Pojam i vrste investicionih projekata, metode za njihovu evaluaciju

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Investicioni projekti se kreiraju i teže ostvarenju određenih ciljeva koji su povezani sa ostvarivanjem prihoda. Ali nisu uvijek uspješni - mnogi od njih su iskreno neuspješni. Da bi se smanjila vjerojatnost negativnih događaja, potrebno je imati kvalitetnu teorijsku osnovu. A koncept i vrste investicionih projekata pomoći će da se započne ovdje.

Opće informacije

Prije svega, treba napomenuti da se radi o projektu. Iako se u budućnosti njegovi znaci mogu tumačiti u odnosu na aktivnosti koje se provode. Za karakterizaciju projekta koriste se sljedeće tačke:

1. Vremensko ograničenje.
2. Cijena implementacije.
3. Algoritam implementacije za pojedinačne faze i vremenske intervale.
4. Jedinstveni rezultat.

Ali nemojte pasti u zabludu da je investicioni projekat samo skup dokumenata, što mnogi ljudi rade. Uostalom, njegova je suština realizacija određenoginovativna ideja koja je već oličena u određenoj tehnologiji ili opremi koja uključuje određeni iznos ulaganja. Projekat sprovode izvršioci u određenom društvenom i prirodnom okruženju sa ograničenim resursima za njegovu realizaciju. Zato je potrebno jasno razlikovati različite vrste investicionih projekata.

O suštini

Pa šta su oni? Investicioni projekat je, u stvari, reklama i opis ideje, sadrži komercijalnu ponudu za one koji se odluče da investiraju u posao, procenu efikasnosti, poslovni plan za funkcionisanje, kao i vodič za implementaciju planiranog. Odnosno, čitav kompleks mjera koje će se poduzeti za postizanje navedenog cilja. Za njegovo označavanje koristi se koncept „investicionog projekta“. Ali treba imati na umu da svaki objekt odnosa ima svoje ciljeve. Tako, na primjer, svaki investitor želi maksimizirati primljeni profit. Ovo pravilo uvijek vrijedi, čak i kada radite s, na primjer, društvenim objektima. Na primjer, povećanje profita u budućnosti u proizvodnim pogonima kroz poboljšanje socijalnih uslova za radnike, poboljšanje njihovog komfora i poboljšanje kvaliteta rada. Iz ovoga možemo zaključiti da je raznolikost vrsta investicionih projekata veoma velika.

O klasifikaciji

U početku je potrebno istaknuti znakove po kojima ćemo se kretati. To su: ciljevi kojima se teži, obimimplementacija, obim i životni ciklus. Pogledajmo ovo izbliza:

1. Ukupni cilj je dobiti maksimalan mogući profit. Ali postoje neki momenti koji mu daju karakterističnu boju. Njihova uloga može biti rješavanje društvenih, ekoloških i ekonomskih problema. Kao uže opcije - proširenje postojeće proizvodnje, povećanje broja pruženih usluga ili pokretanje nove linije proizvoda.
2. Sfera implementacije. U zavisnosti od toga gde je projekat kreiran, može biti industrijski, društveni, naučno-tehnički, ekološki, finansijski i organizacioni. Moguća je i kombinacija nekoliko sfera implementacije.
3. Da bi se procijenio obim, mogu se procijeniti i iznos investicije i uticaj rezultata projekta na životnu sredinu. U prvom slučaju razlikuju se veliki, srednji i mali. Prvi se mjere milijardama dolara. Srednji projekti počinju od deset miliona. Sve manje od toga je malo. Po uticaju razlikuju: lokalne, sektorske, regionalne i nacionalne ekonomske projekte.
4. Životni ciklus se koristi za karakterizaciju. Uključuje rođenje ideje, izradu sve potrebne dokumentacije, implementaciju, period efektivne proizvodnje i naknadno zatvaranje. Ali s obzirom na vrste investicionih projekata, uzimaju u obzir period od početka ulaganja do dostizanja potrebnog nivoa rada objekta. Ukupno se razlikuju kratkoročni, srednjoročni i dugoročni projekti. Njihovo trajanje je do 5, od 5 do 15, više od 15 godina.

U zavisnosti od pozicija sa kojih se sve ovo razmatra, razlikuju se različite vrste aktivnosti u investicionom projektu.

O sadržaju

Tokom životnog ciklusa postoje stalne promjene. To se ne odnosi samo na strukturu. Čitav životni ciklus podijeljen je u određene faze. Oni se, pak, mogu okarakterizirati dubinom razrade postojećih ideja. Na to utječe skup različitih metoda proračuna i korištenih istraživačkih alata. Šta se misli u ovom slučaju? Drugim riječima, izrađuje se projektni scenario, prikazuju ciljevi kojima se teži, evaluiraju se mogući rezultati, materijalna i finansijska sredstva koja će biti potrebna za realizaciju. Šta je uključeno u sadržaj? Prije svega, potrebno je spomenuti sažetak projekta, kao i karakteristike njegovog pokretača. Zatim slijedi glavna ideja i direktno suština onoga što se predlaže. Nakon što se formira ono čime se treba baviti, vrši se analiza tržišta. Nakon toga pažnja se prebacuje na prodaju, sirovine, materijale, rad. Nakon što se sve ovo procijeni, izrađuje se plan implementacije. To zahtijeva potkrepljenje i svođenje informacija na jednu jedinicu. U tu svrhu izrađuje se finansijski plan projekta. Procjenjuju se svi mogući rizici. Dakle, ukratko o tome šta bi trebalo da bude, prošetali smo. Ali zašto se ove posebne komponente ističu?

O značenju i važnosti

Dakle, zašto upravo sadržaj o kojem se raspravljalo gore? Da biste to učinili, možete odabrati sljedećeobjašnjenje:

1. Sažetak. Koristi se za kratku prezentaciju sadržaja investicionog projekta.
2. Karakteristika. Opisuje finansijski položaj pokretača projekta, njegovo iskustvo u industriji i tržištu, kao i svih ostalih učesnika.
3. Glavna ideja i suština. Potrebno je opisati sam investicioni projekat, kao i mehanizme i principe realizacije predložene ideje. Preference i prednosti u odnosu na druge ponude se također uzimaju u obzir.
4. Analiza tržišta pokazuje koliki udio proizvodno preduzeće može potencijalno uzeti u njemu ako se predloženi projekat uspješno implementira.
5. Proučavanje potrebnih resursa, kao i moguće prodaje, omogućava vam da procijenite potrebu za njima i pravu količinu za održavanje neprekidnog rada.
6. Plan implementacije opisuje faze implementacije investicionog projekta i identifikuje sve organizacione aktivnosti koje se moraju sprovesti za njegovu implementaciju.
7. Potreban je finansijski plan da bi se odredila količina finansijskih sredstava koja treba uložiti i koliko dugo da bi se dobio povrat.
8. Procjena rizika uzima u obzir pesimistične i optimistične opcije za rad i moguće probleme.

Ali to nije sve.

Recimo koju riječ o etapama

Kako se implementira investicioni projekat? Konvencionalno se razlikuju sljedeće faze:

1. Pre-investiciono. U ovoj fazi se sastavlja kompletna lista radova, koja će se odraziti na scenarioinvesticioni projekat. Ova faza bira 1,5% svih sredstava uloženih u binu.
2. Investicija. U ovoj fazi je uvršten spisak radova sa objektima koji su odlučili da postanu kontributori, odnosno sa investitorima. Razgovara se o potrebnom iznosu finansiranja, kao io redoslijedu i redoslijedu ulaganja. Uz to, razmatraju se dobavljači opreme, tehnologija, uvjeti za njihov prijenos uz naknadnu instalaciju. Takođe, utvrđuje se popunjenost, stepen stručne spreme kadrova, sklapaju se ugovori sa dobavljačima komponenti i repromaterijala, električne energije, vode i toplotnih resursa. Tu se realizuje najveći dio investicije. Njegov udio u procentima može dostići 90%. Zašto toliko? Činjenica je da investicioni projekat u prvim godinama možda neće biti isplativ, pa se plate i obrtna sredstva isprva obezbeđuju kao dodatna ulaganja.
3. Operativno. Ova faza obično traje godinama i decenijama. Sve zavisi od investicionog projekta i perioda zastarelosti ili fizičke amortizacije glavne opreme. U tom periodu moraju se ostvariti svi najavljeni ciljevi. Do 10% investicija pada na ovu fazu.
4. Likvidacija. Dolazi nakon što su iscrpljene sve mogućnosti, uočen pad profita ili generalno troškovi premašuju prihode. U tom slučaju objekat mora biti rekonstruisan ili likvidiran. U prvom slučaju, opet, potrebna su ulaganja. U ovoj fazi se analiziraju sve faze rada, postignuti rezultati, identifikuju postojeće greške izaključke da ih izbjegnemo.

O ostalim klasifikacijskim točkama

Dakle, koje druge vrste ulaganja mogu postojati? Investicioni projekat je još uvijek pod oznakom:

1. Zavisno od namjene. Primjer je puštanje nečeg novog, očuvanje starog asortimana (ali sa poboljšanim kvalitetom), povećanje obima proizvodnje i rješavanje raznih problema ekonomske i socijalne prirode.
2. Rizičnost projekta. Ovdje je mali izbor. Morate birati samo između pouzdanog i riskantnog. Ali njihov stepen je posebno pitanje. Vladini projekti su vrlo pouzdani, dok su najrizičniji oni koji se odnose na inovacije.
3. Po odnosu postoje nezavisni, alternativni i zajednički.

Recimo koju riječ o efikasnosti

Dakle, već imamo nešto. I kako to ocijeniti? Posebno u tu svrhu razmatraju se vrste efikasnosti investicionih projekata. Koliko novca će investicija donijeti ovisi o kvaliteti analize i evaluacije. Istovremeno se izdvaja nekoliko osnovnih tačaka:

1. Iako se projekat posmatra kao cjelina, svaka faza mora biti pažljivo analizirana.
2. Primanja i izdaci gotovine moraju biti modelirani za procjenu.
3. Prilikom odabira između nekoliko alternativnih projekata potrebno je izvršiti uporednu analizu kako bi se izabrala najoptimalniji.
4. Treba uzeti u obzir vrijeme i inflaciju. Uzmimo, na primjer, kompjutere. Nekada davno ova sofisticirana elektronika koštala je bogatstvo i zauzimala zgrade. Ali postepeno je njegova cijena pala, snaga je rasla, a sada jednostavni mikrokontroleri koji koštaju nekoliko desetina rubalja mogu pokazati bolje rezultate od kompjutera 60-ih i 70-ih.

Najefikasnije vrste evaluacije investicionih projekata su:

1. finansije.
2. Economic.

Govoreći o vrstama evaluacije efektivnosti investicionih projekata, treba napomenuti da je svaki od njih kreiran za ostvarivanje određenih ciljeva kojima se treba baviti kako bi se dobili tačni podaci o rezultatu. Pogledajmo ih detaljnije.

Finansijska procjena

Ovaj pristup je zasnovan na analizi tokova gotovine. Osim toga, proučava se da li su postojeća finansijska sredstva dovoljna da se planirano realizuje na vrijeme. Sve vrste novčanih tokova investicionog projekta moraju premašiti troškove ako postoji želja da se dobije dobar rezultat. Iako njihovo razdvajanje, po pravilu, nije jako značajno, iako može zahtijevati povećanu pažnju (kao, na primjer, u slučaju kredita). Morate biti oprezniji sa troškovima. Dakle, u ovom slučaju, analiza treba uzeti u obzir:

1. Nabavka opreme/sirovina/poluproizvoda.
2. Porezi.
3. Operativni troškovi.
4. Veliki popravci i više.

Ako je moguće servisirati sve novčane obaveze u bilo kojoj fazi, onda možemo govoriti o likvidnosti investicionih projekata. A ako postoji pozitivan bilans,pa je općenito prepoznato kao korisno. Pitanje je samo koliko i koliko. Bez obzira na to koje vrste finansiranja za investicione projekte se privlače, to se nužno mora pokazati kao plus. U suprotnom, doći će do gubitaka i niske efikasnosti.

Ekonomska procjena

Bavi se svrsishodnošću investicija sa stanovišta održavanja njihove nabavne vrijednosti tokom realizacije ideje. Kao primjer možemo navesti sljedeće vrste efikasnosti investicionih projekata:

1. Profitabilnost.
2. Period povrata.
3. Jednostavna i interna stopa povrata.
4. Trenutni trošak projekta, uzimajući u obzir vremenski parametar.

Pored toga, svi ovi indikatori su podijeljeni na jednostavne i dinamičke. Razlika ovog drugog je značajnija indikativnost i upotreba u dubinskoj analizi. Ova situacija je nastala zbog činjenice da dinamički indikatori koriste metodu diskontiranja. Ekonomska procjena vam omogućava da se upoznate sa velikim brojem karakteristika.

Kako poslovati?

U praksi se pri ocjenjivanju moraju uzeti u obzir i finansijski i ekonomski pristup. Na kraju krajeva, to će vam omogućiti da dobijete potpuniju sliku. Takođe je potrebno uzeti u obzir različite vrste rizika investicionih projekata koji su povezani sa osobljem, javnim službama, partnerima i dobavljačima. Mora se voditi računa da se svi mogući rizici svedu na minimum. Uostalom, ako je sam projekat dobar,ali finansiranje je iznenada prekinuto, to će biti veoma tužno. I sa velikim stepenom vjerovatnoće to će dovesti do činjenice da će početna investicija biti izgubljena. Na sreću, u mnogim slučajevima možete osigurati aktivnosti. Nije uzalud što postoje različite vrste finansiranja investicionih projekata. Dakle, ako osnivači nemaju dovoljno novca, uvijek se možete obratiti banci za kredit. Ali to treba učiniti samo u slučajevima kada postoji snažno povjerenje u uspjeh, potkrijepljeno podacima. Dakle, razmatraju se sve vrste investicionih projekata.