Nasdaq berza - karakteristike rada, uslovi i recenzije

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Svako ko je ikada čuo finansijske izvještaje na vijestima, ili ko je lično trgovao dionicama, zna da postoje mjesta koja se zovu berze. Jedan od najpoznatijih među njima je NASDAQ. Ovdje ljudi kupuju i prodaju svoje udjele u kapitalu kompanija registrovanih na njemu.

Međutim, malo ljudi razmišlja o tome kako tačno berza funkcioniše. Visoko sigurni kompjuterski sistemi se koriste za razmjenu vrijednosnih papira između kupaca i prodavaca. Takođe određuje početne i zaključne cene. Ovaj članak je pokušao dati pregled različitih usluga i metoda pomoću kojih se ove transakcije provode na NASDAQ berzi.

Odakle dolaze dionice? Pripadaju kompanijama koje kotiraju na Nasdaq berzi. Ako akcionarsko društvo želi da postane javno, ono bira platformu za trgovanje na kojoj će prodati svoje akcije. Nekoliko hiljada kompanija izabralo je NASDAQ.

Šta je ovo?

NASDAQ ("Nasdaq") je berza koja omogućava investitorima da kupuju i prodaju dionice sakoristeći automatsku, transparentnu i brzu računarsku mrežu. Akronim koji čini njegovo ime prvobitno je označavao automatsku kotaciju Nacionalne asocijacije trgovaca dionicama, stvorenu 1971. NASD je ponudio alternativu svom vlastitom sistemu gotovinskih transakcija koji je opterećivao investitore neefikasnim trgovanjem i kašnjenjima.

Kompozicija

NASDAQ trenutno ima oko 3.200 kompanija kojima se javno trguje i druga je najveća berza (po obimu vrijednosnih papira) i najveće elektronsko tržište dionica. Trguje dionicama različitih tipova poslovanja, uključujući one u proizvodnji, potrošnim i netrajnim proizvodima, energetici, financijama, zdravstvu, tehnologiji, transportu i komunalnim uslugama. Ali prije svega, burza je poznata po svojim dionicama visoke tehnologije.

Da bi bile uvrštene na NASDAQ, kompanije moraju ispuniti određene finansijske kriterije. Od njih se traži da održavaju cijenu dionice od najmanje 1 USD, a njihov izvanredni obim mora biti najmanje 1,1 milion USD. Za manje kompanije koje ne mogu ispuniti ove finansijske zahtjeve, postoji NASDAQ Small Caps. Berza prenosi učesnike s jednog tržišta na drugo u skladu sa promjenama njihovog statusa.

Trading

Nasdaq elektronska berza ne nudi pravo trgovanjeweb stranice. To je dilersko tržište, tako da brokeri kupuju i prodaju dionice preko market mejkera, a ne direktno jedni od drugih. Market mejker poseduje i upravlja određenim zalihama hartija od vrednosti koje se nalaze na njegovim berzanskim računima. Kada broker želi kupiti dionice, to čini direktno od market mejkera.

Kada je NASDAQ tek počinjao, trgovanje se obavljalo putem oglasnih ploča i preko telefona. Danas se kupovina i prodaja na berzi obavlja korišćenjem automatizovanih sistema trgovanja koji nude potpune izveštaje o trgovanju i dnevnim obimima trgovanja. Automatsko trgovanje također nudi automatsko izvršenje trgovina na osnovu parametara koje je postavio trgovac.

Obim trgovine

Nasdaq provizija je znatno niža od ostalih berzi. Maksimalna provizija je 150 hiljada američkih dolara. Ova niska cijena omogućava trgovanje mnogim novim, brzorastućim i promjenjivim dionicama.

Iako se njujorška berza i dalje smatra većim tržištem zbog svoje mnogo veće tržišne kapitalizacije, NASDAQ-ov obim trgovine je veći od bilo koje druge američke berze, sa oko 1,8 milijardi trgovanja dnevno.

Prikaz informacija

Bez fizičkog trgovačkog prostora, Nasdaq je izgradio MarketSite na Times Squareu na Manhattanu kako bi stvorio opipljivo prisustvo. Veliki eksterni elektronski displej na tornju pruža trenutne informacije 24 sata dnevno.finansijske informacije. Radno vrijeme NASDAQ berze je od ponedjeljka do petka, od 9:30 do 16:00 ET, isključujući velike praznike.

Indeksi

Kao i svaka berza, Nasdaq koristi indeks ili skup dionica koji se koristi za kreiranje snimka tržišta. NYSE nudi Dow Jones Industrial Average (DJIA) kao glavni indeks, dok NASDAQ nudi NASDAQ Composite i NASDAQ 100.

Ako kompozitni indeks odražava promjenu vrijednosti više od 3.000 trgovanih dionica, onda DJIA odražava vrhunce i padove 30 najvećih kompanija. Prvi od njih se često jednostavno pominje imenom berze i najčešće ga navode finansijski novinari i reporteri.

NASDAQ 100 je modificirani indeks 100 najboljih kompanija koje su navedene na NASDAQ-u. Oni pokrivaju niz tržišnih sektora, iako su najveći uglavnom povezani s tehnologijom. Svake godine, kompanije mogu biti uključene ili uklonjene iz NASDAQ 100 na osnovu njihove vrijednosti.

Oba indeksa uključuju i američke i ne-američke kompanije. Ovo ih razlikuje od drugih velikih indeksa jer DJIA ne uključuje strane kompanije.

NASDAQ historija

Osnovana od strane Nacionalne asocijacije trgovaca vrijednosnim papirima, NASDAQ berza je otvorena 8. februara 1971. godine. Prva elektronska berza na svijetu počela je sa preko 2.500 nekamatonosnih hartija od vrijednosti. Na toU to vrijeme, NASDAQ je bio elektronski bilten. U početku nije bilo prave trgovine između kupaca i prodavaca. Umjesto toga, berza je izjednačila šanse trgovaca tako što je smanjila raspon između ponude i tražene cijene dionica.

Zbog svoje visokotehnološke prirode, NASDAQ Composite je bio teško pogođen dot-com balonom u kasnim 1990-im, pao je sa preko 5.000 na manje od 1.200 bodova. Ostali važni datumi u historiji razmjene su sljedeći:

• 1975 - NASDAQ izmišlja modernu IPO (početnu javnu ponudu), uvrštavajući kompanije podržane rizičnim kapitalom i dozvoljavajući sindikalnim organizacijama da trguju kao proizvođači tržišta.
• 1985 - NASDAQ-100 je kreiran.
• 1996 – Pokrenut prvi web sajt www.nasdaq.com.
• 1998 - NASDAQ se spojio sa američkom berzom kako bi formirao NASDAQ-AMEX tržišnu grupu. AMEX je kupila NYSE Euronext 2008. godine i njegovi podaci su integrisani u NYSE.
• 2000 - Članovi Berze glasali su za njeno restrukturiranje i transformaciju u otvoreno akcionarsko društvo NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - godina akvizicije švedske finansijske kompanije OMX i promjene imena u NASDAQ OMX Group. Istovremeno je kupljena Bostonska berza.
• 2008 Preuzimanje najstarije Philadelphia Stock Exchange u SAD-u.
• 2009. označava lansiranje prve mobilne web verzije nasdaq.com.

Glavne usluge

Općenito, za posaoberza zahtijeva 3 odvojene komponente:

• interfejs je ono što omogućava brokerima i market mejkerima pristup sistemu trgovanja;
• traži kontra naloge - kompjuterski sistem koji povezuje kupce i prodavce kada se njihove cijene poklapaju;
• usluge kotiranja - pružanje podataka o kotacijama za kupovinu i prodaju dionica.

Naravno, postoje mnoge druge usluge koje se pružaju unutar berze, uključujući emitovanje MarketSite-a, čuvanje zapisa i rezervne kopije. Ali tri gore opisane usluge su najvažnije. Treba ih detaljnije razmotriti.

Tajne američke berze NASDAQ

Od tri glavne mjenjačnice, najjednostavniji je servis kotiranja. Cijene dionica osciliraju dnevno i svake sekunde. I ljudi širom svijeta žele da ih prate u realnom vremenu. Brokeri žele da ponude ponude svojim klijentima, a novinske kompanije žele da ih pokažu tokom svojih programa. Da bi zadovoljio ovu potrebu, Nasdaq prikuplja podatke o najnovijim cijenama objavljenim na kompjuterskom sistemu berze, što vam omogućava da vidite šta se dešava unutar pretraživača za kontrabid, a zatim šalje ove informacije širom svijeta.

Kupci i prodavci obavljaju elektronske transakcije sa svojim brokerima. Podaci sa stotina računara (po jedan za svakog brokera) se unose u NASDAQ sistem. Zatim transakcije obrađuje program za traženje kontra naloga,koji je na Nasdaq berzi napravljen u obliku jednog visoko pouzdanog kompjutera. Ovdje se dešava prava trgovina.

Primjer rada

Najlakši način da zamislite kako NASDAQ radi je da razmotrite sljedeći primjer. Pretpostavimo da je ABC registrovan na njemu. Sistem za pronalaženje pohranjuje sve nezadovoljene ponude koje se odnose na njega. Recimo da 3 klijenta žele prodati svoje dionice. Postavljaju svoje narudžbe u kojima navode koliko dionica i po kojoj cijeni žele da ih prodaju:

• Klijent 1: Prodaja 50 dionica po $15,40.
• Klijent 2: Prodaja 200 dionica po $15,25.
• Klijent 3: Prodaja 100 dionica po $15,20.

Pretpostavimo da još 4 osobe žele kupiti dionice u ABC-u. Oni daju svoje narudžbe sa brojem i cijenom dionica.

• Klijent A: Kupit ću 100 dionica po $15,15.
• Kupac B: Kupit ću 200 dionica po $15,10.
• Kupac B: Kupit ću 150 dionica po cijeni od 15,00 USD.
• Klijent D: Kupite 75 dionica za $14,95.

Trenutno nema podudaranja. Najniža prodajna cijena je 15,20 USD, a najviša ponuda na strani kupovine je 15,15 USD. Razlika između minimalne prodajne cijene i maksimalne kupovne cijene naziva se spread. U pravilu, za popularne dionice to je 1-2 centa. Kada se vrijednosnim papirima trguje u malim količinama, vrijednost raspona može biti mnogo veća. Zbog razlika u cijenama, ove ponude će biti aktivne do istekabit će zadovoljan.

Pretpostavimo da kupac A registruje novu ponudu. Želi kupiti 50 dionica za 15,25 dolara. Umjesto toga, on će dobiti 3 vrijednosne papire kupca po 15,20 dolara jer je to najniža dostupna cijena na listi prodavača. 100 dionica koje se prodaju za 15,20 dolara bit će podijeljene - 50 će ostati na listi, a preostalih 50 će zatvoriti transakciju. Kupac 3 je zadovoljan jer je dobio cijenu koju je želio, a kupac A je zadovoljan jer je dobio mali popust.

Na zatvaranju

Tražilica protiv ponuda to radi za hiljade kotiranih dionica na NASDAQ berzi, a milioni transakcija se obrađuju svaki dan. Kada se pronađe odgovarajuća ponuda, informacije o obavljenoj transakciji iz pretraživača će biti vraćene brokerima kupca i prodavca. Podaci se takođe šalju na servere za ponude kako bi svi zainteresovani mogli vidjeti šta se dogodilo.

Naravno, ovo je vrlo pojednostavljeno objašnjenje. Zapravo, zbog ogromnog broja ljudi koji su uključeni u trgovanje, hiljade računara i brokera su potrebne da bi sistem radio, čineći procese veoma složenim vrlo brzo.