Vrste, struktura, analiza izvora finansiranja investicionih projekata

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Jedan od opštih aspekata ekonomskog razvoja Ruske Federacije u sadašnjoj fazi društva je postojanje inovativne ekonomije. Rješenje problema u vezi sa povećanjem aktivnosti u oblasti inovacija ima dvostruku refleksiju ako to pitanje posmatramo na nivou pojedinačnih struktura. S jedne strane, inovativna aktivnost ruske privrede se formira iz projekata različitih kompanija. To podiže nivo njegove konkurentnosti. S druge strane, inovacije su važno oruđe u konkurentskoj borbi pojedinačnih preduzeća i organizacija kako na međunarodnom tako i na domaćem tržištu. U našem članku ćemo govoriti o investicionim potrebama projekata i izvorima njihovog financiranja. Hajde da analiziramo klasifikaciju, strukturu izvora i analiziramo ih detaljno.

Subjekti finansiranja investicionih projekata. Metodologija

Pod izvorima finansiranja investicionih projekata potrebno je razumeti sredstva koja se primenjuju kao investicioni resursi. Vrijedi napomenuti da trenutno mnogo ovisi o njihovom kompetentnom izboru. Ovo je održivost investicionog rada; raspodjela prihoda od toga; svojevrsna garancija finansijske stabilnosti investitorima. Iz izvora finansiranja investicionih projekata, kao i određenih metoda ulaganja, formira se jedinstven sistem. Treba dodati da iza svake metode stoji pravi tržišni entitet.

Među načinima ulaganja važno je napomenuti sljedeće:

• Kredit.
• State.
• Kombinirano.
• Samofinansiranje.

Tržišni entiteti:

• Razmene vrijednosnih papira.
• Komercijalne bankarske strukture.
• Budžeti različitih nivoa.
• Posao.

Klasifikacija izvora finansiranja

Treba imati na umu da svi navedeni subjekti mogu biti investitori. A izvori finansiranja investicionih projekata su:

• Sopstvena finansijska sredstva investitora (amortizacija; dobit; štednja, štednja fizičkih i pravnih lica; sredstva uplaćena od osiguravajućih struktura kao kompenzacija za gubitke od svih vrsta nezgoda). Mora se imati na umu da svaka komercijalna organizacija danas mora analizirati strukturuizvori finansiranja investicionih projekata, kao i da se identifikuju određeni trendovi, njihovi uzroci u slučaju negativnog uplitanja treće strane u proces.
• Pozajmljena sredstva od investitora ili sredstva koja su oni prenijeli. Upečatljiv primjer su budžetski ili bankarski krediti.
• Prikupljena sredstva investitora. Reč je o novcu dobijenom od prodaje akcija, kao i zbog doprinosa - na primer akcija - građana, članova radnih kolektiva i pravnih lica.
• Sredstva vanbudžetskog plana.
• Sredstva saveznog budžeta, koja se mogu obezbediti i na povratnoj i bespovratnoj osnovi, kao i budžetski kapital konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.
• Novac od stranih investitora.

Vrste izvora finansiranja investicionih projekata

Finansiranje investicija u objekte i građevinske projekte može doći iz jednog ili više izvora. Trenutno su klasifikovani u:

• Budžet (centralizovan) - sredstva iz budžeta federalnog ili lokalnog nivoa, kao i budžeta konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.
• Vanbudžetski (decentralizovani) - sve ostalo (pozajmljeni novac iz vanbudžetskih fondova, sopstvena sredstva struktura, individualnih graditelja, investicije stranog kapitala). Treba napomenuti da danas nije preovlađujuća upotreba privučenih izvora finansiranja investicionih projekata na teritoriji Ruske Federacije.

Structureizvori finansiranja

Privredni sistem se ne razvija i uopšte ne postoji bez formiranja i naknadnog korišćenja investicionih resursa. Upravo rješenje pitanja vezanog za njihovo traženje omogućava povećanje efikasnosti funkcionisanja privrede. U ekonomskoj literaturi izvori finansiranja investicionih projekata obično se klasifikuju u tri oblasti: sopstveni, kreditni, pozajmljeni. Vrijedi napomenuti da se mogu proširiti dodavanjem budžetskih ulaganja, kao i dobrotvornih i besplatnih priloga.

Bilo koji izvor finansiranja investicionog projekta može imati određene komponente, obim, ulogu i značaj. U svakom novom slučaju, oni će se značajno razlikovati u pogledu povrata, dostupnosti, plaćanja i efikasnosti.

Sopstveni izvori ulaganja

Preporučljivo je posebno razmotriti vlastite izvore finansiranja investicionih projekata i mehanizme njihove primjene. Ekonomski rast zavisi od strukture i obima ulaganja u nacionalnu ekonomiju. Pored toga, država treba da aktivno učestvuje u investicionom procesu, regulišući, stimulišući i usmeravajući ga. Nadalje, ovo uzimamo u obzir i analiziramo temeljne mogućnosti i aktuelne probleme glavnih izvora finansiranja investicionih projekata i mehanizama za njihovo korištenje. Danas je materijalna osnova za proces proširene reprodukcije bilo gdje u svijetu samofinansiranje struktura. Drugim riječima, finansiranje investicija privrednog subjekta ostvaruje se, po pravilu, na teret vlastitih izvora: amortizacije osnovnih sredstava, dobiti i rezervnih sredstava. Istovremeno, sopstvena sredstva nove formacije smatraju se internim, dok su krediti i pozajmljena sredstva eksterni izvori finansiranja investicionih projekata.

Koji su izazovi?

Treba imati na umu da mogućnost korišćenja dobiti strukture kao jednog od glavnih izvora akumulacije postaje sve teža zbog povećanja broja neprofitabilnih kompanija, ogromnog obima neprofitabilnih plaćanja, kao i želja privrednika da minimiziraju profit ili ga uopšte ne objavljuju kako ne bi plaćali poreze. Analiza situacije dokazuje da su glavni izvori finansiranja investicionih projekata naši sopstveni. Profit se smatra ključnim internim alatom za kreiranje finansijskih investicija. Obezbeđuje postojeći pravac strateškog razvoja kompanije.

Na račun dobiti kompanija je u mogućnosti da plaća poreze, formira potrošačke i rezervne fondove i akumulira investiciona sredstva kako bi se u potpunosti ekonomski razvijala. Vrijedi napomenuti da je posljednji dio dobiti kompanije po definiciji glavni izvor finansiranja investicionih projekata. Resursi zainvesticija, koja se stvara iz dobiti firme, otkriva se u procesu njene distribucije u skladu sa različitim namjenama.

Izbor izvora finansiranja investicionog projekta u velikoj meri zavisi od mogućnosti strukture i eksternih okolnosti. Drugi način samofinansiranja je amortizacija onih sredstava preduzeća koja su dugoročna. Dakle, najvažniji alat za regulisanje aktivnosti u smislu investicija je depresijaciona državna politika.

Politika amortizacije

Efikasnost politike amortizacije, prije svega, određuje se stepenom u kojem se ekonomski procesi koji se zapravo odvijaju uzimaju u obzir prilikom opravdavanja trenutnih stopa amortizacije. Važnu ulogu igra ravnoteža, pravovremenost njihove promjene. Odbici od nematerijalne imovine i osnovnih sredstava koje koristi preduzeće trajniji su izvor investicionih sredstava, posebno kada su u pitanju objekti sa značajnim iznosom imovine. Koristeći različite metode amortizacije, preduzeće može kontrolisati formiranje tokova amortizacije. Preduzeće ima pravo da samostalno bira metod ubrzane ili linearne amortizacije osnovnih sredstava za potrebe proizvodnje.

Koji su izvori finansiranja važniji?

Kako se ispostavilo, privučeni izvori finansiranja investicionih projekata imaju sporednu ulogu, a oni sami dolaze u prvi plan. Zbog toga postoji potreba za stvaranjem odgovarajućih preduslova, čiji su ključni sljedeći:

• Poboljšajte cirkulaciju sredstava.
• Primetno poboljšanje finansijske discipline i finansijskog stanja kompanija.
• Dopuna obrtnih sredstava.
• Unapređenje politike u oblasti poreza i naknada, njen primarni fokus na predviđanje fiskalnih faktora za rad privrednih subjekata, kao i na osiguranje stabilnosti. Diferencijacija principa oporezivanja koji postoje danas radi stimulisanja procesa akumulacije i štednje.
• Racionalizacija finansijskih tokova i kapitalnih investicija u realnom sektoru privrede.
• Formiranje uslova pod kojima će strukture funkcionisati kao tržišni entiteti.

Analiza izvora finansiranja investicionih projekata

Privlačenje bilo kojeg izvora finansiranja investicija je povezano sa određenim troškovima za strukturu. Na primjer, emisija novih dionica uključuje isplatu dividende direktno dioničarima, primanje kredita - plaćanje kamate na njega, korištenje lizinga - isplatu naknade davaocu lizinga itd. Stoga je prilikom analize potrebno identifikovati cijenu različitih izvora finansiranja i odrediti najprofitabilniji od njih.

Vrijedi napomenuti da su trenutno jedino potencijalno sredstvo za finansiranje investicija FIG-a bankarski krediti. Politike koje je kreirala vlada u posljednjih nekoliko godina imale su indirektan, ali izuzetno snažan utjecaj na poticaje imogućnost finansiranja finansijsko-industrijskih projekata finansijsko-industrijskih grupa od strane bankarskih institucija. U regulisanju privrede, jedna od najvažnijih oblasti uticaja na političke prioritete bankarskih struktura u poslednje vreme je privlačenje sredstava finansijskih organizacija za finansiranje državnog deficita. Budžet. Treba napomenuti da visoke stope alternativne profitabilnosti ometaju razvoj kreditiranja i ulaganja bankarskih institucija u industriji, gdje je preporučljivo uključiti investicione projekte finansijske i industrijske grupe.

Drugi najvažniji faktor koji koči razvoj ove djelatnosti je sve veća nesigurnost ugovornih obaveza u domaćoj privredi. Posmatrajući samo jednom situaciju, moglo bi se pogrešno zaključiti da oportunističko ponašanje zajmoprimaca banaka nije ni na koji način povezano sa regulatornim aktivnostima vlade. Ipak, detaljnija analiza ukazuje da je loša vjera privrednih subjekata u izvršavanju ugovora u velikoj mjeri izazvana određenim radnjama same države. U svakom slučaju, praksa koja se razvijala dugi niz godina, a povezana je sa nedostatkom zaštite interesa investitora i kreditora, značajna je prepreka povećanju uloge bankarskih investicija i kredita u finansiranju investicionih projekata finansijsko-industrijske grupe..

Završni dio

Dakle, u potpunosti smo razmotrili varijetete, strukturu izvora finansiranja investicija, kao ianalizirao neke od njih. U zaključku, vrijedno je napomenuti da pristup pitanju o kojem se govorilo u prethodnom poglavlju omogućava da se analiza odluka o finansiranju odvoji od analize investicionih odluka. Inače, tek nakon izračunavanja neto sadašnje vrijednosti projekta, možete analizirati svaki izvor finansiranja posebno.

Mora se imati na umu da se u cilju opravdavanja svakog investicionog projekta formira biznis plan koji odražava suštinu aktuelnog pitanja, ulogu projekta u njegovom prevazilaženju, očekivani efekat stavljanja ideja u akciju, izvori finansiranja i tako dalje. Ako se prihvati opcija projekta, vrši se analiza njegove implementacije upoređivanjem pokazatelja u stvari sa vrijednostima predviđenim poslovnim planom.

U završnom dijelu preporučljivo je analizirati i automatsku analizu. Prema njemu, prema unaprijed kreiranom algoritmu, vrši se detaljna studija svih finansijskih i ekonomskih aspekata projekta koji zahtijeva ulaganja, počevši od uslova finansiranja pa do procjene održivosti projekta kao cjelinu, što ukazuje na negativne karakteristike njegove implementacije. Vrijedi napomenuti da se analiza može provesti kako za cijeli projekat, tako i za neke njegove dionice. Postupak se provodi u grafičkoj verziji. Analiza je popraćena tekstualnim komentarima. Mora se dodati da se sve informacije navedene u njemu mogu koristiti za početni dizajn projekta. Osim toga, na osnovu analize moguće je identifikovati slabosti u proizvodnom planu projekta, a samim tim -nivo rizika dotične investicije.

Samo kao rezultat analize, programeri mogu formirati brojne alternativne verzije ideje (na primjer, sa različitim izvorima finansiranja, različitom strukturom proizvodnje ili investicionih troškova, itd.). Osim toga, u načinu ovakve analize, program samostalno nudi kratak zaključak koji se odnosi na ocjenu ključnih indikatora učinka. Ukoliko dođe do neslaganja sa prihvaćenim metodama, ona će predložiti najefikasnije načine da ih eliminiše.

Na kraju, finansijski plan završava se opisom izvora finansiranja za sve kalendarske periode projekta, kao i analizom finansijskog stanja kompanije i efektivnosti ulaganja u budućnost.