2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20
Državni organi provode ekonomsku politiku u cilju poboljšanja životnog standarda građana. Pokrivanje deficita finansijskih sredstava namijenjenih realizaciji državnih programa vrši se privlačenjem kredita. Jedan od načina punjenja lokalnih budžeta je prodaja municipalnih obveznica.
Concept
Radi se o hartijama od vrijednosti koje izdaju organi lokalne samouprave. To su dužničke obaveze, koje označavaju period otplate kredita, garantujući njihovim nosiocima da dobiju određenu naknadu - diskontni ili kuponski prihod. Izdavači u ovom slučaju su države, pokrajine, gradske uprave, državni putevi sa naplatom putarine.
Investitori imaju priliku da kupe takve hartije od vrijednosti tokom njihovog plasmana na berzu, kao i da ih kupe na sekundarnom tržištu od vlasnika.
DodatnoAtraktivnost municipalnih obveznica je u tome što je prihod od kupona na njih izuzet od lokalnog i državnog oporezivanja.
Obveznice ovog tipa možete kupiti na ruskom tržištu akcija, a po svom statusu su jednake državnim obveznicama. Ispunjenje obaveza po ovakvim hartijama od vrijednosti obezbjeđuje se naplatom lokalnih poreza, prihoda od investicionih projekata, kuća, mostova, puteva.
Opštinske obveznice se razlikuju od državnih obveznica po nivou sigurnosti i predmetu emisije. Davanje takvih hartija od vrijednosti ne garantuje vlade zemalja, osim ako takav uslov nije posebno propisan. Zato se smatraju rizičnijom investicijom, gde je povrat duga zagarantovan ugledom opštine ili kolateralom.
Karakteristike
Opštinske obveznice su profitabilan smjer ulaganja za one koji žele kupiti vrijednosne papire. Naveli su konkretne uslove za otplatu duga, stopa prihoda je unapred naznačena. Odluku o emisiji donose lokalne samouprave.
Pregledi
Vrijedne hartije, u zavisnosti od toga da li postoji zaloga ili ne, dijele se na neosigurane i osigurane.
Pogledajmo bliže vrste municipalnih obveznica.
Specijalci ih klasificiraju na sljedeći način:
- Sa premiumom i prodaje se po nominalnoj vrijednosti.
- Beskamatni, kamatonosni.
- Kupon besplatno, kupon.
- Posebno, ciljano.
Krediti su klasifikovani premasljedeće karakteristike:
- Tržište, netržišno.
- Spoljni, interni.
- Po datumu isteka.
Takođe, municipalne obveznice mogu imati različite svrhe:
- Razvoj regionalne infrastrukture.
- Stabilizacija projekta (zaštita procjene od nedostatka sredstava).
- Uklanjanje budžetskog deficita.
Primjeri
Subfederalne (opštinske) obveznice su najčešće u SAD. Otprilike polovina državnih hartija od vrijednosti su hartije od vrijednosti općinskog tipa. Vrhunac ovog tržišta bio je 2010. godine, kada je vrijednost svih izdatih vrijednosnih papira iznosila oko 3,8 biliona dolara, što je zauzvrat premašilo polovinu BDP-a zemlje.
Opštinske obveznice prvi put su se pojavile u SAD u 19. veku. Prikupljanjem sredstava bila je moguća izgradnja kanala Erie u New Yorku, kao i luke New Orleans. Nakon završetka građanskog rata počela je izgradnja željezničkih pruga na cijelom kontinentu. Ovi radovi su plaćeni na teret sredstava prikupljenih izdavanjem obveznica.
Razvoj tržišta municipalnih obveznica u Rusiji započeo je 1992. godine, a do početka 2000-ih izdano je oko 100 emisija hartija od vrijednosti. Nakon toga, indikatori su se stabilizirali oko ove brojke.
Neki ruski subjekti još uvijek aktivno koriste obveznice za podizanje kredita za razvoj. Među vodećim regijama na tržištu opštinskih organizacija je Sankt Peterburg,Tomsk oblast, Moskva.
Na primjer, za 2018. godinu, obveznice koje izdaje Tomsk region procjenjuju se na oko 10 milijardi rubalja.
Pouzdanost
Opštinske obveznice su veoma pouzdane. Od 2003. godine samo jedna emisija takvih hartija od vrijednosti je dospjela u neizmirivanje. Vlada se brine da isplate budu stabilne, pokušavajući pomoći problematičnim zajmoprimcima. Samo su državne obveznice pouzdanije od opštinskih. Zbog visoke stabilnosti municipalnih obveznica, prinos na njih je manji od prinosa na korporativne obveznice, ali veći nego na depozite u bankama. Osim toga, banke često gube dozvole, a sva sredstva koja prelaze 1,4 miliona rubalja mogu biti izgubljena. Ne postoji takav rizik kod municipalnih obveznica.
Likvidnost
Likvidnost hartija od vrijednosti ove vrste je od velikog značaja. Njima se uvijek trguje na berzi, a vlasnik ih može prodati ili kupiti u bilo koje vrijeme.
Prodaja podrazumijeva prijem akumuliranog prihoda od kupona. Na primjer, ako se 100 rubalja plaća jednom svakih šest mjeseci, onda će vam prodaja nakon 3 mjeseca omogućiti da dobijete 500 rubalja prihoda akumuliranih tokom 3 mjeseca. Prodaja obveznice može biti problematična ako za njom u tom trenutku nema potražnje. U tom slučaju, prodaja će se morati izvršiti uz popust, ili ostati vlasnik hartije od vrijednosti do dospijeća.
Pored toga, postoji mogućnost promjene kamatnih stopa uekonomija, odnosno cijena svih dužničkih vrijednosnih papira će se promijeniti. Ako stope rastu, opštinske obveznice postaju manje atraktivne. To je zbog činjenice da možete staviti novac na bankovni depozit, gdje će postotak prihoda biti veći. Ovakvo stanje dovodi do smanjenja vrijednosti obveznica. Ovo je važno uzeti u obzir ako vlasnik obveznica ne planira da ih drži do dospijeća.
Prodato i kupljeno municipalne obveznice Ruske Federacije na berzi, kojoj pojedinci nemaju pristup. Ovo će zahtijevati brokera - posrednika koji trguje.
Nedostaci i prednosti
Tako možemo istaći prednosti i nedostatke ovakvih papira. Među prednostima je visok nivo pouzdanosti, kao i prinos municipalnih obveznica, odsustvo poreza na prihod od kupona, likvidnost i nizak nivo rizika od gubitka sredstava. Među nedostacima su potreba plaćanja poreza na razliku (ako se prodaja vrši po cijeni koja je veća od kupovne), nemogućnost samostalne kupovine i prodaje na berzi (za to će biti potrebne usluge brokera), kao i potrebu za smanjenjem cijene ako želite da prodate obveznice a nema potražnje za njima.
Ocjenjujući sve prednosti i nedostatke municipalnih obveznica, možemo zaključiti da su ove hartije od vrijednosti dobar alat za investiranje, posebno ako se doprinos daje na kratak period.
Preporučuje se:
Monoton rad: koncept, lista sa primjerima, sklonost karakteru takvom poslu, prednosti i nedostaci
Da li će vam odgovarati monoton posao? Kakva je ona? Sve o tome u članku koji daje primjere monotonog rada i opisuje njihov utjecaj na ljudski organizam. Istaknute su i prednosti i nedostaci ove vrste rada
Kolektivna ulaganja: koncept, vrste i oblici, prednosti i nedostaci
Kolektivno ulaganje je tip upravljanja povjerenjem sa niskim ulaznim pragom koji omogućava malim investitorima da ulažu u berzu, tržište nekretnina, plemenite metale i druge, ostvarujući profit od ulaganja svog novca. Riječ je o ulaganju zajedničkog kapitala investitora, koje omogućava zaradu značajnim povećanjem njihovog kapitala
Ulaganja u proizvodnju: koncept, vrste, rizici, prednosti i nedostaci
Ulaganje u proizvodnju može biti puno ili vlasnički. Oni zavise od kompanije odabrane za ulaganje i karakteristika njenog rada. Članak opisuje koje vrste produktivnih investicija postoje, kako odabrati pravi objekt ulaganja i s kojim rizicima se investitori suočavaju
Euroobveznice: prinos, pregled ponuda na tržištu, prednosti i nedostaci
Šta su evroobveznice i kako investirati u evroobveznice, kako se prinos hartija od vrednosti razlikuje od običnih deviznih depozita? Da li je moguće zaraditi na ulaganjima u evroobveznice i zamršenosti posedovanja hartija od vrednosti ruskih emitenata i koje rizike krije koncept evroobveznice. Pokušaćemo da odgovorimo na ova i druga pitanja
Prednosti i nedostaci poliestera: opis materijala, prednosti primjene, recenzije
Poliester se može naći u sastavu gotovo svakog predmeta koji je prisutan u garderobi svake osobe. Od njega se ne pravi samo odjeća, već i obuća, ćebad, termo donje rublje, tepisi. Koje su karakteristike svake vrste poliesterskog proizvoda. Prednosti i nedostaci ovih proizvoda razmatraju se u našem članku
