Valutna ograničenja su Karakteristike funkcionisanja deviznog tržišta

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Ovaj članak predstavlja materijal o radu deviznog tržišta kao grane finansijske politike države, njegovoj ulozi u privredi, uticaju na platni bilans i spoljnotrgovinskim aktivnostima uopšte. Odražene su i karakteristike valutnih ograničenja u Rusiji i njihova povezanost sa trgovinskim i platnim bilansom zemlje.

Devizno tržište

Ovaj koncept otkriva praktičnu stranu finansijskih aktivnosti bilo koje države. Tržište valuta je glavno mjesto za obavljanje akata prodaje i kupovine vrijednosnih papira i valuta. Treba napomenuti da je predmet mehanizma ponude i potražnje.

Tipovi tržišta valuta mogu se sistematizirati prema određenim kategorijama: kao difuzija (rasprostranjenost), po vrstama resursa, po stepenu ograničenja.

Međunarodno tržište valuta uključuje sve svjetske platforme koje koncentrišu veliki kapital, kao glavno finansijsko okruženje od međunarodnog značaja. Povezani su stabilnim komunikacijskim vezama. Primjeri deviznih tržišta od međunarodnog značaja su azijska, evropska i američko. globalne finansijskecentri su Hong Kong, Tokio, Melburn, Singapur, Frankfurt na Majni, London, Njujork, Čikago.

Funkcije

Valutna distribucija finansija uključuje usklađenost sa sljedećim principima i pravilima:

1. Pratiti međunarodno kretanje kapitala, roba i usluga.
2. Identifikacija deviznog kursa na osnovu realne ponude i potražnje.
3. Osiguranje kreditnog i valutnog rizika (hedžing).
4. Provođenje monetarne politike.
5. Generirajte profit kao razliku između kurseva i kamatnih stopa na dug.

Koncept valutnih ograničenja je povezan sa nametanjem određenih mjera za smanjenje prometa sredstava i obavljanje transakcija u cilju podrške deviznom kursu i balansiranja privrede u cjelini.

Opšti opis

Valutna ograničenja - ovo je propis koji postoji na zakonodavnom nivou u vidu ekonomskih, društvenih, organizacionih i pravnih mjera u vezi sa prometom, obavljanjem poslova sa valutama domaćeg i stranog porijekla, kao i sa vrijednostima. Implementaciju ovih zahtjeva u praksi osiguravaju državno ovlaštena lica koja rade u centralnoj banci, carinskim organima, velikim bankama.

Razlog za ograničenja

Valutna ograničenja su svojevrsne prisilne mjere od strane države koje imaju za cilj prevazilaženje negativnog bilansa platnog statusa zemlje, stabilizaciju izvozno-uvoznih odnosa, podršku nacionalnomvalute. Alati za postizanje ovih ciljeva mogu biti skup mjera za smanjenje obima plaćanja i povećanje prihoda, koncentracija resursa u aparatu državne vlasti za rješavanje strateški važnih državnih zadataka.

Istorijski prizvuci

Istorijski gledano, pravila za ograničavanje manipulacije gotovinom, zlatom i raznim drugim valutnim vrijednostima uvijek su primjenjivana od strane vladinog aparata i glavnih administrativnih tijela, kako na administrativnom tako i na zakonodavnom nivou. U središtu njihovih težnji svuda i svuda bio je cilj stabilizacije i efikasnosti operacija međunarodnog naseljavanja. To je doprinijelo ekonomskoj stabilnosti unutar države i djelotvornosti vanjske ekonomske aktivnosti.

Dugoročno, iscrpljivanje u procesu svakodnevnih rezervi sredstava i zlata zahtijeva uvođenje deviznih ograničenja. Kontrola valuta od strane državnih vlasti vršila se u kapitalističkim zemljama uglavnom u periodima krize.

Uređeni i uređeni odnosi između države i privrednih subjekata putem novca obično se nazivaju ovakvim ograničenjima. U skladu sa postojećim ograničenjima, subjekti izvoznici su dužni da velikim komercijalnim bankama ili ovlašćenim državnim organima obezbede prihode dobijene od transakcija stranim novčanicama. Također, kako bi se smanjio odljev kapitala, uvedena su određena ograničenja na akvizicijuvalute stranog porijekla i zlatne rezerve, o izvozu imovine u obliku vrijednosnih papira, o poslovima izvoza.

Istorijske činjenice

Prvo uvođenje valutnih ograničenja datira iz 1914-1918, odnosno tokom Prvog svjetskog rata. U poslijeratnim godinama uvedeni su u niz kapitalističkih zemalja. Izuzetak su dugo vremena bile Sjedinjene Države, Švicarska i velika većina zemalja Latinske Amerike, koje su kasnije uvele ograničenja za gotovinske transakcije.

U kapitalističkim i ekonomski razvijenim zemljama, valutna ograničenja uvedena su polagano, progresivno. Na kraju Drugog svjetskog rata, zapadnoevropske zemlje su uvele neke procedure ublažavanja deviznih ograničenja. Tako je, na primjer, Francuska dozvolila slobodan uvoz franaka iz inostranstva i slobodan promet zlata unutar zemlje. Takođe, brzim tempom je rasla stopa slobodnog izvoza francuske nacionalne valute. Od 1959. godine francuska vlada je uvela pravilo za ekvivalentnu razmjenu dolara za franke (za strance). Velika Britanija je šezdesetih godina također dozvolila razmjenu funti sterlinga za dolare. Nakon ovih akcija, vlade zemalja poput Njemačke, Švicarske, Belgije, Italije i Holandije objavile su namjere da se uvedu djelimična konvertibilnost nacionalnih valuta u dolare.

Vrste ograničenja

Valutna ograničenja se općenito dijele na sljedeće tipove:

1. Koncentracija i koncentracija deviznih transakcija ucentralnoj banci ili u ovlaštenim (takođe se zovu i moto) bankama
2. Službena dozvola za devizne transakcije.
3. Djelomična ili potpuna deaktivacija deviznih računa.
4. Nametanje ograničenja konvertibilnosti valuta.

Valutna ograničenja su mjere koje treba implementirati u oblastima kao što su platni bilans (trgovinski poslovi), kapital i finansije (kretanje kapitala i kredita, plaćanja poreza, servisiranje kredita).

Oblici

Operacije trenutne prirode bilo koje organizacije uključuju sljedeća ograničenja u prometu valuta:

1. Deaktiviraj prihod od izvoza.
2. Puna ili djelomična prodaja izvoznih prihoda u stranoj valuti bez greške.
3. Prodaja koju vodi Vlada uvoznicima.
4. Važeći propisi za terminske transakcije za kupovinu deviza od strane uvoznika.
5. Kontrola vremenskih perioda i rokova plaćanja po spoljnotrgovinskim izvozno-uvoznim transakcijama.

Oblici ograničenja deviznih transakcija direktno su vezani za stanje platnog bilansa i smjer državnog kapitala.

Uspostavljanje valutnih ograničenja sa aktivnim i pasivnim stanjem

Sa negativnim (pasivnim) monetarnim bilansom zemlje, vlada je prinuđena da poduzima sve vrste mjera kako bi održala devizni kurs nacionalne valute. Alati za postizanje ovog cilja su: minimiziranje volumenaizvozi kapital na strana tržišta i zauzvrat stimuliše priliv aktivnosti stranih investicija.

Specifične mjere u ovom slučaju mogu biti sljedeće:

• bankarske kontrole;
• uvođenje ograničenja učešća domaćih banaka u davanju kredita klijentima u stranoj valuti;
• kontrola aktivnosti glavnih subjekata finansijskog tržišta;
• prinudno povlačenje radi prodaje vrijednosnih papira stranog porijekla u vlasništvu rezidenata;
• Težnja maksimalnoj otplati spoljnog duga.

U slučaju aktivnog platnog bilansa, možda će biti potrebno uvesti ograničenja na uvoz (uvoz) kapitala. U takvim slučajevima je strateški važno jačanje kursa nacionalne valute. Takođe nameće zabranu prodaje hartija od vrijednosti nerezidentima, uspostavlja ograničenje transakcija sa njima i ograničava uvoz deviza iz inostranstva.

Ciljevi valutnih ograničenja

Upravo ove mjere su adekvatan odgovor državnog administrativnog aparata na kriznu situaciju na domaćem tržištu novca, koja naknadno može dovesti do neravnoteže u vanjskoj ekonomskoj aktivnosti i negativnog platnog bilansa.

U ovoj situaciji dolazi do brzog odliva zlatnih i deviznih rezervi u zemlje koje pozajmljuju državi.

U ovom kontekstu, valutna ograničenja su pokušaji države da postigne uravnotežen platni bilans,bilans ekonomskih agregata, efektivno vođenje spoljnoekonomske aktivnosti smanjenjem plaćanja u inostranstvo u rezervnoj valuti i obezbjeđivanjem rasta primitaka u valuti stranog porijekla. Ovo, zauzvrat, snažno jača stopu nacionalnih monetarnih rezervi. Efikasnom primjenom valutnih ograničenja i valutne kontrole, novčana sredstva su koncentrisana u rukama državnih organa, uglavnom u Centralnoj banci ili ovlaštenim komercijalnim finansijskim institucijama.

Mehanizam djelovanja

Ograničenja deviznih transakcija odnose se uglavnom na transakcije sa uvozom robe, odnosno sa uvozom. Državni organi koji vrše kontrolu nad transakcijama ove vrste identifikuju neophodne pravce koji bi mogli biti prioritetni za kretanje valute. U ovom scenariju, uvoznici imaju pravo na primanje, jer su ova sredstva neophodna za plaćanje operacije uvoza.

Obaveze izvoznika uključuju prodaju po jasno utvrđenom deviznom kursu glavnoj državnoj banci ili moto bankama. Uzimajući u obzir nivo deficita, koji može biti kritičan za državu, na zakonodavnom nivou može se uspostaviti uslov za izvoznike koji reguliše obaveznu prodaju određenog procenta prihoda.

Metoda koeficijenta

Pozitivan efekat u izvozno-uvoznom poslovanju može dovesti poštovanje diferenciranih koeficijenata deviznih doplata na zvanični kurs. Oni mogu naćinjegovu primjenu u procesu zamjene prihoda od izvoznika za domaću valutu. Po prvi put, multivarijabilnost deviznih kurseva bila je primenljiva tokom globalne ekonomske krize hiperprodukcije 30-ih godina prošlog veka. U Njemačkoj su, na primjer, u to vrijeme odstupanja od zvanične stope mogla biti od 10 do 90%.

Kada država koristi valutna ograničenja, kretanje kapitala u inostranstvo slobodnim redom nije dozvoljeno, što se izražava u potpunoj ili delimičnoj zabrani transporta strane ili domaće valute.

Ukupno, bez obzira na valutna ograničenja koja država ne bi koristila, ona su sama po sebi prepreka uspješnom funkcioniranju u globaliziranom finansijskom sistemu i integraciji u svjetsku ekonomsku zajednicu. Stoga se valutna ograničenja mogu posmatrati kao privremena mjera neophodna za uravnoteženje ekonomske stabilnosti i povećanje značaja i uloge na stranom tržištu.

Valutna ograničenja za tekuće operacije u Rusiji

Politiku u sadašnjoj fazi karakterišu različiti prioritetni vektori aktivnosti. Valutna ograničenja u Rusiji su sljedeća:

1. Puna prodaja devizne zarade izvoznika Centralnoj banci bez greške.
2. Uvođenje zabrane izvoza robe za nacionalnu valutu.
3. Postavljanje ograničenja na prodaju deviza uvoznicima
4. Regulisati iznos avansa od strane uvoznika i uspostaviti ograničenja prodaje deviza.
5. Prilagodbavrijeme plaćanja za izvozno-uvoznu trgovinu.

Pored toga, u okviru implementacije valutnih ograničenja u Ruskoj Federaciji, Vlada takođe ima pravo, privlačenjem i primjenom pojedinačnih instrumenata, da snizi ili podigne utvrđeni kurs, u zavisnosti od okolnosti i specifičnosti situacija. To je pravo koje svaka država koristi u kritičnim situacijama, a Rusija nije izuzetak.