Portfolio investicija - šta je to?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Portfolio investicije su ulaganja u vrijednosne papire dvije ili više kompanija u isto vrijeme. Osnovni cilj ove metode ulaganja je smanjenje rizika od gubitka kapitala korišćenjem akcija i obveznica sa različitim nivoima prihoda i rizika. Posebnost ovog pristupa je da se dionice kupuju ne da bi se dobilo udio u odboru u bilo kojoj kompaniji, već samo da bi se ostvario prihod ili sačuvao kapital.

Šta su

Portfolio investicije uključuju takve kapitalne investicije koje omogućavaju investitoru da efektivno koristi sredstva koja su mu na raspolaganju. Ukratko, oni predstavljaju portfelj koji se sastoji od dionica, obveznica i bankovnih računa. Za sastavljanje investicionog portfelja potrebno je imati predstavu o tome gdje i kako se hartije od vrijednosti mogu kupiti, kojim metodama ih treba vrednovati i kako predvidjeti vjerovatne promjene cijene za njih.

Povrat investicije se može dobiti od kompanijedividende ili povećanjem vrednosti stečenih hartija od vrednosti. Postoje neke karakteristike kupovine i prodaje dionica i obveznica čije nepoznavanje može dovesti do gubitka dijela ili cijelog uloženog kapitala.

Portfolio investicija je kupovina do 10% dionica kompanije. Ako broj kupljenih dionica prelazi ovaj postotak, onda se investicija smatra direktnim. Njima se uglavnom bave profesionalni trgovci, a investitori kupuju samo dijelove u već završenom portfelju vrijednosnih papira. Ako investitor ulaže preko zajedničkih fondova i raznih fondova, onda ne mora imati posebna znanja u vezi trgovanja dionicama (iako je poželjno).

Investitori koji planiraju samostalno da se bave investicionim aktivnostima moraju imati ideju o tome kako se to može učiniti i koja znanja i vještine će im trebati da bi uspjeli u ovoj aktivnosti. Nerazumijevanje kako funkcionira berza, ili nepoznavanje osnovnih tehnika rada s hartijama od vrijednosti, može dovesti do toga da će portfolio ulaganja umjesto dobiti donijeti samo gubitke. Prva stvar koju investitor treba da uradi je da pristupi berzi.

Odakle početi

Možete kupiti vrijednosne papire od prijatelja ili na berzi. Većina investitora nema takve prijatelje od kojih bi mogli kupiti akcije, pa odlaze na berzu radi kupovine. Pristup mu omogućavaju najveće banke u zemlji. Kako bi započeli s vođenjemdirektnih i portfolio ulaganja, investitor mora zaključiti odgovarajući ugovor, uplatiti početni iznos, preuzeti i instalirati poseban program na računar (QUIK). Nakon instaliranja programa i autorizacije, investitor dobija pristup berzi ruskih i nekih stranih kompanija. Možda već kupuje i prodaje dionice, ali mu je potrebno još malo znanja da bi bio uspješan.

Šta trebate znati da pravilno napravite portfolio

Da bi direktna i portfolio investicija bila profitabilna investicija, potrebno je odrediti kako će doći do povrata ulaganja. To može biti i prihod u obliku godišnje akumuliranih dividendi, i prihod zbog rasta dionica. Ovo pitanje se mora riješiti prije kupovine dionica i obveznica, jer utiče na izbor kompanija čije dionice će morati biti kupljene.

Svaki investitor, čak i onaj čiji depozit ima šest ili više nula, zna da je novac ograničen resurs. Da biste ostvarili maksimalan profit, morate odlučiti o strategiji ulaganja. Širenje gotovine za kupovinu dionica i obveznica u previše kompanija neće imati efekta. Stoga je prvo potrebno utvrditi sastav i iznos portfolio investicija. Odredite koje vrijednosne papire kupiti. Koliki je nivo rizika i prinosa na ove hartije od vrednosti. A za ovo morate analizirati. Trgovci i dileri u svom radu na berzi koriste tri vrste analize: tehničku, fundamentalnu i kompleksnu ekonomsku analizu preduzeća čije akcijeplaniram kupiti.

Fundamentalna analiza

Fundamentalna analiza portfolio investicija je proučavanje vijesti, izvještaja, historijskih informacija o aktivnostima preduzeća čije dionice treba kupiti. Proučavaju se i podaci o ekonomiji države u cjelini: statistički podaci, zakoni i pravni akti. Uglavnom poresko zakonodavstvo i zakoni o investicionoj delatnosti. Dužnosti trgovca uključuju i analizu godišnjih objavljenih izvještaja i pokazatelja uspješnosti kompanija od strane različitih rejting agencija.

Fundamentalna analiza je teška jer morate obraditi veliku količinu podataka, a odluke se moraju donositi brzo. Istovremeno, upotreba bilo kakvih analitičkih alata, kompjuterskih programa, formula je nemoguća zbog karakteristika primljenih informacija. Posebno je teško izvesti za portfolio ulaganja, jer ima više podataka za obradu.

Zbog složenosti fundamentalne analize i njene niske efikasnosti, trgovci je praktično ne koriste u svojim aktivnostima, već je proučavaju, jer u nekim slučajevima može biti korisna. Na primjer: investicijski portfelj uključuje dionice kompanije mobilne telefonije u zemlji N. A onda investitor sazna iz vijesti da se u zemlji N dogodio državni udar i planira se nacionalizacija preduzeća. Ako investitor ne požuri da preduzme neke radnje kako bi uštedio uloženi novac, rizikuje da u potpunosti izgubi ulaganje u ove vrijednosne papire.

Tehnička analiza

Tehnička analiza je sistem za prikupljanje i obradu vizuelnih informacija o promenama cene određene hartije od vrednosti koje su se dešavale već duže vreme. Vjeruje se da su svi faktori već uzeti u obzir u grafikonu cijena, plus istorija se često ponavlja. Uspone uvijek prate padovi, kretanja na tržištu su predvidljiva i možete bezbedno da predviđate.

Kao što iskustvo pokazuje, cijena ne odražava uvijek stvarno stanje stvari, tako da se ne treba oslanjati samo na tehničku analizu, s obzirom da faktori poput kupovine dionica kompanije od strane vlasnika iste kompanije također mogu utiču na rast cena. Kao rezultat toga, stvara se iluzija da kompanija uspješno radi, nesuđeni investitor ulaže portfolio u dionice kompanije, gledajući kako rastu. A kompanija je u ovom trenutku na ivici bankrota. Naravno, uskoro će njegove dionice depresirati, donoseći samo gubitke investitoru.

Sveobuhvatna ekonomska analiza preduzeća

Sveobuhvatna ekonomska analiza preduzeća je analiza finansijskog stanja preduzeća koje je izdalo akcije i plasiralo ih na berzu. Mnogo je debelih knjiga napisano o tome kako provesti složenu analizu, tako da neće uspjeti da je detaljno razmotrimo u ovom članku, čak ni uz svu želju. Ali uprkos činjenici da je potrebno dosta vremena za njegovo proučavanje (barem za čitanje udžbenika), vrlo ga je jednostavno provesti. Sprovesti sveobuhvatnu analizu preduzećapotrebni su vam finansijski izvještaji kompanije (mogu se preuzeti na njenoj službenoj web stranici) i neka vrsta uređivača tabela, na primjer, Microsoft Excel.

Analiza obuhvata izračunavanje najvažnijih parametara finansijskog stanja preduzeća, kao što su finansijska stabilnost, likvidnost, profitabilnost, solventnost. Na osnovu ovih pokazatelja performansi preduzeća moguće je utvrditi da li je kompanija u stečaju i da li postoji opasnost od bankrota barem u naredne 3-4 godine.

Koliko kompanija će morati provjeriti

Nakon pokretanja programa za pristup berzi, trgovcu će biti predstavljena lista kompanija čije akcije trenutno kotiraju na tržištu. Postavlja se pitanje koliko kompanija treba analizirati? Odgovor na ovo zavisi od nekoliko faktora. Ovo je:

• iznos investicionog depozita;
• investiciona strategija (zavisi od vrste portfolio ulaganja i načina na koji će se ostvariti profit - kroz primanje dividendi ili naknadnu preprodaju dionica);
• rok za koji se planira položiti sredstva;
• prihvatljiv nivo rizika;
• željeni nivo prihoda.

Da bi finansijske portfolio investicije bile profitabilne i pouzdane, potrebno je provjeriti što više kompanija. U idealnom slučaju, potrebno je izvršiti kompletnu analizu svih preduzeća čije akcije kotiraju na tržištu. Ovo je previše naporan i dugotrajan proces. Možete ići lukavo: napravite mali pregled svih kompanija, birajući samo one kojepogodan za odabranu vrstu portfolio ulaganja i analizirati ova preduzeća. U svakom slučaju, ako investitor očekuje dobar rezultat, ne može se ograničiti na analizu nekoliko firmi. Što je više kompanija proučavao, veće su šanse da napravi efikasan portfolio.

Prave portfolio investicije obično uključuju dionice 5-6 kompanija plus obveznice i zapise, ali ima i više vrijednosnih papira. Ali to se retko dešava, jer investitoru otežava praćenje promena, jer se povećava količina informacija koje treba obraditi.

Koje dionice generiraju prinose rasta

Strategija rasta je portfolio ulaganja kompanije, čiji se rast planira osigurati povećanjem cijena kupljenih vrijednosnih papira. Koje kompanije su najprikladnije za takvu strategiju? Prije svega, to su start-up kompanije. Oni tek počinju i imaju problema sa gotovinom: banke nerado daju kredite. Velika većina investitora se plaši ulaganja u novi „sumnjivi“projekat, pa su primorani da gotovo svu dobit koju ostvare ulože u samo preduzeće. To dovodi do činjenice da njihove cijene dionica brzo rastu, ali se isto tako brzo mogu srušiti. Dividende se ne isplaćuju, jer se sva sredstva ulažu u razvoj kompanije.

Nove kompanije su uvijek visokog rizika i visokog profita. Ako preduzeće posluje manje od 10 godina, smatra se novim. Vrlo ih je teško analizirati. Investitori su uglavnomoslanjajte se na finansijske izvještaje, a ne na tehničku ili fundamentalnu analizu.

hartije od vrijednosti za primanje dividende

Investitori koji žele da ostvare prihod ne kroz rast akcija, već kroz dividende koje izdaju preduzeća, treba da kupe hartije od vrednosti onih kompanija koje posluju već duže vreme. Takve kompanije obično imaju dobre profite i gotovo u potpunosti posjeduju nišu koju su davno zauzimale. Njihove konkurentske prednosti su neosporne - ne moraju ulagati u širenje proizvodnje i oglašavanje. Da bi prikupili dodatna sredstva, spremni su da velikodušno isplate dividende svojim dioničarima.

Međutim, takve dionice imaju jedan nedostatak - skupe su. Takve hartije od vrijednosti daju najstabilniji prihod, ali odnos uloženog kapitala i dobiti nije previsok. Takve investicije su najmanje rizične vrste i odgovaraju samo vrlo konzervativnom investitoru sa velikim kapitalom.

Uobičajeno, portfolio ulaganja se vrše u obliku paketa vrijednosnih papira kako novih kompanija u razvoju, tako i dugoročnih kompanija koje redovno isplaćuju dividende svojim dioničarima. Kombiniraju se u različitim omjerima. Ovo se radi kako bi se regulisao nivo rizika investicionog portfelja. Postoje tri vrste ovakvih kombinacija, u kojima su portfelji klasifikovani na visok, srednji i nizak rizik.

Koje hartije od vrijednosti je isplativije kupiti: ruske ili strane kompanije

Mnogi investitori početniciPitam se da li mogu da izvrše portfolio strana ulaganja kupovinom vrijednosnih papira stranih kompanija ili je to zakonom zabranjeno. Teško je odgovoriti jednoznačno. Iako je kupovina dionica i međunarodno ulaganje u portfolio uobičajena stvar u svjetskoj praksi, investitori početnici mogu naići na poteškoće. Stvar je u tome što je ulazni prag za strane berze mnogo veći nego za domaće tržište. Ulaz je dostupan samo onima koji mogu uplatiti najmanje 2.000 dolara. Osim toga, dionice nekih stranih kompanija ne prodaju se stranim rezidentima. Možete ih pokušati kupiti putem bankovnih računa, ali ovo je rizičniji način da napravite takva strana portfolio ulaganja.

Drugi problem je drugačija struktura privrede. U drugim zemljama usvojena su potpuno drugačija pravila i standardi za sastavljanje finansijskih i računovodstvenih izvještaja. Koriste se i druge metode procjene imovine i učinka. Ostalo zakonodavstvo. Investitoru će biti teže procijeniti stvarno stanje stvari i donijeti odgovarajuću odluku o kupovini vrijednosnih papira.

S kojim rizicima se investitor može suočiti

Svaka ekonomska aktivnost je na neki način povezana sa određenim rizicima. Ulaganje nije izuzetak. Uprkos činjenici da se portfolio ulaganja odvijaju u vidu kupovine paketa dionica i da se kao finansijski instrument smatraju manje rizičnim od direktnih ili jednostavnih ulaganja, uvijek postoji rizik od gubitka dijela sredstava. Sljedeći su rizici koji mogu bitisusret investitora:

• Finansijski rizik. Ovaj rizik je povezan sa prirodnim fluktuacijama cijena dionica i obveznica koje čine portfolio ulaganja. Ako investitor odabere pogrešno vrijeme za kupovinu vrijednosnih papira, to može dovesti do gubitaka.
• Politički rizik. Politička situacija, zakoni i promjene koje su zakonodavci unijeli u te zakone mogu rezultirati neočekivanim troškovima i gubicima. Na primjer, ako se uvede novi porez ili se promijene pravila trgovanja na berzi.
• Rizik od prevare. Sva preduzeća čije akcije kotiraju na berzi moraju objaviti finansijske izvještaje čiju vjerodostojnost mora potvrditi revizija (izvještaju se prilaže izvještaj revizora). Ali ipak, postoje kompanije koje uspijevaju dostaviti lažne izvještaje investitorima kako bi povećali iznos prikupljenih sredstava ili sakrili neposrednu mogućnost bankrota.
• Rizik od gubitka depozita. Investitori često koriste finansijsku polugu (kreditno krilo) tokom trgovanja na berzi. Ovaj alat omogućava kupovinu većeg broja vrijednosnih papira, ali ima jedan nedostatak. Ako tržište ne ide kako je investitor predvidio, to može dovesti do potpunog ili djelomičnog gubitka depozita.
• Reputacijski rizik. Na cijenu akcije utiču različiti faktori, a jedan od najznačajnijih je reputacija kompanije. Negativne vijesti mogu dovesti do kolapsa cijena vrijednosnih papira uključenih u investicijski portfolio. To će dovesti do neočekivanih gubitaka kapitala. Ovo je posebno vidljivo u slučaju portfelja stranogulaganja u strane IT kompanije kada neke negativne vijesti uzrokuju pad dionica i gubitak novca.

Ovo su glavni rizici sa kojima se investitor može suočiti. Rizik od prevare smatra se najopasnijim, jer bankrot preduzeća znači gotovo potpuni gubitak uloženih sredstava. Rizike u investicionoj aktivnosti nemoguće je izbjeći, ali ih je sasvim moguće smanjiti. Za to su izmišljene portfolio investicije.

Samoulaganje ili upravljanje povjerenjem: što je bolje?

Pored brokerskih usluga, banke nude i druge usluge. Na primjer, neke (uglavnom velike) banke nude usluge upravljanja imovinom, obavljajući na taj način funkcije zajedničkih fondova. Pozivaju se investitori da kupe udio u portfelju investicija koje je banka stekla. Štaviše, postoje opcije.

Uobičajeno, postoje tri vrste portfolio investicija koje možete izabrati - to su niskorizični, srednje rizični i visokorizični portfelji. Koje hartije od vrijednosti su uključene u pojedini slučaj možete saznati na službenoj web stranici banke, u odgovarajućem dijelu.

Prilikom prelaska na upravljanje povjerenjem, faktore rizika treba uzeti u obzir. Uostalom, činjenica da su sredstva uložena u već prikupljeni investicioni portfolio ili pod upravljanjem drugog trgovca, iako iskusnijeg i pripremljenijeg, ne nestaje s rizikom gubitka sredstava.

Ni banka, ni fond, ni društvo za upravljanje nisu odgovorni za gubitak sredstava koja su joj prenesena u svrhe ulaganja. Odnosno, ako iz bilo kog razloga dođe do gubitka uloženih sredstava,niko neće odgovoriti. Novac neće biti vraćen. Kako biste to spriječili, ili barem smanjili rizik od takvog razvoja događaja, trebali biste odabrati pouzdanu investicionu kompaniju. Prilikom odabira fonda obratite pažnju na:

• život fonda (banke);
• prisustvo/odsustvo sudskih sporova vezanih za neplaćanje sredstava investitorima;
• Iznos odobrenog kapitala;
• sastav investicionog portfelja.

Upravljanje povjerenjem - kupovina udjela u zajedničkim fondovima - praktičnije. Ovo je dobra prilika za ulaganje. Štaviše, imaju velike mogućnosti u smislu stranih portfolio investicija, kojima je pristup obično zatvoren za jednostavnog trgovca.

Od investitora se ne traži nikakva znanja ili vještine u takvoj situaciji. Fond zapošljava profesionalne trgovce koji ne samo da dobro poznaju teoriju portfolio ulaganja, već imaju i iskustvo na berzi. Oni također mogu imati pristup informacijama koje nisu dostupne jednostavnom investitoru koji odluči samostalno trgovati. Ali dajući svoj novac takvim fondovima, investitor ipak mora biti spreman na činjenicu da njegova sredstva mogu biti izgubljena zbog greške druge osobe, baš kao da je sam napravio ove greške.