Fiktivni kapital: osnovni pojmovi, vrste, oblici

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Fiktivni kapital je vrsta kapitala koja nije sredstvo proizvodnje, ali istovremeno donosi prihod. Uključuje različite finansijske instrumente: dionice, obveznice, bankovne depozite i derivativne vrijednosne papire. Uprkos izvesnoj kakofoniji, njegovo korišćenje za ličnu korist nije nešto nezakonito ili nemoralno. Mnogi ga koriste a da to i ne znaju.

Šta je ovo?

Fiktivni kapital je ugovor koji svom vlasniku daje pravo da u zamjenu zahtijeva određeni dio imovine ili dio prihoda. Može imati materijalnu podršku u obliku dijela imovine, plemenitog metala ili bez materijalne podrške. Transakcije sa ovom vrstom kapitala zasnivaju se na poverenju i zakonu. Na primjer, danas novac nema zlatnu podlogu kao prije, ali se i dalje koristi kao sredstvo plaćanja. Vrijednost novca ne leži u cijeni papira na kojem je štampan, već u društvenom ugovoru. Prema ovom društvenom ugovoru, novčanice moraju prihvatiti svi: drugi ljudi, prodavnice, pijace, banke itd., koji se nalaze uodređeno stanje. Ova obaveza je utvrđena zakonom. Samo Centralna banka zemlje ima pravo da štampa novac.

Novac u novčaniku daje svom vlasniku pravo na kupovinu određene robe, ali u isto vrijeme ona sama po sebi nije vrijednost. Oni dobijaju vrijednost tek kada se razmjenjuju za robu i usluge, a za to druga strana mora biti sigurna da će taj novac moći zamijeniti za drugu robu i usluge, pa čak i za novčanice drugih država. Što je više povjerenja u valutu, to je njena stopa viša i više artikala se može kupiti. Novac je ekvivalent vrijednosti. Jedan od glavnih problema sa upotrebom fiktivnog kapitala je taj što on može brzo da depresira, jer njegova fizička količina može biti neograničena.

Koji objekti pripadaju takvom kapitalu

Ovo nije samo novac, već i dionice, obveznice i njihovi derivati. Sve što vam daje pravo na zaradu. Fiktivni kapital i tržište hartija od vrijednosti su međusobno povezani, jer je ova vrsta kapitala glavna roba na berzi. Može se izraziti u obliku vlasničkih i dužničkih hartija od vrijednosti, kao iu obliku ugovora.

Dužnički vrijednosni papiri

Ovo uključuje obveznice i dugove. Oni su takođe fiktivni kapital, jer njihova kupovina ne znači sticanje realne imovine. Ovo su samo dokumenti koji potvrđuju da će ova ili ona organizacija morati otkupiti svoje vrijednosne papire ili vratiti dug po dogovorenoj cijeni,uključujući kamatu, za određeni vremenski period. U slučaju dugova i dužničkih vrijednosnih papira, primljeni fiktivni kapital je razlika između datog i primljenog iznosa.

Equity

Vlasničke hartije od vrijednosti su dionice otvorenih i zatvorenih akcionarskih društava. Zalihe same po sebi ne proizvode ništa. Izdaju se u cilju privlačenja sredstava od investitora za proširenje proizvodnje ili pokrivanje dugova. Oni daju svom vlasniku pravo da traži dio dobiti u obliku dividende, kao i da učestvuje u upravljanju.

Prihodi od prodaje vrijednosnih papira u preduzeću iskazuju se odvojeno od prihoda iz osnovne djelatnosti. Iako formalno daju investitoru pravo da dobije dio imovine u slučaju bankrota preduzeća, u stvarnosti, amortizacija dionica znači potpuni ili gotovo potpuni gubitak kapitala za investitora.

Posebnost akcija kao fiktivnog kapitala je u tome što njihova vrijednost ne odražava uvijek stvarnu finansijsku situaciju preduzeća. Na primjer, dionice kompanije rastu, ali istovremeno, prema izvještajnim podacima, bilježi gubitke posljednje dvije-tri godine. Postoji iskrivljavanje finansijskih informacija, njihovo odvajanje od stvarnog stanja stvari. Nakon što je dionica uvrštena na berzu, tržišni faktori počinju utjecati na nju. Postoji potražnja - akcije rastu, ako nema potražnje - padaju u cijeni. U istoriji čovečanstva više puta je bilo slučajeva da je razlika između tržišne vrednosti akcija i knjigovodstvene vrednosti kompanije dostigla dvocifren broj, a zatim naglo opala,ostavljajući investitore bez kapitalnih ulaganja i sa gomilom dugova. Fiktivni kapital, za razliku od stvarnog kapitala, izraženog u zgradama, konstrukcijama, alatnim mašinama, materijalima, oduvijek je zavisio od ponašanja ljudi koji su se na berzi često ponašali iracionalno.

Ugovori

Drugi oblik fiktivnog kapitala su razni derivativni instrumenti - ugovori. Ovi instrumenti uključuju: fjučerse, opcije, terminske ugovore, teretnice. Razlika između njih je u tome koji su uslovi za prenos imovine propisani u njima. Uglavnom, ne daju svom vlasniku pravo da traži prihod u obliku kamata ili dividendi, ali daju mogućnost zarade prodajom isplativog ugovora ili njegovom implementacijom.

Kako se pojavio fiktivni kapital

Sam koncept je neraskidivo povezan sa konceptom kreditnog kapitala i viška vrednosti. Ovaj termin je uveo Karl Marx u svom Kapitalu. U njemu je govorio o tome kako kreditni i kamatni kapital utiču na prihode proizvođača, cijene i rast intenziteta rada.

Karl Marx u svojoj knjizi definiše fiktivni kapital kao sredstva koja su potrošena u prošlosti, a prihod se očekuje samo u budućnosti. Odnosno, ili je već potrošen, ili još ne postoji. Istovremeno se uzima u obzir u nekoliko preduzeća odjednom, što dovodi do višestruko naduvanih cifara. Na primjer, banka je izdala zajam preduzeću u iznosu od milion rubalja. Ovaj iznos se uzima u obzir i u preduzeću i u banci kao stvarno raspoloživ. To jeisti milion rubalja na bilansu banke i na bilansu stanja preduzeća, što već iznosi dva miliona rubalja. Kredit je možda odavno potrošen, ali prema dokumentima taj novac postoji. Isto vrijedi i za dionice i obveznice i njihove derivate. Formalno, njihov vlasnik je bogata osoba, ali šta će biti kada im cijena padne? Uostalom, uglavnom se drži obećanjima ili velikom potražnjom za njima.

Kritika

Tokom svoje istorije (a postoji mnogo duže od samog koncepta) fiktivni kapital je bio stalno kritikovan. Lihvarstvo i trgovina dionicama smatrani su neplemenitim zanimanjima. Sa razvojem kapitalističkih odnosa i industrijske proizvodnje, u kojoj su zajam i fiktivni kapital igrali posebnu ulogu, kritike su se samo pojačavale. Kredit je doveo do pojava u privredi kao što su cikličnost i krize, a postao je i jedan od razloga za povećanje nejednakosti bogatstva. To je dovelo do toga da su se industrijalci i profesionalni berzanski špekulanti bogatili brže od ostatka stanovništva. Iskrivljena raspodjela bogatstva u društvu dovela je do povećane društvene nestabilnosti, uprkos poboljšanjima koja je napredak donio.

Znakovi

Glavne karakteristike fiktivnog kapitala, po kojima se može razlikovati od drugih vrsta kapitala, su:

• Nematerijalni obrazac. To je dokument koji potvrđuje pravo na posjedovanje ili primanje imovine.
• Primanje ili davanje novcasredstva ili imovina nisu u sadašnjem vremenu. Ako je investitor kupio obveznicu na period od tri godine, onda može vratiti uloženi novac sa kamatom tek nakon tri godine. On može prodati obveznicu prije ovog vremena, ali u ovom slučaju investitor rizikuje da izgubi dio prihoda.
• Nema garancija. Povjerilac ne može biti potpuno siguran da će dužnik vratiti dug. Na isti način, investitor koji ulaže u dionicu ne može biti siguran da će na nju dobiti dividende ili da neće oslabiti.
• Prava vrijednost je manja od nominalne vrijednosti. Sam papirni novac vredi malo, ali ako je apoen novčanice hiljadu rubalja, onda se može zameniti za robu vrednu do hiljadu rubalja.

Fiktivni kapital uvijek ima oblik ugovora. Mora biti dokumentovan za određenu osobu. Za jednu stranu to je obaveza, a za drugu pravo da zahtijeva ispunjenje ove obaveze.

Razlika između kredita i fiktivnog kapitala

Kreditni kapital je, u stvari, fiktivan. O tome je pisao Karl Marx kada je proučavao prirodu stvarnog i fiktivnog kapitala. Ovo je jedan od najranijih oblika kapitala, koji nije nestao razvojem ekonomskih odnosa, već je postao još rašireniji. Danas se zajmovi i krediti koriste ne samo za kupovinu sredstava za proizvodnju, već i za širenje prodaje skupe robe.

Fiktivni kapital ima šire značenje i primjenu od kreditnog kapitala. Za razliku od kredita, objekti kao nprdionice, obveznice, ugovori mogu se prodavati i preprodavati drugim licima više puta. I iako se ugovor o kreditu može prodati, samo određene kompanije imaju pravo da ga otkupe i to samo u određenim slučajevima.

Razlika između fiktivnog i stvarnog kapitala

Koje su glavne razlike lakše prikazati u tabeli.

Izmišljeni kapital	Pravi kapital
Nema materijalni oblik.	Ima samo materijalni oblik (mašine, oprema, zgrade).
Odnosi se na obaveze. Učešće fiktivnog kapitala preduzeća u strukturi imovine je malo. Uglavnom se izražava kao potraživanja.	Odnosi se na imovinu.
Nije uključen u proizvodnju.	Je sredstvo za proizvodnju.
Trguje se na finansijskom tržištu.	Trguje se na tržištu roba.
Koristi se za prikupljanje sredstava.	Koristi se za proizvodnju roba, usluga i njihovu dalju prodaju.
Prihod kao procenat uloženog iznosa ili zbog razlike između kupovne i prodajne cijene.	Prihod u obliku razlike između troškova i prihoda od prodaje.

Uprkos činjenici da postoji velika razlika između njih, oba tipa kapitala se koriste urad preduzeća. Na kredite primljene od banke, preduzetnik stiče stvarni kapital koji koristi za ostvarivanje prihoda i njegovu otplatu. Fiktivni kapital pomaže u izgradnji proizvodnih kapaciteta, širenju proizvodnje i tehnološkom napretku. Prema Marxu, proširenje proizvodnje dovelo je do povećane eksploatacije radnika od strane vlasnika fabrika. Takav jednostrani odnos prema fiktivnom kapitalu i ljudskom radu, kako je istorija pokazala, nije ispravan. Širenje proizvodnje i nabavka nove opreme omogućava proizvodnju više, jeftinije i manje radne snage.