Koja je likvidnost preduzeća i njegove vrste?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-01-17 18:43

Koncept likvidnosti je toliko popularan među modernim terminima da finansijska analitika savremenih preduzeća ne može bez njega. Definicija ovog indikatora zasniva se na poređenju obrtne imovine i obaveza preduzeća. Likvidnost je mjera sposobnosti kompanije da otplati svoje dugove u slučaju poteškoća.

Concept

Likvidnost se u naučnoj literaturi shvata kao sposobnost i sposobnost brzog pretvaranja imovine u novčane izraze. Jednostavno rečeno, koliko brzo možete prodati imovinu u svom vlasništvu da biste dobili gotovinu za nju.

U isto vrijeme, sve što ima tržišnu vrijednost, što se nalazi u bilansu stanja preduzeća, može se uključiti u koncept imovine. Među takvim objektima su: depoziti, dionice, obveznice, nekretnine, roba, itd.

Likvidnost kompanije je vremenski period tokom kojeg se imovina može prodati po trenutnoj tržišnoj cijeni. Kako se ovaj interval skraćuje, likvidnost raste.

Općeprihvaćena klasifikacija

Prema faktoru koliko brzo možete prodati(realizirati) predmet i pretvoriti ga u gotovinu, moguća je podjela ovih indikatora:

• veoma tečnost;
• sa srednjom likvidnošću;
• sa niskom likvidnošću.

Sredstva sa visokom likvidnošću uključuju dionice, bankovne depozite, depozite i obveznice. Na primjer, dionice Sberbanke, Gazproma mogu se odmah prodati po dobroj tržišnoj cijeni. Isto sa bankovnim depozitima i depozitima.

Imovina sa niskom likvidnošću uključuje nekretnine. To je zbog činjenice da njihova implementacija traje mnogo duže: od nekoliko sedmica do mjeseci, pa čak i godina. Možete ga brzo prodati, ali po znatno nižoj cijeni koja ne odgovara tržišnoj. Među takvim sredstvima izdvajaju se i gotovi proizvodi i oni koji se još uvijek proizvode. Ova kategorija također uključuje posao kao predmet prodaje.

Likvidnost također može varirati unutar iste kategorije. Uzmimo primjer dionica. Razlikuju se jedni od drugih. Dionice poput blue chips-a imaju stvarnu stalnu potražnju na tržištu. Razlika u cijeni kupovine i prodaje je stoti dio procenta. Ovu situaciju karakteriše visoka likvidnost. Akcije "drugog reda" imaju manju potražnju, a razlika u cijenama je znatno veća. To znači da se mogu prodati po nižoj cijeni, ili sa određenim periodom čekanja. U suprotnom, tržišna vrijednost se ne može dobiti.

Junk dionice također imaju nisku likvidnost. Da biste ih prodali, morate napraviti značajan popust od 20-30% ili sačekati nekoliko sedmica (mjeseci).

Nekretnine kao objekt likvidnosti

Nekretnine su oduvijek bile kategorija niske likvidnosti. Ali čak i unutar njega mogu se podijeliti u grupe. Na primjer, luksuzne, skupe kuće koje se prodaju po visokim cijenama i koje zahtijevaju puno vremena da se završe su nekretnine sa malom likvidnošću.

Primjer ekonomskog stanovanja sa nižom adekvatnom cijenom je obrnut primjer visoko likvidnije imovine. To je zbog činjenice da se takvo kućište može lako i brzo prodati u kratkom vremenu.

Vrijednost likvidnosti

Koncept likvidnosti je veoma važan za investitore čiji je osnovni cilj ostvarivanje dobiti od uloženih sredstava. U situaciji negativnih faktora na tržištu, trebalo bi da imaju opcije da se oslobode "viške" imovine po razumnoj ceni. I investitor može prenijeti primljeni novac u drugu isplativiju imovinu.

Iz tog razloga investitor kada investira pokušava procijeniti likvidnost investicionih objekata.

Uzmimo tržište nekretnina kao primjer. Sa stagnacijom u ovom segmentu, lakše je i brže se riješiti jeftinih predmeta. Ovo je visoko likvidno kućište.

Tipologija likvidnosti

Likvidnost se također može grupisati na sljedeći način:

• tekuća likvidnost preduzeća (kratkoročna): znači da li je preduzeće u mogućnosti da pokrije svoje tekuće dugove visokolikvidnom imovinom, odnosno uz pomoć gotovine i potraživanja;
• brzo: znači sposobnost kompanije da zatvori svoje obaveze i dugoveračun visokolikvidne imovine, robe i materijala;
• trenutačno (apsolutno): označava da li firma može pokriti dnevni dug raspoloživim gotovinom.

Kategorije likvidnosti

Sljedeće kategorije likvidnosti također se razlikuju u zavisnosti od obima primjene:

• likvidnost robe (proizvoda) podrazumijeva da li se određeni proizvod može prodati po tržišnoj cijeni u komprimiranim vremenskim periodima;
• likvidnost bilansa preduzeća znači koliko brzo imovina kompanije može da isplati svoje obaveze i dugove;
• bankarska likvidnost znači sposobnost kreditne institucije da otplati svoje dugove;
• likvidnost sredstava kompanije je mogućnost zatvaranja dugova prema poveriocima;
• likvidnost na tržištu znači smanjenje gubitaka na tržištu kada se cijene mijenjaju;
• valutna likvidnost znači sposobnost određene države da zatvori svoje dugove na međunarodnom tržištu;
• finansijska likvidnost preduzeća i njegovih vrijednosnih papira znači njihovu sposobnost da se prodaju po tržišnoj cijeni.

Likvidnost u preduzeću

Svrha rada kompanije na tržištu je efikasnost i solventnost. Poslednji pokazatelj je posledica likvidnosti firme.

Likvidnost bilansa preduzeća karakteriše mogućnost pokrića dugova kompanije postojećom imovinom po dospijeću. Da biste utvrdili stabilnost kompanije, morate razumjeti koliko je zbir obrtne imovine kompanije veći od njenekratkoročne obaveze. Što je veći jaz između indikatora, to je kompanija stabilnija.

Da bismo procenili likvidnost preduzeća u bilansu stanja kompanije, biramo sledeće grupe predstavljene u tabeli

Imovina	Imovina	Obaveze	Obaveze
A1 – najlikvidniji	Gotovina + finansijska ulaganja	P1 - najhitniji dugovi i obaveze	Trenutni kreditor duga
A2 - brzo realizovan	Roba + kratkoročna potraživanja	P2 - kratkoročni dugovi	Kratkoročni krediti i pozajmice, ostalo
A3 – sporo implementirano	PDV + dugoročna potraživanja	L3 – dugoročni dugovi	Dugoročni krediti i zajmovi
A4 – teško za implementaciju	Doltrajna imovina	P4 – trajno	Neto vrijednost

Za svaku grupu, morate izračunati vrijednosti i međusobno ih uporediti. Apsolutna verzija "ispravne" likvidnosti je sljedeća:

A1 > P1, A2 > P2, A3 > P3, A4 < P4.

Primjer kalkulacije

Uzmimo primjer obračuna za uslovno preduzeće Rost LLC.

Uporednibilans stanja Rost LLC.

Stavka	2015	2016	2017
AKTIVNI DIO BILANSA
1. Neradna sredstva	55000	68700	75600
2. Obrtni kapital	229194	243911	309597
2.1. dionice	35450	38666	42300
2.2. potraživanja	114500	123455	178907
2.3. gotovina i finansijska ulaganja	78900	81230	87900
2.4. ostala sredstva	344	560	490
UKUPAN IZNOS STANJA	284194	312611	385197
PASIVNI KAPITAL
3. Neto vrijednost	141794	157357	181297
4. Dugoročne obaveze	14500	18600	21345
5. Tekuće obaveze	127900	136654	182555
5.1. krediti	4500	4500	5000
5.2. kreditor	123400	132154	177555
UKUPAN IZNOS STANJA	284194	312611	385197

Obračun grupa likvidnosti prema bilansu stanja Rost LLC

Imovina	2015	2016	2017	Obaveze	2015	2016	2017
A1	78900	81230	87900	R1	123400	132154	177555
A2	114500	123455	178907	P2	4500	4500	5000
A3	35794	39226	42790	P3	14500	18600	21345
A4	55000	68700	75600	R4	141794	157357	181297
UKUPNO	284194	312611	385197	UKUPNO	284194	312611	385197

Dalje, upoređujemo grupe indikatora.

Poređenje imovine i obaveza Rost LLC-a

Imovina	Poređenje	Pasivna	Zaključak
2015
A1	<	R1	nije ispunjen
A2	>	P2	u skladu sa
A3	>	P3	u skladu sa
A4	<	R4	u skladu sa
2016
A1	<	R1	nije ispunjen
A2	>	P2	u skladu sa
A3	>	P3	u skladu sa
A4	<	R4	u skladu sa
2017
A1	<	R1	nije ispunjen
A2	>	P2	u skladu sa
A3	>	P3	u skladu sa
A4	<	R4	u skladu sa

Izračunati podaci nam omogućavaju da zaključimo da uslovi likvidnosti nisu bili ispunjeni u svim slučajevima Rost doo u periodu 2016-2017. Neispunjavanje barem jednog uslova negativno karakteriše likvidnost preduzeća. Možemo govoriti o apsolutnoj likvidnosti Rost doo u 2015. godini, o nelikvidnosti kompanije u 2016-2017.

Glavni pokazatelji likvidnosti

Procjena likvidnosti firme nije ograničena na poređenje bilansnih grupa. Takođe je potrebno izračunati koeficijente likvidnosti kompanije.

Postoji i indikator ukupne likvidnosti. Inače se naziva koeficijent tekuće likvidnosti preduzeća. Utvrđuje se odnosom kratkoročne (kratke) imovine i tekućih obaveza (kratkoročnih obaveza). Formula za izračun:

Ktl=OA / KO, gdje je Ktl koeficijent tekuće likvidnosti, OA je iznos obrtne imovine, hiljada rubalja, KO - iznos kratkoročnih obaveza, hiljada rubalja.

Ovaj odnos znači kako je kompanija u stanju da otplati svoje dugove uz pomoć obrtnih sredstava. Naravno, stopa rasta je pozitivna. Što je veći, to je veća likvidnost.

Standardno zaovog pokazatelja je 2 i više za uslove naše zemlje. U stranim radovima postavljena je na nivou od 1,5 do 2,5. Ako je vrijednost ispod 1, onda je finansijski rizik kompanije veoma visok, kompanija ne može platiti svoje račune. Ako je indikator veći od 3, onda se struktura kapitala smatra neracionalnom.

Omjer brze likvidnosti se također naziva srednjim ili hitnim. Formula je:

Kbl=(KDZ+FV + DS)/ TO, gde je KDZ - kratkoročna potraživanja, hiljada rubalja, FV - finansijska ulaganja, hiljada rubalja, DS - gotovina, hiljada rubalja, TO - tekuće obaveze, hiljada rubalja.

Pokazuje sposobnost kompanije da izmiri obaveze po tekućem računu u slučaju problema sa prodajom proizvoda i robe.

Standard je više od 1.

Apsolutni koeficijent likvidnosti definisan je kao odnos gotovinskog finansiranja i tekućih obaveza. Formula je:

Cal=(DS + PV) / TO

Ovaj koeficijent se rijetko koristi u inostranim praksama, uglavnom u našoj zemlji. Vrijednost od najmanje 0, 2.

Navedeni pokazatelji likvidnosti preduzeća će se izračunati na primjeru Rost LLC-a

Primjer kalkulacije

Koristit ćemo iste podatke bilansa stanja prikazane gore.

Izračunavanje koeficijenta tekuće likvidnosti kompanije

Indikator	2015	2016	2017
Obrtna sredstva	229194	243911	309597
Tekuće obaveze	127900	136654	182555
Koeficijent	1, 8	1, 8	1, 7

Vrijednost koeficijenta u svim periodima ne prelazi traženi standard od 2, što znači da se Rost LLC može smatrati nelikvidnim i nesposobnim da otplaćuje tekuće obaveze obrtnim kapitalom.

Treba obratiti pažnju na negativan trend omjera od 1,8 do 1,7. Menadžment treba da preduzme niz mjera za jačanje solventnosti firme.

Izračun koeficijenta brze likvidnosti

Indikator	2015	2016	2017
Potraživanja	114500	123455	178907
Finansijske investicije	0	0	0
Gotovina	78900	81230	87900
Tekuće obaveze	127900	136654	182555
Koeficijent	1, 51	1, 50	1, 46

Ovaj odnos odgovara standardu u svakom periodu (više od 1), što znači da Rost LLC takođe karakteriše pozitivna likvidnost. U situaciji problema sa prodajom Rost doo, kompanija će moći da otplaćuje svoje obaveze.

Treba obratiti pažnju na negativan trend koeficijenta od 5,41 do 2,93. Uprava treba preduzeti niz mjera kako bijačanje solventnosti firme.

Obračun apsolutne likvidnosti

Indikator	2015	2016	2017
Gotovina	78900	81230	87900
Finansijske investicije	0	0	0
Tekuće obaveze	127900	136654	182555
Koeficijent	0, 62	0, 59	0, 48

Koeficijent premašuje standard u svakom periodu. Rost DOO karakteriše pozitivna likvidnost. Treba obratiti pažnju na negativan trend koeficijenta od 4,69 prema 1. Menadžment treba da preduzme niz mjera za jačanje solventnosti firme.

Zaključak

Koncept likvidnosti je najvažniji pokazatelj za vlasnike preduzeća i investitore. Vlasnici ovaj koncept smatraju koeficijentom normalnog odnosa gotovine i obaveza preduzeća, a investitor – kao priliku da optimizuju svoja ulaganja.