Prinos obveznica: definicija i formule za izračunavanje

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Mnogi su upoznati sa situacijom kada je potrebna određena suma sredstava i ona se pozajmljuje. Svako je ovo iskusio barem jednom u životu. Treba imati na umu da novac može biti potreban ne samo ljudima, već i firmama i organizacijama, kao i državi. Organizacije se suočavaju s izazovom da zahtijevaju mnogo više sredstava nego što bankarska institucija može ponuditi.

U takvim slučajevima, najbolja opcija je privlačenje investitora. Investitori su fizička ili pravna lica koja ulažu novac u organizaciju, očekujući od nje ništa manje profita. U ove svrhe se izdaju obveznice. Obveznica je hartija od vrijednosti koja je predstavljena u obliku zajma. Organizacija se obavezuje da će u određenom roku vratiti pozajmljena sredstva investitoru. Sve nijanse su dogovorene između obje strane. I tek nakon informiranog pristanka sklapa se tzv. ugovor. Bez potpisa papir neće imati efekta.

Cijena obveznicato može biti bilo šta što budući investitor može uložiti, ili kompanija to sama imenuje.

Postoje dvije vrste vrijednosnih papira:

• obveznice - dužnička sredstva, investitor postaje povjerilac organizacije;
• akcije - kapital, kupovinom kojeg investitor dobija paket dokumenata kompanije i postaje njen suvlasnik.

Prinos obveznica zavisi od ekonomske situacije u zemlji i od sposobnosti vlasnika organizacije da upravlja primljenim sredstvima.

Opcije isplate

Procenat koji se isplaćuje investitoru je unapred dogovoren, kao i raspored plaćanja. Otplata duga se vrši jednom godišnje, jednom u 6 mjeseci ili svaka 3 mjeseca.

Postoji nekoliko načina plaćanja:

• Fiksni procenat. Najlakša i najčešća opcija.
• Postepene stope. Svaki put kada se trošak povećava.
• Floating rate. Prinosi na obveznice se konstantno mijenjaju u zavisnosti od kursa.
• Indeksiranje nominalne stope.
• Rasprodaja na popustu.
• Na osnovu dobitaka. Obveznice ne idu svima, već samo prema rezultatima izvlačenja.

Vrste prihoda

Prinos obveznica karakteriše niz faktora koji u potpunosti zavise od uslova koje nudi vlasnik preduzeća:

1. Ostvarite prihod od kupona. Svaki kupon sadrži kamatnu stopu koju će investitoru isplatiti vlasnik preduzeća.
2. Trenutni prihod. Sve obveznice imaju fiksnu stopu. Gdepromjene cijena obveznica se ne uzimaju u obzir, bez obzira na period zadržavanja. Prije kupovine cijene variraju. U trenutku kada investitor kupuje hartije od vrijednosti, vrijednost postaje fiksna. Trenutni prinosi na obveznice ne uzimaju u obzir promjene između cijene po kojoj su hartije od vrijednosti kupljene i otkupne vrijednosti.
3. Iznos profita u zavisnosti od otkupa. Predstavlja određeni postotak stope, kojim se može uspostaviti jednakost između tržišne vrijednosti i redovnih plaćanja.
4. Ukupni prinos obveznica. U ovom slučaju se uzimaju u obzir svi mogući izvori zarade. U mnogim specijalizovanim ekonomskim publikacijama, ova stopa se naziva i stopom premisa. Ako ispravno odredite stopu prostorija, tada možete razumjeti da li će biti efektivna kupovina vrijednosnih papira.

Državni krediti

Biti investitor je moguće ne samo za komercijalne organizacije. Država takođe ima pravo da izdaje hartije od vrednosti. Prikupljena sredstva omogućavaju realizaciju velikih projekata na državnom nivou ili popunu budžeta. Jednostavno rečeno, državne obveznice su iznos sredstava koji se pozajmljuje od običnih građana. Država obećava da će vratiti ulaganja u punom iznosu plus kamate.

Šta su državni zajmovi?

Pre svega, to je vrsta obezbeđenja. One se ne razlikuju od ostalih opcija obveznica, imaju i nominalni stvarni trošak, kojiomogućava investitorima da ostvare profit. Visina tih prihoda utvrđuje se na nivou Ministarstva finansija.

Za razliku od komercijalnih organizacija, državne obveznice su pouzdanije. U obje opcije postoje rizici. Kao primjer možemo koristiti situaciju iz vremena SSSR-a, kada je došlo do deprecijacije sredstava.

Državne obveznice garantovano donose profit. Takve investicije će također biti vraćene u roku od nekoliko godina. Rok trajanja može varirati od 1 godine do 30 godina. Nije potrebno čekati profit. Hartije od vrijednosti se mogu prodati bilo kome.

Gdje kupiti obveznice?

Postoje dva načina za ulaganje vlastitih sredstava:

• Kontaktirajte brokera. Poslovi kupoprodaje se obavljaju na isti način kao i sa ostalim vrijednosnim papirima.
• Otvorite lični investicioni račun. U takvim slučajevima prihod zavisi od iznosa depozita.

Koji su načini za ostvarivanje profita?

Onima koji žele da dobiju dobar procenat uloženih sredstava neće biti isplativo da kupuju ruske obveznice od države. Kamatna stopa je ista kao i na redovni depozit u bankarskoj instituciji - do 11% godišnje.

Uprkos tome, postoji prilika za ostvarivanje profita. Procenat je fiksiran na godišnjem nivou, možete ostvariti profit svakih 6 mjeseci.

Ruske obveznice se mogu slobodno kupiti i prodati, kao i druge vrste vrijednosnih papira. Cijene variraju tokom vremena i ima novca za zaradu.

Federalni krediti

Obveznice federalnog zajma za fizička lica su vrsta obveznica koje u rubljama emituje isključivo Ministarstvo finansija. Hartije od vrijednosti se izdaju u obliku kupona, koji omogućavaju plaćanje sa kamatom. Takvi zajmovi se mogu kategorizirati kao državne obveznice.

Šta su obveznice?

U zavisnosti od ostvarivanja profita, možemo razlikovati:

• Kamatonosne obveznice - u obliku kupona. Na potrošeni iznos se obračunava kamata.
• Diskontne obveznice - trošak plaćanja je blizu nominalne vrijednosti vrijednosnih papira.

Vrste obveznica u zavisnosti od toga ko ih izdaje:

• Država – Ministarstvo finansija je nadležno za izdavanje.
• Opština - uprava pojedinih gradova i regija je odgovorna za izdavanje.
• Korporacije - izdaju organizacije, firme, akcionarska društva.

Federalne obveznice za pojedince - državne obveznice sa visokom kamatnom stopom, što omogućava investitorima da ostvare dobar prinos.

Koje su karakteristike?

U poređenju sa običnim obveznicama kojima se trguje na berzi, postoje neke karakteristike:

• Prodaja je dozvoljena samo punoljetnim osobama koje imaju državljanstvo Ruske Federacije.
• Ne možete kupovati i prodavati na finansijskim tržištima. Također prenesite na treće strane, založite ili platite.
• Možete unovčiti samo u banci u kojoj su obveznice kupljene.
• Ne investirajte u druge banke.
• Obveznice se ne mogu pokloniti, ali se mogu naslijediti.

Citat

Kotacije obveznica su fiksna cijena za kupovinu vrijednosnih papira dostupnih za prodaju na berzi. Istovremeno, sve je u skladu sa utvrđenim normama zakona.

Sve operacije obavlja posebna komisija. Sve informacije se obavezno distribuiraju u specijalizovanim štampanim publikacijama.

Službeni nivo kotacije obveznica je postavljen za određeni period. Takve stope se koriste za poravnanje van berze. Veličina ponude zavisi od ekonomskih pokazatelja valute, od pozicije organizacije na tržištu roba i usluga.

Vrijednost vrijednosnih papira

Cijena obveznica predstavlja vrijednost novčanog toka koji se očekuje u ovom trenutku. Takav tok uključuje dvije komponente: isplatu kupona i vrijednost isplaćenih obveznica.

Moguće je odrediti cijenu, za to su predviđeni brojni uslovi:

• Tok gotovine je prikazan u periodima. Ovo vam omogućava da vidite promjenu prinosa kupona kada se izdaju obveznice.
• Iznos prihoda se određuje u zavisnosti od rizika koji se mogu dogoditi na berzi.
• Plate po obveznicama se vrše u potpunosti nakon određenog perioda. Ovaj period se postavlja prilikom kupovine vrijednosnih papira.

Kada se prodaju, obveznice imaju vrijednost koja se razlikuje od nominalne vrijednosti. Na cijenu može uticati:

• kamatna stopa;
• vrijeme kada je obveznicacirkulacija;
• ocjena organizacije;
• dospijeće.

U slučaju da vlasnik obveznica proda vrijednosne papire, sva prava po nalozima se prenose na novog vlasnika. Uključujući mogućnost raspolaganja sredstvima koja su akumulirana dok su obveznice bile kod prethodnog vlasnika.

Međunarodne obveznice

Sve međunarodne obveznice se mogu podijeliti na strane obveznice i euroobveznice.

Strane prodaju sve zemlje koje se zadužuju u lokalnoj valuti. Na primjer, velike korporacije u Francuskoj prodaju obveznice u Velikoj Britaniji. Izdaju se u funtama sterlinga. Glavnim kupcima smatraju se lokalni investitori. Bankarski sindikat djeluje kao jamac.

Glavne razlike:

• Francuske korporacije izdaju obveznice;
• korištena valuta prilikom prodaje - funta sterlinga;
• Strane obveznice garantuje bankarski sindikat sa sjedištem u UK.

Euroobveznice se distribuiraju preko transnacionalnog bankarskog sindikata. Hartije od vrijednosti se mogu izdavati istovremeno u više valuta. Ovo vam omogućava da minimizirate rizike povezane sa menjačkim operacijama. Primljeni prihod se ne oporezuje. Ova vrsta ulaganja je relevantna za one koji plaćaju visoke poreze na dohodak.

U isto vrijeme, postoji niz nekretnina koje se mogu klasificirati kao vrijedne:

• pravo izbora valute;
• visoka elastičnost;
• postoji međunarodna mobilnost kapitala;
• prilika za visoku zaradu;
• postoji blizak odnos sa stranim vrijednosnim papirima.

Prihod po nominalnoj vrijednosti

Povrat ulaganja se izračunava kao razlika između nominalnog prinosa obveznice i stope inflacije. Prije uzimanja u obzir svih mogućih rizika, vrijedi odabrati vremenski period i odlučiti hoćemo li govoriti o realnom ili nominalnom prihodu.

Prihod po nominalnoj vrijednosti je unaprijed određen. Investitor treba samo da sačeka dospijeće obveznica. Ako ne uzmete u obzir inflaciju, onda takva ulaganja nemaju rizika.

Prilikom formiranja portfolia, bez obzira na njegovu vrstu, potrebno je analizirati moguće prihode i rizike za sve finansijske pokazatelje. Na teritoriji Ruske Federacije nominalni prihodi su potpuno zvanični. Koriste se za izračunavanje prinosa na tržištu državnih hartija od vrijednosti. Oni su takođe uobičajeni na tržištu novčanica.

Obračun dobiti

Tržišni prinos obveznica je profit koji investitor dobije od ulaganja u vrijednosne papire. Izračunavanje prihoda je vrlo jednostavno. Da biste to učinili, trebate podijeliti broj kupljenih kupona sa cijenom. U slučaju da su obveznice kupljene po nominalnoj vrijednosti, nivo prihoda je jednak stopi kupona. Prihodi mogu varirati zbog fluktuacija valute.

Specijalisti formulišu odnos obveznica i prihoda na sledeći način: u vreme rasta cena za vrednenivo prihoda od papira pada i obrnuto.

Formule za obračun prihoda

Za svaku vrstu prihoda možete primijeniti odgovarajuću formulu za izračunavanje prinosa obveznica.

1. Prihod od kupona. Recimo da je prilikom kupovine obveznice precizirano da će prinos biti 11,75 odsto godišnje. Cijena obveznice je 1.000 rubalja. Možete kupiti dva ova kupona godišnje. To znači da svakih 6 mjeseci možete dobiti 58 rubalja 75 kopejki. Cijena za godinu je 117 rubalja 50 kopejki.
2. Trenutni prihod. U ovom slučaju, formula i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Uzmite u obzir notaciju:

• k – stopa kupona po godini;
• N – nominalna vrijednost;
• P – trošak nabavke;
• P (k) – određena stopa od trenutka kupovine obveznica.

Pretpostavimo da je prihod 11,75 posto godišnje, a kurs u trenutku kupovine 95 rubalja, tada će trenutni prihod biti 12 rubalja 37 kopejki.

Tako se prilikom izračunavanja prihoda portfelja hartija od vrijednosti koristi formula koja je potpuno slična formuli koja se koristi za klasični obračun.

Stopa kupona

Stopa kupona na obveznice je prihod od kamata na godišnjem nivou. Na primjer, ako je kamatna stopa 12 na godišnjem nivou, a vrijednost hartije od vrijednosti je 1.000 rubalja, tada je za kalendarsku godinu moguće dobiti 120 rubalja.

Postoji nekoliko opcija kupona:

• Trajno popravljeno. Procenatpoznato investitoru prije kupovine. Ne mijenja se od trenutka kupovine kupona do dana izvršenja svih uplata.
• Varijabilno fiksno. Visina prihoda investitoru je poznata samo djelimično. Stopa je poznata samo do određenog perioda. Nakon ovog perioda utvrđuje se nova stopa, koja se može smanjiti ili povećati.
• Plutajući. Kamatna stopa se stalno mijenja. Zavisi od vezivanja za neki indikator. Na veličinu kursa mogu uticati: kurs, inflacija, kursevi koje utvrđuje Centralna banka.

Svako lice koje drži hartije od vrijednosti mora platiti porez od 13 posto godišnje.

OFZ prihod

Postoje dvije vrste prinosa na federalne zajmove: fiksni i varijabilni. Fiksne stope se nazivaju i fiksne stope. Postavljaju se za svaki kupon na određeni period. Tarifa zavisi od vremena izdavanja kupona. Promjenjive stope u potpunosti zavise od službenih podataka koji se dobijaju, koji zavise od inflacije. Takođe, procenat stope zavisi od Centralne banke Ruske Federacije.

Prihod se formira iz dva pokazatelja:

• iznos prihoda koji će investitor dobiti od kupljenog kupona;
• profit od kupovine kupona čija je vrijednost ispod para.

U slučajevima kada investitor kupi kupon čija je vrijednost iznad nominalne, postoji mogućnost značajnih gubitaka.

Federalni zajmovi se akumulirajukupon profit. Do dospijeća plaćanja vrijednost kupona se povećava. Kada dođe do preprodaje, vlasnik uzima ove bodove u obzir.

Obavezno uzmite u obzir poreski sistem, jer svaka vrsta dohotka podliježe obaveznom oporezivanju. Ako jedno lice stalno posjeduje kupon, tada će porez iznositi 15 posto dobiti. Prilikom prodaje kupona, morate platiti oko 35 posto za razliku u vrijednosti.

Da biste ostvarili dobar profit, ovi bodovi se moraju uzeti u obzir. Sve aktivnosti u ovoj oblasti regulisane su na zakonodavnom nivou.

Trenutni prihod

Trenutni prinos na obveznice je iznos isplata kupona godišnje. Ovakvi pokazatelji ne uzimaju u obzir prihod investitora, koji zavisi od varijacije cijene u trenutku otkupa obveznica ili tokom prodaje.

Da biste procijenili efektivnost rezultata, možete koristiti kalkulaciju koja uključuje iznos premije na vrijednost kupljenog kupona.

Da biste smanjili moguće rizike prilikom ulaganja u hartije od vrijednosti, najbolje je odabrati organizacije koje omogućavaju kratak period do potpune otplate kredita. Fluktuacije vrijednosti mogu se uočiti samo u periodu kada u zemlji nastupa ekonomska kriza.

Uprkos tome, kurs se vrlo brzo vraća u zavisnosti od poboljšanja ekonomske situacije ili kada se približi rok dospijeća investicionog depozita.

Takođe je moguće minimizirati rizike akoodnose se na velike kompanije i organizacije koje su se pokazale sa najbolje strane među investitorima. Ali u isto vrijeme, mora se uzeti u obzir da će prihod biti znatno manji od prihoda malih preduzeća.

Definicija profitabilnosti

Odredite prinos obveznica koristeći sljedeću formulu: r=C/P.

Razmotrite oznaku indikatora:

• r – tekući prihod;
• S – kupljeni kupon;
• P je trenutna cijena kupona.

Recimo da je kupon kupljen po cijeni od 20 hiljada rubalja, u ovom trenutku cijena ovog kupona je porasla na 80 hiljada rubalja. Dakle, prihod se utvrđuje kao 25 posto.

Prije nego što kupite obveznice, morate detaljno razumjeti vrste dostupnih vrijednosnih papira. Biće korisno razmotriti opcije za ostvarivanje prihoda. Sve ovo će vam omogućiti da procijenite svoje mogućnosti i shvatite koliki profit možete dobiti prilikom ulaganja. U takvim slučajevima bolje je ne žuriti i sve pažljivo provjeriti.