaganja za pouzdanost i profitabilnost

Tržište zajedničkih fondova nudi veliki broj instrumenata za koje su fondovi specijalizovani. Evo njihovih tipova koji danas postoje:

1. Udio zajedničkih fondova. Ovo je najčešća i najpovoljnija opcija za privatne investitore. On je i najrizičniji predstavnik među svim takvim fondovima. Ali obećava najveći povrat.
2. Uzajamni investicioni fondovi obveznica. To je najpouzdaniji alat za one koji želeuložite svoj novac u zajedničke fondove. Ima fiksni prihod, koji je obično mali. Većina novca odlazi u obveznice. Iako može biti mali dio dionica.
3. Indeks uzajamnih fondova. Često možete čuti mišljenja iskusnih ljudi da su oni najbolja opcija za početak investicije. To je zbog činjenice da je rezultat rada društva za upravljanje vidljiv u poređenju sa dinamikom glavnog indikatora. Predlažu ulaganje novca u berzanske indekse.
4. Mješoviti investicijski fondovi. Oni su hibrid koji je specijaliziran za dionice i obveznice. Sastoje se od obe vrste hartija od vrednosti u značajnom iznosu. Takvi fondovi imaju vrlo fleksibilne strategije ponašanja. Dakle, oni mogu izgraditi svoje portfelje 100% dionica kada tržište raste, i 100% kada pada.
5. Zajednički fondovi fondova. To su strukture koje vam omogućavaju ulaganje novca u druge zajedničke fondove. Tako se vrši diversifikacija ulaganja između različitih investicijskih fondova.

Sredstva mogu imati potpuno različite povrate. Može biti 100% godišnje, i oko 2-3%. Zavisi od zajedničkog investicionog fonda i profesionalnosti AMC-a. Dakle, generalno, šta su zajednički fondovi.

Pravila rada

Ulaganje u zajednički fond nije teško. Minimalni prag za to nije visok i može biti čak desetine rubalja (međutim, u ovom slučaju treba razmišljati o uspjehu i učinkovitosti takvih investicija). Alitreba imati na umu da se za dobivanje opipljivih prihoda i ulaganja moraju podudarati. Treba shvatiti da se ulaganja u zajedničke fondove mogu smatrati barem srednjoročnim ulaganjima. Ili čak nekoliko godina. Takođe je veoma poželjno da sebi postavite investicioni cilj. Trebalo bi da prikaže profitabilnost, izraženu u procentima, koju osoba želi da dobije u određenom vremenskom periodu. Zapamtite da svako samostalno odlučuje hoće li uložiti novac i gdje. Ako sumnje muče, onda će možda sljedeće teze moći uvjeriti:

1. Upravljanje novcem. Prilikom prijenosa novca osoba ih povjerava profesionalcima. Nisu svi u mogućnosti da uđu na tržište obveznica ili dionica i investiraju ih na način da ostvare prihod.
2. Fleksibilnost u odnosu na dionice. U većini slučajeva, mogu se kupiti i prodati u bilo koje vrijeme.
3. Niski ulazni prag.
4. Objekat interakcije. Dionice se mogu koristiti kao kolateral i mogu se naslijediti.
5. Dugoročna investicija. Ulaganja u jedinice se bolje razumiju kao ulaganje na duži vremenski period.
6. Diverzifikacija investicija. Zajednički fondovi su dobar način da diversifikujete svoj portfelj.

Prilikom odabira investicionog objekta potrebno je pažljivo proučiti njegove performanse u određenom vremenskom periodu (po mogućnosti 5-10 godina, ako ne za fond, onda za društvo za upravljanje), među kojima je i trenutna profitabilnost igra posebno mesto. Potrebno je detaljnije razmotriti ulaganja u zajedničke fondove. Prednosti i nedostaci ovog rješenja zaslužuju veću pažnju. Pa, hajde da počnemo.

O profesionalcima

Bilo bi najbolje da ih prikažete kao listu:

1. Profesionalni menadžment. Zajedničkim fondovima ne upravlja jedna osoba, već cijeli tim profesionalaca. Svaki od njih ima specijalizovano obrazovanje u svojoj oblasti i veliko radno iskustvo. Oni upravljaju portfoliom, stalno istražuju tržište, tražeći najbolje mogućnosti ulaganja koje mogu dati najveći povrat, uz održavanje prihvatljivog nivoa rizika. Teško je sam izaći na kraj sa takvim obimom posla. Da, a imati mali kapital, čak i ako je nekoliko stotina hiljada rubalja, zaraditi planine zlata i nadoknaditi utrošeno vreme nije činjenica šta će ispasti.
2. Niski troškovi upravljanja. Obično zajednički fondovi kupuju/prodaju desetine i stotine hiljada vrijednosnih papira odjednom. Zahvaljujući svom prometu, imaju povlašćenu stopu u pogledu troškova provizije. Može biti nekoliko puta niže od onoga što plaćaju privatni investitori koji imaju više parcela. Zahvaljujući tome, godišnji trošak je tek mizernih par postotaka.
3. Diverzifikacija. Vrlo često privatni investitori, stječući određenu imovinu, zaborave na diversifikaciju. Postoji i situacija da se portfolio sastoji od desetak hartija od vrijednosti koje pokrivaju 3-4 djelatnosti. Ovo je veoma rizična investicija. Ako želite da diverzifikujete, možete se suočiti sa problemom kao što je potreba za velikim novcem i nesavršenost upravljanja.
4. Odličan izbor. Postoje razni investicijski fondovi koji se razlikuju po riziku i povratu. Možete sami odabrati šta tačno odgovara finansijskommogućnosti, horizont ulaganja, ciljevi, mogući nivoi dobiti i gubitka.

O državnoj kontroli

Ovaj plus stoji samostalno. Poslovanje zajedničkih fondova stalno prate nadležne državne strukture. Zahvaljujući tome, fondovi obezbjeđuju sve svoje finansijske pokazatelje koji pokrivaju njihovu djelatnost, kao što su: dobit, gubitak, troškovi poslovanja i sl. Zahvaljujući tome, nije teško dobiti sveobuhvatne podatke o situaciji sa svakom pojedinačnom strukturom. Činjenica državne kontrole igra veoma važnu ulogu. Nije tajna da postoji mnogo ljudi na svijetu kojima ne bi smetalo da zarađuju. A s obzirom na finansijsku nepismenost koja bujno cvjeta na prostranstvima naše zemlje, velika je vjerovatnoća da će neko nepošten iskoristiti situaciju. Ali to će još više potkopati kredibilitet sistema, i pored činjenice da trenutno nije u najboljem stanju. Stoga, morate držati prst na pulsu i vrlo čvrsto kontrolirati situaciju.

O nedostacima

Uz sve svoje prednosti, zajednički fondovi imaju i nedostatke. Ovo uključuje:

1. Nema garancije za buduće povrate. Čak i ako je fond konstantno pokazivao odlične rezultate u proteklih nekoliko godina, možda će u budućnosti biti u minusu.
2. Država striktno reguliše rad zajedničkih fondova. Posebno se ističe zabrana obavljanja poslova koji nisu predviđeni poveljom. Na primjer, ako indeksni fond kaže da ga je zabranjeno riješitipad imovine i pretvaranje u novac, morat ćete pretrpjeti gubitke. Usput, zbog toga još uvijek morate pratiti situaciju kako biste u ovom slučaju dali nalog za prebacivanje sredstava u novac.
3. Dodatni troškovi koje dioničar mora snositi. To uključuje ulazne i izlazne naknade, takozvane doplate i popuste. Iako ako se vlasništvo provodi nekoliko godina, tada se obično ništa ne gubi prilikom prodaje. Osim toga, ne zaboravite na naknadu za upravljanje.
4. Porezi. Kako možeš zaboraviti na to? Dobit se naplaćuje 13% u trenutku prodaje.

Aktivnosti na domaćem tržištu

Pogledajmo kako stvari stoje u našoj zemlji. I pored turbulentnih posljednjih godina, možemo reći da je situacija prilično dobra. Može se uzeti u obzir nekoliko nasumičnih struktura:

1. PIF "Pyotr Stolypin". Jedan je od najstarijih predstavnika u našoj zemlji. Osnovan je već u prošlom milenijumu, tačnije 1997. godine. Pozicionira se kao fond za investitore koji žele maksimizirati prinose i spremni su preuzeti rizik koji dolazi s tim. U protekle tri godine pokazao je profit od 57%. U isto vreme, PIF „Pjotr Stolipin“je povećao vrednost svoje neto imovine za 220%. Podaci su za kraj 2018.
2. PIF "Ilya Muromets". Riječ je o fondu koji je stvoren pod okriljem Sberbanke. U protekle tri godine pokazao je profitabilnost od 27%. Vrijednost neto imovine je istovremeno porasla za 188%. Zajednički fond "Ilya Muromets" specijalizovan je za rad sa obveznicama opštinskog, korporativnog i javnog sektora.

Uopšteno govoreći, ako nema značajnog iskustva i želje za preuzimanjem rizika, onda možete obratiti pažnju na ulaganje u zajedničke fondove Sberbanke. Njihove recenzije su uglavnom pozitivne, profitabilnost također zaslužuje pažnju. Iako, naravno, ovo nije jedina banka koja nudi takve uslove. Možda će nekome biti ljepše investirati u zajedničke fondove VTB-a ili neke druge finansijske i kreditne institucije. Ako postoji želja za preuzimanjem rizika i prilika za to, zašto to ne iskoristiti? Štaviše, prinos na glavne ponude, ako ne veći, onda barem jednak sredstvima iz depozita.

Zaključak

Ovdje smo razmotrili šta su ulaganja u zajedničke fondove, uslovi i profitabilnost. Sa takvim, doduše malim, ali skupom znanja, već je moguće donijeti prve ozbiljne investicijske odluke u životu. Kada se pravi izbor, biće od pomoći prisjetiti se jedne stare poslovice: "Pobjeda voli pripremu." Ona već ima više od dvije hiljade godina, došla je iz vremena starog Rima. I do danas nije izgubio na aktuelnosti. Stoga, ako želite uložiti svoj novac u fond, potrebno je barem nekoliko desetina minuta da ga pomno proučavate. Nekoliko sati bi bilo bolje. Da saznate kako stvari stoje ne samo s njim, već i sa kompanijom za upravljanje imovinom. Na kraju krajeva, možete poželjeti dobar učinak koji ima jedan zajednički fond, čija vrijednost udjela raste skokovima i granicama. Ali svi ostali projekti će biti … hm … u tužnom stanju. I to mnogo govori o nivou ljudi koji su angažovaninjima. Treba imati na umu da ne postoji garancija prihoda. Štaviše, postoji situacija na tržištu da se većina fondova ne može pohvaliti značajnim povećanjem štednje. Na kraju krajeva, mi smo, na prvom mestu, čuvari svog bogatstva. A od nas najviše zavisi da li će rasti ili će zbog lenjosti, nepismenosti, nestrpljivosti i gluposti biti suđeno da je izgubi. Neka se svi sjete da je on sam kovač svoje sreće. I na ovim uzvišenim notama, možemo vam zahvaliti na pažnji i poželjeti čitaocima puno sreće i mudrosti u novčanim stvarima.