Portfolio investicije su Investicije u Rusiji. Privlačenje investicija

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

U kontekstu nedavne krize, tema investicija može biti vrlo relevantna. Povjerenje u vrijednosne papire se vraća. U određenoj mjeri, ekonomski kurs svjetskih finansijskih struktura će biti izgradnja jake tržišne ekonomije sa neophodnim prometom hartija od vrijednosti i snažnom investicionom aktivnošću u uslovima dugoročne finansijske stabilnosti. Zato su pitanja kompetentnog, optimalnog ponašanja na tržištu neizbježna i od najveće važnosti. U takvim uslovima investitori osećaju potrebu za razvijenim i efikasnim ekonomskim tehnologijama. Stoga je važan faktor za aktivne produktivne akcije stvaranje investicionog portfelja. Međutim, portfolio ulaganja - šta je to? Koja je njihova važnost i koja je suština takvih tehnologija?

Povrat i rizik

Teško je pronaći hartije od vrijednosti koje su i visoko profitabilne, vrlo pouzdane i visoko likvidne. Obično papiri imaju jedan ili dva od gore navedenih kvaliteta. Portfolio investicije su distribucija potencijala investicionog portfelja između različitih grupa sredstava. Ciljevi i zadaci, prvobitno postavljeni prilikom formiranja portfelja, određuju procente između grupa i vrsta sredstava. Kompetentno uzimanje u obzir potreba investitora u formiranju portfelja imovine koja bi kombinovala stabilnu profitabilnost i prihvatljive rizike glavni je zadatak svakog menadžera u finansijskim institucijama. Portfolio ulaganje je divna metoda ulaganja koja vam omogućava da pronađete ravnotežu između profitabilnosti i rizika.

Ko ulaže

Privlačenje investicija je način korišćenja finansijskih sredstava za dugoročna ulaganja. Ulaganja vrše fizička ili pravna lica, koja se u zavisnosti od stepena komercijalnih rizika dele na investitore, igrače, špekulante i preduzetnike. Ko su oni? Investitor je više zainteresovan za minimiziranje rizika. Preduzetnik ulaže uz nešto veći stepen rizika. Špekulant je spreman da preuzme unapred određeni rizik. Igrač je osoba koja je spremna na svaki stepen rizika. Investicije u Rusiji privlače sve učesnike - od velikih investitora do igrača i špekulanata.

Vrste ulaganja

Šta su investicije? Direktan, portfolio, poduhvat i anuitet. Vrijedi razumjeti svaki koncept.

Rizički kapital je rizična investicija, koja je ulaganje u nova područja aktivnosti koja mogu pokazati visoke prinose, ali iimaju visok stepen rizika. Rizični kapital se obično dodjeljuje nepovezanim projektima radi brzog povrata ulaganja.

Direktna su ulaganja u odobreni kapital subjekta da bi se naknadno ostvario prihod i steklo pravo da učestvuje u administraciji i upravljanju subjektom.

Portfolio investicije su procesi povezani sa formiranjem investicionog portfelja, koji je kombinacija kupljenih vrijednosnih papira, kao i druge imovine. Portfolio je zbir investicijskih vrijednosti koje služe kao alat za postizanje ciljeva koje je prethodno postavio investitor. Uopšteno govoreći, finansijske portfolio investicije mogu sadržavati i istu vrstu papira (dionice) i različite vrijednosti (obveznice, založni certifikati, potvrde o depozitu i štednji, police osiguranja itd.)..

Anuitet je vrsta ulaganja koja donosi prihod deponentu u određenim intervalima (penzioni i fondovi osiguranja).

Važnost portfelja

Investicionu strategiju određuju faktori kao što su neposredne sposobnosti samog investitora i stanje na tržištu. Portfolio ulaganja imaju niz prednosti i karakteristika u odnosu na druge vrste kapitalnih ulaganja, upravo zbog prisustva portfolija, koji se odnosi na hartije od vrednosti u vlasništvu pravnog ili fizičkog lica. Na razvijenim berzama portfolio već djeluje kao samostalan proizvod, a njegova prodaja u dionicama ili u cijelosti zadovoljava zahtjeve.investitor za ulaganje na berzi. Neki investicijski kvaliteti se prodaju na tržištu sa datim parametrima i omjerima između rizika i prinosa, koji se mogu poboljšati u procesu upravljanja ovim portfeljem.

Atraktivnost portfolio ulaganja

Portfolio ulaganja je zgodan alat koji vam omogućava praćenje i procjenu rezultata investicionih aktivnosti u različitim tržišnim sektorima. Po pravilu, takav portfolio je skup obveznica i akcija sa različitim stepenom rizika, kao i niz hartija od vrednosti koje imaju fiksni prihod zagarantovan od strane države, odnosno koji imaju minimalan rizik od gubitaka po tekućim primanjima. i principal. Kreiranje portfelja je pokušaj poboljšanja i optimizacije uslova ulaganja, kada je skup hartija od vrijednosti obdaren karakteristikama koje su nedostižne jednom vrijednošću, ali su moguće samo kombinacijom. U procesu formiranja investicionog portfelja postižu se novi kvaliteti sa potrebnim karakteristikama za set hartija od vrednosti. Dakle, portfolio ulaganja su alat koji obezbjeđuje traženi prinos uz minimalan rizik. Vjeruje se da takvi tipovi upravljanja novcem ukazuju na zrelost tržišta dionica u zemlji. Ovo je apsolutno tačno, budući da su portfolio investicije u Rusiji bile gotovo nemoguće sredinom devedesetih.

Ko je zainteresovan za portfolio ulaganja

S praktične tačke gledišta, postoje dvije vrste zainteresovanih kupaca. Prvi su oni pred kojimapostoji problem sa raspodjelom slobodnih sredstava. To uključuje inertne i velike državne korporacije, razne fondove. Drugi tip su male banke, male brokerske kuće koje su uhvatile potrebe prvog tipa klijenata i iznijele ideju portfolio ulaganja kao mamca. Naravno, teško je govoriti o kompetentnim klijentima u ZND, budući da je proces formiranja profesionalnih učesnika na berzi i kvalifikovanih velikih investitora još daleko od završenog. Međutim, potražnja se povećava svake godine jer tržište investicija (tržište portfelja) također raste.

Principi formiranja portfelja

Postoji nekoliko ključnih faktora koje treba imati na umu prilikom izrade investicionog portfelja:

- ulaganja moraju biti sigurna (ulaganja moraju biti što je moguće neranjivija);

- prihod mora biti stabilan;

- potrebno je pridržavati se razmatranja likvidnosti ulaganja (odnosno mogućnosti brzog sticanja ili prodaje).

Naravno, nijedna hartija od vrijednosti nema sve ove kvalitete odjednom, što potencijalno povećava rizike portfolio ulaganja. Međutim, sam koncept portfelja podrazumijeva kompromis. Na primjer, ako je dionica pouzdana, tada će imati nizak prinos, jer će oni koji preferiraju pouzdanost platiti više i "prebiti" prihod. Portfolio ulaganje je postizanje optimalne kombinacije profitabilnost/rizik za investitora, odnosno skup alata treba da poveća prihod do maksimuma i svede rizike na minimum. Postavlja se pitanje kako to definisatiproporcija između rizika i prinosa. Postoji nekoliko principa za izgradnju klasičnog portfelja: diversifikacija, dovoljna likvidnost i konzervativizam.

Prvi princip je konzervativizam

Odnos između rizičnih i sigurnih dionica treba da bude takav da se mogući gubitak rizične dionice pokrije prihodima od sigurnog dijela. Rizik ulaganja se sastoji samo u ostvarivanju nižeg prinosa, a ne u gubitku glavnice. Međutim, naravno, bez rizika je nemoguće računati na visoke prinose.

Drugi princip je diverzifikacija

Uglavnom, ovo je osnovni princip svakog investicionog portfelja. Njegova suština je da "ne stavljate sva jaja u samo jednu korpu". Odnosno, nemojte ulagati samo u jednu vrstu hartija od vrijednosti, ma koliko ova vrsta ulaganja izgledala isplativo. Takva obuzdanost izbjegava oštećenja. Smanjenje rizika kroz diversifikaciju znači da će niski prinosi na neke hartije od vrijednosti biti nadoknađeni visokim prinosima na druge. Prilozi su raspoređeni između segmenata i unutar njih. U idealnom slučaju, rizik se minimizira uključivanjem različitih tipova takvog koncepta kao što su investicije: posao, nekretnine, hartije od vrijednosti, plemeniti metali, itd. Ovo je bliže idealima velikih investicija: regionalna i sektorska diverzifikacija.

Treći princip je dovoljna likvidnost

Suština principa je da se određeni dio tržišnih vrijednosnih papira zadrži baremdovoljan nivo za obavljanje neočekivanih profitabilnih trgovina. Praksa pokazuje da je isplativo dio kapitala držati u visokolikvidnim sredstvima, jer vam to omogućava da brzo i efikasno odgovorite na moguće promjene tržišnih trendova.

Povrat portfelja

Portfolio ulaganja su jedan od načina ulaganja, prihod od kojeg je bruto dobit od svih vrijednosnih papira uključenih u ovaj portfolio. Međutim, postoji problem usklađivanja profita i rizika, koji se mora brzo riješiti. Struktura portfelja mora biti fleksibilna i stalno unapređivana, uzimajući u obzir želje investitora u pogledu istog omjera rizika i dobiti. S obzirom na takvo pitanje kao što je kreiranje portfelja, potrebno je odrediti glavne parametre:

- izbor optimalne vrste portfelja;

- procjena prihvatljive kombinacije povrata i rizika;

- određivanje početnog sastava portfelja sa sortiranjem hartija od vrijednosti po specifičnoj težini (rizik/nivo prihoda).

Nesumnjivo se postavlja pitanje koje su to vrste portfolio investicija.

Glavne vrste investicionih portfelja

Privlačenje investicija kroz formiranje portfelja ima neospornu prednost u vidu brzog rješavanja različitih specifičnih zadataka. Da bi se to postiglo, koristi se nekoliko tipova portfelja, koji su, u stvari, njegove glavne karakteristike zasnovane na omjeru rizika i profitabilnosti. Važna karakteristika za klasifikaciju portfelja je izvor prihoda. To može biti povećanje vrijednosti ili tekuća plaćanja - kamate, dividende. Glavni tipovisamo dva: portfelj prihoda (usmjeren na ostvarivanje profita kroz dividende i kamate) i portfolio rasta (fokusiran na povećanje vrijednosti investicionih sredstava koja čine portfolio).

Portfolio rasta

Cilj portfelja rasta je profit od rasta vrijednosti imovine. Ovaj tip može biti ili agresivan (maksimalni profit uzimajući u obzir visoke rizike) ili konzervativan (umjeren profit i minimalni rizici). Agresivni portfolio je obično manje stabilan, jer se zasniva na mladim perspektivnim kompanijama. Konzervativni se sastoji od akcija većih preduzeća. Ima mnogo veću stabilnost i manje rizike, ali i znatno niže prinose.

Portfolio prihoda

Portfolio prihoda uključuje dionice koje karakterizira umjeren rast cijene i stabilne dividende. Svrha kreiranja takvog portfelja je ostvarivanje stabilnog prihoda uz minimalan rizik. Objekti za ovu vrstu portfolio ulaganja: pouzdani tržišni instrumenti sa uravnoteženim odnosom tržišne vrijednosti i plaćene kamate. Postoje i dvije podvrste ovog portfelja:

- portfelji redovnih prihoda koji donose prosječan nivo prihoda, ali se formiraju od pouzdane imovine;

- portfelji prihodovnih hartija od vrijednosti, koji se sastoje od obveznica i hartija od vrijednosti koje donose veći prihod, ali zadržavaju prosječan nivo rizika.

Kombinirani portfelj prihoda i rasta

Kombinovane portfolio investicije su pokušaj da se izbjegnu gubici kako zbog niskih kamata ili isplata dividendi, tako i zbog pada vrijednosti imovine na berzi. Neki od papira donose povećanje troška kapitala, dok drugi - prihoda. U tom slučaju gubitak jednog od dva dijela bit će nadoknađen drugim. Postoji nekoliko vrsta ove vrste ulaganja:

- Portfoliji dvostruke namjene, koji uključuju vrijednosne papire koji donose prihod vlasnicima prilikom povećanja uloženog kapitala. U ovom slučaju radi se o hartijama od vrijednosti fondova dvostruke namjene koji emituju dvije vrste hartija od vrijednosti. Prvi su fokusirani na visoke prihode, dok su drugi fokusirani na kapitalnu dobit.

- Balansirani portfelji, koji uključuju balans ne samo prihoda, već i rizika koji prate transakcije s hartijama od vrijednosti. Stoga se ova vrsta investicionog portfelja sastoji od približno jednakih udjela visokoprinosne imovine i vrijednosnih papira sa brzo rastućom vrijednošću. Takav portfolio može uključivati i instrumente berzanskog tržišta kao što su povlaštene i obične dionice, obveznice.

Struktura portfelja i investicijski ciljevi

Procjena prihvatljive kombinacije prihoda i rizika u skladu sa izračunom proporcije portfelja koji se sastoji od hartija od vrijednosti sa različitim nivoima prihoda i rizika je glavni cilj svakog investitora. Ovaj zadatak je posledica opšteg principa koji funkcioniše na berzi: što više rizika nosi pojedinačna hartija od vrednosti, to bi trebalo da ima više prihoda. Ovaj princip vrijedi i obrnuto. Ovoprincipa i treba se rukovoditi pri odabiru vrste portfolija i dalje strategije upravljanja: konzervativno, agresivno, umjereno agresivno, iracionalno, rizično, nesistematično, visoko pouzdano i nisko prinosno, ili obrnuto. Investiciona struktura preduzeća i strategije upravljanja portfeljem direktno zavise od investicionih ciljeva.