Portfolio obveznica: prinos, analiza dinamike, upravljanje portfoliom

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Obveznice su bile i ostale najpouzdanija i istovremeno isplativa alternativa bankovnim depozitima. Ljudi koji su navikli da svoj novac nateraju da radi, uvek ulažu u dužničke hartije od vrednosti i dobijaju zagarantovani prihod. Kako izgraditi portfelj obveznica na način da uz minimalan trud donosi konkurentan prihod i minimizira rizike? Pročitajte više o tome u nastavku.

Prednost portfolio ulaganja

Svaki iskusni investitor će potvrditi da je glavna komponenta uspjeha na berzi kompetentan pristup formiranju portfelja vrijednosnih papira. Ako sigurno znate da će hartije od vrijednosti određene kompanije dati dobar prinos, sva svoja slobodna sredstva možete uložiti u obveznice ili dionice ove kompanije. U isto vrijeme, niko vam neće dati garanciju za prihod. Ponašate se na sopstveni rizik. I sa jednakim stepenom vjerovatnoće, možete i povećati svoj kapital i bankrotirati.

Ali ako viAko iste papire kupite kao dio portfelja, onda će vaša druga ulaganja, posebno ako su diverzificirana, lako pokriti mogući gubitak u slučaju nesretnog spleta okolnosti. Ulaganje u berzanske instrumente različitog stepena prinosa i rizika naziva se investicioni portfolio. A ako sanjate da izgradite uspješnu karijeru investitora, morate naučiti kako da je formirate kompetentno.

Portfolio i investitor

U širem smislu, investicijski portfolio uključuje ulaganje u široku lepezu imovine: vrijednosne papire, bankovne depozite, nekretnine, umjetnost, nakit, intelektualnu svojinu i još mnogo toga. U najjednostavnijem i najživotnijem smislu, portfolio znači ulaganje slobodnih sredstava u sredstva koja ne zahtijevaju vaše vrijeme ili novac, ali u isto vrijeme donose stabilan prihod.

Ako ste sretni vlasnik bakinog stana koji iznajmljujete za malu kiriju i bankovni depozit, a u ladici vašeg stola nalazi se zbirka prigodnih kovanica iz 1992. godine, onda se s pravom možete nazvati investitor, iako pasivan. Ovaj primjer pokazuje kako su naše ideje o investitorima kao nebesima na snježnobijelim jahtama negdje u Sredozemnom moru mitologizirane, kao i koliko je svako od nas blizu primanja pasivnog prihoda. Druga stvar je da visina prihoda u velikoj meri zavisi od iznosa početnog kapitala koji ste spremni da potrošite na investicije. I naravno, ako je teškoakumulirao malu količinu novca, onda većina nas apsolutno nije spremna da ga uloži u bilo koje rizično preduzeće. Zato govorimo o portfelju obveznica - najboljem alatu za početak poslovanja ulaganja u vrijednosne papire.

Obveznice i dionice

Za investitora početnika najbolje je formirati portfolio obveznica i dionica najpouzdanijih kompanija. Istovremeno, ako nemate veliki depozit, osnova vašeg portfelja će biti dužničke hartije od vrijednosti. Upravo kod obveznica je najniži nivo pada cijene tokom njihovog "života" na tržištu, posebno kada su u pitanju kratkoročne obveznice sa rokom dospijeća do 1 godine.

Akcije su pogodnije za aktivnu špekulaciju. Analiza dinamike promjena cijena na berzi pokazuje da ovaj alat zahtijeva dovoljno visoku finansijsku pismenost i razumijevanje svih mehanizama koji djeluju ne samo na berzi, već iu globalnoj ekonomiji.

Šta čini portfolio

Ali vratimo se na formiranje portfelja obveznica. Najčešća šema za konzervativni investicijski portfolio je raspodjela sredstava u odgovarajućim proporcijama između svih dostupnih vrsta obveznica. U ovom slučaju, uravnoteženi konzervativni portfolio obveznica bi izgledao otprilike ovako:

• Trećina kapitala kupila je OFZ takozvane obveznice federalnog zajma. Oni su najpouzdaniji, a njihova isplativost je na nivou profitabilnosti depozita vodećih banaka.
• Druga trećina novca ide nasticanje korporativnih obveznica vodećih ruskih rudarskih i energetskih kompanija ili banaka. Ove hartije od vrijednosti imaju veći prinos u odnosu na OFZ i istovremeno su pouzdane.
• Oko 20% depozita može se uložiti u municipalne obveznice sa prosječnim prinosom, ako niste spremni na rizik. Ako želite da povećate profit iz svog portfelja i za to nećete štedjeti živce, ovaj dio kapitala možete uložiti u obveznice mladih, malo poznatih kompanija koje nude visoke prinose. U ovom slučaju, važno je da razumete oblast u kojoj posluje kompanija čije ste hartije od vrednosti kupili.
• Preostala sredstva se mogu koristiti za špekulacije dionicama ili polaganje depozita. Izbor, opet, zavisi od vašeg stava prema riziku.

Koje obveznice kupiti

Kako znate koje obveznice kupiti? S OFZ-om je sve jasno: glavna stvar je odabrati datum dospijeća i veličinu prihoda od kupona. U slučaju federalnih dužničkih hartija od vrijednosti, isplativije je kupovati srednjoročne i dugoročne obveznice. Prvo, vlasnici OFZ-a oslobođeni su poreza na dobit na ove hartije od vrijednosti. Drugo, kuponski prinos na savezne obveznice je fiksan za cijeli period držanja. Dakle, na primjer, kupovinom papira sa rokom dospijeća od 10 godina i prihodom od 6,3%, dobit ćete ovaj procenat godišnje, bez obzira na smanjenje ključne stope Centralne banke. A prema prognozama, nastavit će opadati.

Prinos portfelja obveznica može se značajno povećati ako se formira od vrijednosnih papira sarazličiti rokovi dospijeća, a sredstva reinvestiraju u isti portfolio, postepeno proširujući listu instrumenata. Tako je nakon nekoliko godina sasvim moguće ostvariti solidan pasivni prihod. Ovo je strategija koju slijede svi vodeći svjetski investitori.

Korporativne obveznice

Vraćajući se portfoliju obveznica, podsjetimo da neće biti suvišno imati korporativne papire kako poznatih tako i stabilnih kompanija ("blue chips") i "dark horses".

Da biste kupili obveznice velikih kompanija, dovoljno je rangirati najpouzdanije korporacije po finansijskim pokazateljima, povezati ove podatke sa veličinom predloženog kuponskog prihoda i nominalnom cijenom papira po kojoj se trenutno nalazi kojima se trguje na tržištu. Nominalna vrijednost većine obveznica je 1000 rubalja. za 1 dužnički papir. Ako vidite da se papirom na tržištu trguje sa 105% ili 112% vrijednosti, to je siguran znak da korporacija dobro posluje i da je njen papir na cijeni. Međutim, prije kupovine takvih obveznica razmislite da li će ova cijena uskoro početi da pada, jer dalje nema kuda. U ovom slučaju postoji veliki rizik od novčanih gubitaka, jer će papir biti otkupljen po nominalnoj vrijednosti, a za njega ste već izložili mnogo više.

Rizične obveznice

Uprkos činjenici da se tržište duga smatra najkonzervativnijim, upravljanje portfoliom obveznica uključuje određeni stepen rizika. A ovdje ćemo govoriti o vezama malo poznatih mladihkompanije. Njihove hartije od vrijednosti u smislu tržišne cijene i prihoda od kupona mogu izgledati najatraktivnije. U poređenju sa OFZ-om, kupon za njih je ponekad čak i duplo veći. Uključite takve hartije od vrijednosti u svoj portfelj obveznica i rizik od gubitka vaše investicije će se automatski povećati. Stoga se pridošlicama ne preporučuje kupovina vrijednosnih papira malo poznatih kompanija po atraktivnim uslovima u iznosu većem od 20% ukupnog portfelja.

Ulaganje u banke

Među korporativnim obveznicama, bankarski papiri su tradicionalno traženi. Pouzdanost najvećih finansijskih institucija je neosporna, a uslovi za ulaganje u hartije od vrednosti su atraktivniji nego u iste bankarske proizvode.

Uključujući banke u vašu listu kompanija za portfelj obveznica, ostaje samo da pratite stanje na kreditnom rejtingu nezavisnih agencija. S obzirom na učestalost oduzimanja dozvola bankarskim organizacijama u našoj zemlji u posljednje vrijeme, čak i potpuno renomirana organizacija, a samim tim i vaša sredstva, mogu biti na udaru. Preporučljivo je dati prednost hartijama od vrijednosti sa rokom dospijeća do 3, maksimalno 5 godina.

Prinos i trajanje

U ulaganju u vrijednosne papire postoje dva ključna koncepta koji karakteriziraju finansijsku atraktivnost instrumenta. U slučaju tržišta duga, ovo je prinos i trajanje portfelja obveznica. A ako je koncept profitabilnosti svima poznat, onda drugi mandat može uplašiti investitora početnika. U stvari, ako pogledate, ovaj koncept je izuzetno jednostavan injegova vrijednost sadrži ključne informacije o koristi investitora.

Ako se prinos izračunava u procentima ili rubljama, tada se trajanje određuje po danima. Drugim riječima, ovaj termin znači nakon kojeg vremenskog perioda će investitor vratiti sredstva utrošena na kupovinu papira, odnosno spustiće se na nulu. Trajanje portfelja značajno karakteriše njegovu efektivnost, jer što prije investitor pokrije svoje troškove i vrati utrošeni iznos, prije će početi primati neto prihod od kojeg će ostati samo jedan procenat poreza da se odbije.

Zaključak koji se nameće nakon kratkog upoznavanja sa portfolio ulaganjem u dužničke hartije od vrijednosti je jednostavan i nedvosmislen: svaki finansijski pismen može postati investitor. Za to nije potreban kolosalan kapital, armije savjetnika i analitičara, niti gledanje finansijskih vijesti na tri ekrana 24 sata dnevno. Jednostavno odaberite pouzdanog finansijskog brokera i koristite svoj zdrav razum.

Ne očekujte munjevitu kosmičku zaradu od ulaganja u vrijednosne papire, nemojte biti u iskušenju zlatnih planina koje beskrupulozni broker može obećati, nemojte paničariti i uzalud riskirati. Tada ćete korak po korak postati bogat i uspješan investitor.