Kako odabrati obveznice za ulaganje?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Obveznice su poput bankovnog depozita. Njihova suština je ista i sastoji se u kreditiranju, u jednom slučaju, bankarskoj organizaciji, au drugom emitentu, što može igrati država uz subjekte Federacije i komercijalna društva. Istina, obveznice imaju više parametara u okviru izbora. Prije nego što odaberete obveznice za ulaganje, potrebno je proučiti sljedeće parametre: cijenu koja će se mijenjati, kuponski prinos, rokove dospijeća sa ponudama i sl. Prinos obveznica direktno zavisi od ovih karakteristika. Naučit ćemo o svim zamršenostima odabira obveznica proučavanjem članka do kraja.

Težak izbor

Danas stručnjaci preporučuju za kupovinu:

• Obveznice velikih finansijskih institucija iz prvih 30 (bez državnih i institucija sa stranim učešćem). Pogodno, na primjer, Promsvyazbank, Otkritie i MKB.
• Subfederalne obveznice (u ovomu slučaju poreza na dohodak, kupon se ne naplaćuje).
• Euroobveznice sa rokom dospijeća od dvije do tri godine i iznosom ulaganja od dvije stotine hiljada dolara. Sberbank, VEB i VTB imaju prinose na euroobveznice u stranoj valuti od tri do šest posto ili više, čak i ako se uzme u obzir porez na dohodak građana. Ovo je mnogo više od onoga što banke nude za devizne depozite, međutim, ulazni prag je od hiljadu dolara do deset.

Kako odabrati obveznice za ulaganje, važno je saznati unaprijed. Što se tiče industrijskih kompanija, stručnjaci preporučuju izbjegavanje privrednih sektora kao što su bankarski sektor, zračna putovanja i građevinarstvo. Sa izuzetkom okosnih organizacija kojima država pomaže da opstanu. Srećnici, po pravilu, uključuju državne banke (Sberbank, VTB), uz velike privatne finansijske institucije (Alfa-Bank), i pored toga, Aeroflot.

Preporuke za 2019. kako odabrati obveznice za kupovinu su poništene i kupovati ono što više pati od zapadnih sankcija, naime građevinske kompanije.

Karakteristike obveznice

Odgovarajući na pitanje kako odabrati obveznice, vrijedi detaljnije analizirati glavne karakteristike ovih vrijednosnih papira:

• Nominalna cijena (na primjer, hiljadu rubalja ili dolara). To je također vrijednost otkupa i obično je postavlja izdavalac.
• Tržišna vrijednost se obično formira na berzi kao rezultatcjenkanje.
• Rok dospijeća je sedam godina. Riječ je o periodu nakon kojeg se emitent obavezuje da otkupi svoje vrijednosne papire po njihovoj nominalnoj cijeni.
• Obveznice karakteriše kuponski prinos, odnosno veličina redovne uplate vlasniku papira.
• Još jedna prepoznatljiva karakteristika je zarada do dospijeća (na primjer, sedam posto). Podrazumijeva se ukupan iznos svih dobiti, što pokazuje koliko će novca na kraju biti primljeno.

Ispada da sticanjem obveznice i držanjem u svom portfelju do dospijeća (obrnuti postupak otkupa od strane emitenta), klijent ima pravo da računa na godišnju dobit od sedam posto. Ovo također uključuje isplate kupona.

Na koje indikatore bi se investitori trebali fokusirati?

Kako odabrati obveznice na prvi pogled može izgledati kao prilično komplikovano pitanje, ali je mnogo lakše nego birati određene dionice. Klijent ne mora da provodi sate proučavajući izvještavanje kompanije zajedno sa perspektivama sektora privrede ili aktuelnim trendovima u zakonodavstvu. Njemu, kao obvezniku, važno je samo jedno, a to je da finansijska institucija mora biti solventna. Istina, još uvijek postoji niz kriterija koje bi bilo lijepo razumjeti prije nego što odaberete prave obveznice za kupovinu:

• Jedan od njih je i tržišni sektor (govorimo o evroobveznicama, korporativnim, opštinskim, državnim).
• Vrsta kupona (fiksni, indeksirani, popusti se podrazumijevaju).
• Sektor emitenata (banke, građevinarstvo, transportzajedno sa lakom industrijom, naftom i gasom).
• Vremenski period.
• Emitent ima rejting.

Koji su glavni rizici vlasnika? One se sastoje u činjenici da se emitent može iznenada proglasiti bankrotom i neće moći da otkupi svoj dug u fazi otkupa obveznice. Štaviše, ni velike kompanije koje već godinama posluju na tržištu nisu imune na ovako neprijatnu situaciju.

Korporativne obveznice

Kako odabrati korporativne obveznice i na šta treba obratiti pažnju, analiziraćemo u nastavku. Ovo je finansijski instrument putem kojeg privatno preduzeće može privući dodatna sredstva u svoje poslovne aktivnosti. Emitent koji emituje ove hartije od vrednosti zadržava apsolutno potpunu kontrolu bez restrukturiranja vlasništva kompanije. Korporativne obveznice omogućavaju preduzetnicima da ostvare profit kroz nižu stopu u odnosu na bankarsku kamatu. Svrha izdavanja kratkoročnih kredita je prikupljanje sredstava kako bi se povećao obim mogućnosti gotovinskog prometa.

Atraktivnost emisije korporativnih obveznica za emitente

U poređenju sa izdavanjem, emisija korporativnih obveznica omogućava vlasnicima da stvore ulazak na tržište kapitala bez promene strukture preduzeća. Osim toga, potrebno je uzeti u obzir činjenicu da su ruske organizacije podcijenjene na berzi, a samim tim i dodatno izdavanje i puštanje dionica u slobodnopromet po niskoj cijeni značajno će razvodniti udio postojećih dioničara. Dakle, šta birate: dionice ili obveznice? Dalje, hajde da pričamo o zamršenostima takvih papira.

Karakteristike korporativnih obveznica

Mnogi ljudi su zainteresovani za korporativne obveznice. Kako odabrati prave obveznice privatne kompanije, jer to nisu samo dužničke hartije od vrijednosti, već i dionički, emisioni, berzanski, tržišni, povremeni ili oročeni instrumenti? Vrijednost investicije ima sljedeće parametre:

• Obično izražava odnos zajma ili duga između vlasnika i izdavaoca vrijednosnog papira.
• Ovo je samostalan objekat koji ima svoj tok i slobodno kruži na tržištu.
• Obveznica ima parametre u obliku prinosa, likvidnosti, pouzdanosti i drugih kvaliteta ulaganja.

Korporativne obveznice imaju nominalnu vrijednost i tržišnu cijenu. Prvi je iznos koji emitent uzima od zajmoprimca i mora vratiti na kraju perioda opticaja obveznice. Nominalna vrijednost je osnovna vrijednost pri izračunavanju prinosa koji hartija od vrijednosti mora nužno donijeti. Istina, u opticaju, od emisije do dospijeća, obveznica se prodaje i kupuje po cijeni koju određuje tržište. Ova cijena može biti manja od nominalne vrijednosti, kao i viša ili slična njoj.

Korporativna obveznica kao finansijski instrument

Odabir obveznica je obično težak. Pogotovo kada je u pitanju korporativnaobveznice. Prilikom odabira treba obratiti pažnju na fundamentalnu razliku između dugoročnih i kratkoročnih korporativnih obveznica. Prvi djeluju kao obveznice bez kupona. Njihov prihod su popusti. Po pravilu se njima trguje ispod nominalne cijene, ali što je bliži rok dospijeća hartija od vrijednosti, to je veća njihova ukupna vrijednost. Dugoročne obveznice daju vlasniku ne samo nominalni prinos, već i kuponsku (tj. periodičnu) kamatu. Važnim se smatraju i ciljevi izdanja, koji mogu biti sljedeći:

• Trenutni dioničar zadržava kontrolu nad preduzećem.
• Procedura prikupljanja sredstava osigurava realizaciju predstojećih ili tekućih zadataka.
• Finansiranje perspektivnih projekata emitenta.
• Proces refinansiranja dugova koje drži emitent.
• Finansiranje dodatnog projekta koji nije vezan za glavnu vrstu aktivnosti.

Šta su OFZ-ovi?

Neophodno je razgovarati o tome šta je OFZ i kako odabrati OFZ obveznice. Riječ je o obveznicama koje izdaje Ministarstvo finansija naše zemlje. Pojavili su se nedavno, ali su već izazvali određeno zanimanje analitičara, a osim toga i vlasnika individualnih investicionih računa, uključujući brokere. OFZ-ovi su klasifikovani kao hartije od vrijednosti kuponskog tipa, odnosno omogućavaju vam da primite određeni postotak direktno od nominalne vrijednosti.

Vrste OFZ-a

Kupcubio u mogućnosti da odluči kako odabrati OFZ obveznice za kupovinu, vrijedi navesti njihove glavne vrste:

• OFZ sa PD. Ove obveznice imaju stalan kuponski prinos. Ovo je možda najčešća vrsta državnih hartija od vrijednosti. Njihov prinos se, po pravilu, sastoji od dvije komponente: razlike u cijeni na dan kupovine i otkupa, iznosa isplate kupona. Ovo je najbolja opcija s obzirom na nestabilno stanje ekonomije.
• OFZ sa PC-om su obveznice sa promenljivim kuponom. Veličina isplate kupona na njih varira i izračunava se na osnovu različitih pokazatelja, na primjer, nivoa inflacije. Oni su rizičnija opcija od konzervativnih OFZ-ova sa PD. Preporučljivo je ulagati u njih kada je osoba uvjerena u rast privrede i njene glavne stope.

Za koga je IIS pogodan?

Ulaganje u otvorene prostore tržišta hartija od vrijednosti je uvijek rizična aktivnost. Klijent može izgubiti sva svoja sredstva zbog nesretnog spleta okolnosti koje vladaju na finansijskom tržištu. Depozit u finansijskoj instituciji sigurno će donijeti unaprijed poznatu osobu kamatu, iako malu. Individualni investicioni račun (IIA) je način ulaganja i niko ne može garantovati njegovu isplativost, kao ni sigurnost.

Prije odabira obveznica za IIA, treba obratiti pažnju da ulaganja u IIA u agenciji za osiguranje depozita nisu osigurana, odnosno država ne garantuje povrat novca ako lični broker ili menadžer izgubi licencu. Na IIS-usredstva nisu osigurana, ali ako su uložena u hartije od vrijednosti, onda i nakon bankrota brokera ili društva za upravljanje, osoba ostaje vlasnik tih vrijednosnih papira.

Koje su prednosti IIS-a?

IIS je račun vrijednosnih papira. Njegova glavna prednost je poticaj od strane države u vidu mogućnosti da dobijete odbitak, koji vam omogućava da platite znatno manji iznos poreza ili vratite već plaćenu kamatu.

IIS funkcije

Izrazite karakteristike su sljedeće karakteristike:

• Kupac može dobiti poreski odbitak.
• Prilozi se mogu dati samo u rubljama.
• Maksimalni doprinos je milion rubalja godišnje.
• Da bi poreski odbitak funkcionirao, račun mora biti otvoren tri godine.

Možete odabrati jednu od sljedeće dvije vrste: odbitak za doprinos ili direktno od prihoda koji podliježe porezu. Da biste dobili bilo koji od odbitaka, potrebno je otvoriti IIS i ne zatvarati ga najmanje tri godine. U roku od dvanaest meseci, IIS-u treba uplatiti određeni iznos (ali, kao što je gore pomenuto, ne više od milion rubalja).

Nakon isteka poreskog perioda, lice može dobiti poreski odbitak u iznosu od trinaest posto od iznosa koji je uplatio za godinu, ali ne više od pedeset i dvije hiljade. Treba napomenuti da je maksimalni iznos za obračun poreznog odbitka četiri stotine hiljada rubalja.

Šta određuje profitabilnost obveznica?

Pre svega, od vrste ovog papira. Na primjer, profitabilnost obveznica federalnog zajma je striktno vezana za ključne stope Centralne banke. Najisplativije je kupiti OFZ za vrijeme privremenog povećanja stopa. Pouzdanost emitenta je takođe od velikog značaja, odnosno što su veći rizici od stečaja kompanije, to je veća ponuđena dobit.

Razmatrali smo kako odabrati obveznice u koje ćemo investirati.