Razlika između običnih dionica i povlaštenih dionica: vrste, uporedne karakteristike

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

U članku ćemo razmotriti koja je razlika između običnih dionica i povlaštenih dionica. Potonji su finansijski instrument koji se nalazi između običnih dionica i obveznica. A ako se dividende isplaćuju redovno, onda takvi elementi pomalo podsjećaju na papir s promjenjivim kuponom. A kada se ne isplate, mogu se izjednačiti sa običnim dionicama.

Šta trebate znati o promocijama?

Sticanje vrijednosnih papira podrazumijeva da investitor ne kupuje samo dio, već i udio u poslovanju kompanije. Mnogi ljudi koriste usluge mobilnih operatera Megafon i Beeline, ili toče gorivo na benzinskoj pumpi Lukoil, kupujući namirnice u Magnitu. Zašto investitori ne bi dobili određeni dio profita velikih organizacija u kojima i sami djeluju kao potrošači? Osim toga, to je prilično jednostavno učiniti, jer primanjem hartija od vrijednosti kompanije,investitori imaju pravo da uživaju određene dividende.

Može se zamisliti da će mu se dio sredstava koje je osoba potrošila na razgovore na mobitel, benzin ili namirnice vratiti kao dividende koje organizacija isplaćuje iz profita. Dakle, kupovinom udela ljudi kupuju udeo u kompaniji i imaju puno pravo da dobiju deo profita koji ono ostvari tokom svojih aktivnosti.

U našoj zemlji danas se na berzama svakodnevno trguje prioritetnim akcijama kompanija kao što su AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft. Zatim ćemo razmotriti koji su ti finansijski instrumenti općenito, koja je razlika između običnih dionica i povlaštenih dionica i šta daju svom posjedniku.

Glavne razlike

Akcije mogu biti obične i povlaštene, razlika između ova dva tipa je očigledna:

• Obične dionice daju mogućnost posjedovanja određenog udjela u društvu uz pravo na primanje dividende, kao i mogućnost glasanja na glavnoj skupštini dioničara. Specifičnost držanja obične dionice je da isplata dividende na nju nije zagarantovana.
• Ali povlaštene dionice, za razliku od običnih dionica, daju vlasniku pravo prvenstva primanja dividende, ali ne možete glasati na skupštini. U slučaju da kompanija odluči da isplati poslovni prihod, isti primaju prvenstveno vlasnici povlašćenih akcija.
• Općenito, držačii takve hartije od vrijednosti imaju pravo glasa, ali to je primjenjivo samo u određenim slučajevima. Na primjer, kada organizacija ima gubitak, ali nema dividende. U takvoj situaciji investitori koji imaju povlašćenu vrstu akcija imaju pravo da utiču na menadžment kompanije kako bi se ispravila negativna situacija.

Koja je još razlika između običnih i preferencijalnih dionica? Kada je preduzeće duže vrijeme u gubitku i proglašeno je bankrotom, imalac povlaštenih hartija od vrijednosti ima pravo prvenstva da dobije dio imovine likvidiranog društva.

U onim situacijama u kojima kompanije imaju stabilan profit i isplaćuju dividende, povlaštene dionice, za razliku od običnih dionica, su poput obveznica sa promjenjivim kuponima. Postotak plaćanja na njih direktno zavisi od profita u budućnosti. Vrijedi naglasiti da ovaj papir neće imati nominalnu vrijednost, a takođe nema ni određeni rok dospijeća.

Nastavak upoređivanja preferencijalnih dionica, obveznica i običnih dionica.

Kada nema preferiranih plaćanja?

Kupovina prioritetnih dionica ne znači zagarantovane dividende. Isplate se otkazuju u sljedeća dva slučaja:

• Nedostatak profita kompanije. Logično je: prihoda nema, a isplata dividendi je takođe nemoguća, jer se one isplaćuju iz dobiti koju organizacija ostvaruje tokom poslovanja. Ovo je glavni rizik ulaganja upreferencijalne akcije osim rizika od bankrota kompanije. Svi pravni aspekti isplate dividendi regulisani su Statutom kompanije, koji je javno dostupan, na primjer, na web stranici emitenta.
• Prisustvo problema sa isplatom dividendi, čak i ako organizacija ima profit. Zakonski je utvrđeno da institucija ne može emitovati više od dvadeset pet odsto od ukupnog broja običnih akcija, dakle ima više vlasnika običnih hartija od vrednosti. Kada upravni odbor i vlasnici običnih akcija odluče da ne isplaćuju dividende, tada ih, nažalost, neće moći dobiti vlasnici preferencijalnog oblika, što je možda i pogrešno. Teoretski, do odbijanja plaćanja može doći tokom nekoliko godina. Glavni zadatak (ako osoba želi dosljedno primati dividende) je ulaganje u one institucije koje su ih kroz historiju dosljedno isplaćivale i, u principu, imaju strategiju usmjerenu na isplatu dividende.

Da biste razumjeli razliku između povlaštenih i običnih dionica, morate znati koje vrste ovih finansijskih instrumenata postoje.

Pregledi

Dakle, dionice se dijele na dvije vrste: obične i povlaštene. Prvi omogućavaju pojedincima da glasaju na sastanku, dok oni preferirani daju fiksne dividende. Mnoge zanima koje su vrste običnih i povlaštenih dionica.

Vorte povlaštenih dionica

Dostupne su i sljedeće vrstetakvi papiri:

• Nekumulativno. Na njima se, u slučaju neisplate dividendi za tekuću godinu, ne akumuliraju i vlasnici ovih akcija ne mogu računati na primanje dividendi u narednim godinama.
• Nekonvertibilni pogled. Ne mogu se zamijeniti za obične.
• Sa ulogom. Dionice daju pravo vlasnicima hartija od vrijednosti da dobiju dodatne dividende, pored već isplaćenih.

Vorte običnih dionica

Obične dionice se razlikuju prema sljedećim karakteristikama:

• Metodom glasanja.
• Po prirodi isplate dividende.

U zavisnosti od sistema glasanja, razlikuju se sljedeće vrste običnih dionica:

• Podređeni zajednički fondovi daju manje glasova od papira iste nominalne vrijednosti.
• Mnogo glasova. Oni pružaju više glasova nego dionice iste apoene.

U zavisnosti od prirode isplate dividende, mogu postojati takve vrste običnih vrijednosnih papira:

• Standardne dionice s promjenjivim dividendama.
• Hartije za koje se uplaćuju redovna fiksna sredstva na osnovu rezultata rada kompanije za godinu.
• Obični sa odloženim plaćanjem (novac se isplaćuje nakon određenog datuma ili po dostizanju određenog iznosa dobiti kompanije).

Uporedne karakteristike

Kao dio utvrđivanja razlike između običnih i povlaštenih dionica,ističe sljedeće:

• Ako se dividende ne isplate, tada povlaštene dionice mogu dati pravo glasa.
• Kada je potrebna izmjena statuta ili kada je u pitanju reorganizacija ili likvidacija organizacije, izbor mogu napraviti vlasnici svih vrsta dionica.
• U slučaju da postoji mnogo običnih vrijednosnih papira, investitor dobija bonus prava.
• Kada je potreban stabilan prihod, preferirani tip je isplativiji od običnih, ali samo ako se kupuje na nekoliko godina.

Cijena običnih dionica uglavnom se formira po principima razmjene. Trošak preferiranih se obično uzima na nivou odluke lokalnog menadžmenta. Općenito, hartije od vrijednosti prve vrste mogu se pokazati kao isplativija investicija ako kapitalizacija kompanije na berzama raste.

One se općenito smatraju sigurnim investicijama. Važna nijansa je da, prema zakonodavstvu Ruske Federacije, institucija nema pravo plasirati povlaštene vrijednosne papire kada je njihova nominalna vrijednost manja od one utvrđene za običan tip.

Ukupni udio povlaštenih hartija u odobrenom kapitalu organizacija naše zemlje ni u kom slučaju ne smije prelaziti dvadeset pet posto. Za obični tip, takva ograničenja nisu utvrđena zakonom.

Koje dionice kompanije kupiti - obične ili povlaštene?

Koje dionice kupiti?

Ako osoba ne planira utjecatiaktivnosti organizacije, a potreban je stabilan prinos od dividende, tada je potrebno izabrati preferencijalne akcije. Činjenica je da je njihova isplata stabilnija i predvidljivija. I sami papiri su nešto jeftiniji od običnih dionica. Osim toga, njihova cijena na tržištu može rasti. S obzirom na kupovinu nekoliko godina, oni su možda i najbolja opcija. Koja je još uporedna karakteristika običnih i povlaštenih dionica?

Preferencija preferiranih dionica

Ovakve hartije od vrijednosti imaju niz prednosti za investitore u poređenju sa običnim:

• Pre svega, vlasniku povlašćenih akcija je skoro uvek zagarantovan neki prinos. Na njih se obračunava fiksna dobit, za razliku od istih običnih, čije dividende direktno zavise od prihoda akcionarskog društva. Istina, novac se ne isplaćuje kada je kompanija imala gubitke tokom izvještajnog perioda.
• Drugo, sredstva za isplatu dividende prioritetno se dodjeljuju vlasnicima savjetodavnih vrijednosnih papira. To znači da imalac povlašćenih akcija takođe ima pravo da prvi dobije deo imovine akcionarskog društva nakon njegove likvidacije, pre nego što se ono podeli između ostalih vlasnika.
• Akcionari će moći dobiti dodatna prava navedena u statutarnim dokumentima institucije. Na primjer, oni imaju pravo da pretvore svoje željene papire u obične papire pod određenim uslovima.

Nedostaci preferiranih

Postoje neki nedostaci posjedovanja povlaštenih dionica. Dakle, emitent može zahtijevati povraćaj papira od dioničara bez objašnjenja razloga, a pritom štetu u potpunosti nadoknaditi kamatom. Vrlo često preferirane vrste akcija ne daju pravo glasa. Odnosno, njegovom vlasniku je uskraćeno pravo izbora i samim tim mu je uskraćena mogućnost da učestvuje u procesu upravljanja akcionarskim društvom i ne može donositi odluke koje su važne za kompaniju.

Još jedan nedostatak je fiksni iznos dividendi. Često se njihova vrijednost označava kao dio emisije hartija od vrijednosti ove vrste i ne zavisi od veličine dobiti kompanije, što u slučaju povećanja profitabilnosti poslovanja može povući proporcionalno smanjenje prihoda od ovih finansijskih instrumenti.

Zaključak

Dakle, neke kompanije izdaju dionice dvije vrste odjednom. Ponekad se obične dionice pretvaraju u povlaštene dionice. Razlika između njih je u tome što se u prvom slučaju klijentu garantuje pravo glasa na skupštini akcionara, a ne daje se garancija isplate dividende, au drugom - upravo suprotno. Bolje je unaprijed saznati razliku između običnih dionica i povlaštenih dionica.