Seigniorage - šta je to? Uslovi robnog novca

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Godine 1290, Filip IV je vodio ratove u Francuskoj. Nije bilo dovoljno novca za finansiranje. Kovanje novih kovanica dovelo je do sve veće inflacije. Kako bi osigurao prisustvo zlata u riznici, kralj je opljačkao kraljevstvo Langobarda, oduzeo novac Jevrejima i zaplijenio imovinu templara. Sve ovo je urađeno da se ne bi plaćala seigniorage - ovo je nagrada za kovanje novčića.

Essence

Seigniorage je prihod dobijen od povećanja ponude novca od strane države. Vlada može kontrolirati količinu novca u opticaju. To je ključna karika u kreditnoj politici zemlje.

U srednjem vijeku kovanje je vršila Kovnica novca. Feudalac je dobijao metal od kupca. Većina sirovina korištena je za izradu kovanog novca, a ostatak je služio za plaćanje usluga. Valutni senjoraž je prihod koji je podijeljen između brasage (kovnice) i suverena (feudalca).

Obrazovanje

Troškovi kovanja kovanica različitih apoena praktički se nisu razlikovali, ali težinaoklevao. Stoga je u nekim zemljama naknada određivana u zavisnosti od nominalne vrijednosti ili u procentima težine i zapremine jednog novčića. Pogledajmo bliže šta je seigniorage (MIT).

Ovaj izraz, preveden sa latinskog, znači "šef", ili "stariji". U smislu robnog i fiat novca, obračunava se na različite načine. U vrijeme Filipa IV, naknada za uslugu bila je razlika između vrijednosti novčića i srebra koje je korišteno za njihovu izradu.

Moderni senjoraž je razlika između vrijednosti emisije i apoena novih novčanica.

Malo istorije

Mirovni sudija donio je presudu prema kojoj Centralna banka Italije treba da vrati razliku u troškovima štampanja novca građanima zemlje. Za 8 godina rada Trezora dug Centralne banke za 2003. godinu iznosio je 5 miliona eura. Ali do tada je tužba prešla u nadležnost Evropske centralne banke. Uz podršku Udruženja potrošača za bankarske sporove ADUSBEF, advokati Centralne banke osporili su raniju presudu, nazivajući je neosnovanom.

Ovaj primjer je vrlo otkrivajući. Seigniorage je nastao u feudalno doba, ali je na snazi i danas. A danas država prima profit za izdavanje novčanica. Problem je što je izdavanje novca neograničeno. Kada njihova količina počne da premašuje količinu raspoložive robe, cijene rastu.

Seigniorage i porez na inflaciju

Možete povećati ponudu novca izdavanjem novčanica, izdavanjem novca koji se čuva na depozitu i kupovinom državnih obveznica. U stabilnoj ekonomijiU ovoj situaciji, izdavanje novčanica stvara inflatorni porez. Ovo pitanje smanjuje vrijednost postojeće finansijske imovine. Kurs je regulisan od strane države. Emisioni centar koji predstavlja Centralna banka dobija sve koristi od povećanja novčane mase. Porez na inflaciju naziva se skrivenim porezom jer ljudi koji ne indeksiraju svoje prihode i drže ih u obliku bankovnih depozita pate od emisije.

Država dobija dodatni kapital, povećavajući stopu inflacije. Amerikanci su to prvi primijetili i stvorili jedinstveni emisioni centar - FRZ. Sljedeći poticaj za uspostavljanje monopola bila je Velika depresija. Danas već postoji šema u kojoj vlada prima novac sa tržišta.

Fiat novčana dobit

Ako su sredstva napravljena od materijala koji ima sopstvenu vrijednost, tada se dionička premija sastoji od razlike između cijene i nominalne vrijednosti novčanica (papirnih ili elektronskih). Na primjer, ako je cijena novčanice od sto dolara 4 centa, tada će senjoraž biti 9996 centi. I to sa jednim okretom. Ako uzmemo u obzir da za svaku godinu od 10 godina radnog vijeka, novčanica prođe u prosjeku 4 okreta, onda je prihod vrlo opipljiv.

Emisija bezgotovinskog novca se gotovo u potpunosti isplati. Stoga neki naučnici tvrde da je e-seigniorage ključni pokretač akumulacije bogatstva u 21. vijeku.

Profit od izdavanja novčanica se povećava ako se valuta koristi u inostranstvu. Na primjer, SAD dobijaju više senjoraža od bilo koje druge zemlje na svijetu. Dollarkoristi se u međunarodnoj trgovini, u akumulaciji rezervi. U ovom slučaju, senjoraža je prihod od dodatne imovine koju zemlja može steći iz svojih deviznih rezervi, minus ulaganja nerezidenata i svi administrativni troškovi.

Informacija o tome koliko je senjoraža državna tajna. I to se ne otkriva. Seigniorage u Rusiji fluktuira unutar 15% BDP-a. Ona iznosi 0,66% u Holandiji, 3% u SAD-u i preko 10% u Italiji i Grčkoj.

Seigniorage nije samo prihod, već i gubitak od emisije. Troškovi izrade kovanica malih apoena najčešće nisu pokriveni njihovom nominalnom vrijednošću. Stoga ih mnoge centralne banke ne izdaju ili ih emituju u vrlo malim količinama.

Gdje ide seigniorage?

Premija za dionice ne ide u privatne ruke, već ide Centralnoj banci. U Sjedinjenim Državama, dobit od emisije prenosi se na račune Sistema federalnih rezervi, iako država reguliše njihovu upotrebu. Dio dobiti (6%) usmjerava se na isplatu dividendi, a ostatak u korist budžeta. Poređenja radi, privatni investitori Banke Japana dobijaju 4% premije akcija. Seigniorage u Rusiji je podijeljen na dva dijela. Država dobija polovinu, a iz drugog dela finansira se delatnost Banke Rusije.

U Ruskoj Federaciji izdato je ukupno 15 miliona novčanica i 50 miliona kovanica. Odnosno, čak i prema najkonzervativnijim procjenama prihod od emisije je značajan. Seigniorage također može biti rezultatpodmirenje dijela povučenih i neiskorištenih novčanica od sakupljača. Međutim, Eurostat je zabranio zemljama eurozone da koriste premiju na dionice za smanjenje budžetskog deficita. Ali u zemljama sa hiperinflacijom, naprotiv, senjoraž se koristi kao jedan od izvora prihoda.

Zaključak

Emisija novca je profitabilna aktivnost. Dakle, samo država ima monopolsko pravo na izdavanje novčanica. Pošto je Centralna banka angažovana na realizaciji ove ideje, finansijski rezultat iz poslovanja ispisuje u redove svog bilansa stanja. Ali u Ruskoj Federaciji polovina sredstava ide u državni budžet.