Euroobveznice: prinos, pregled ponuda na tržištu, prednosti i nedostaci

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Euroobveznice su hartije od vrijednosti denominirane u stranoj valuti za emitenta.

Emitent je država ili kompanija koja je izdala euroobveznice.

Na primjer, određena ruska kompanija izdaje obveznice u rubljama i dolarima.

Za dolarske obveznice, isplata prihoda vlasnicima će biti izvršena u dolarima. Glavna karakteristika evroobveznica je prinos i otplata se plaća u dolarima.

glavna svojstva euroobveznica

Euroobveznica je brokerski žargonski izraz za euroobveznicu. Ima sve karakteristike običnog dužničkog papira:

• nominalna vrijednost, koju utvrđuje emitent i označava je odgovarajućim znakom na obveznici;
• kuponski prihod - označava iznos koji je godišnji prihod vlasnika euroobveznice, prinos plaća emitent;
• Važnost i datum dospijeća euroobveznice određuju vrijeme prijema prihoda od kupona i povrat nominalne vrijednosti;
• tržišna vrijednost euroobveznice može se razlikovati od nominalne vrijednosti naviše ili naniže, dok se prihod od kupona ne mijenja tokom cijelog vijeka trajanja euroobveznice;
• tekuće brojke o dobiti zavise od tržišne vrijednosti euroobveznice, dobit od koje se obračunava kao postotak godišnje u odnosu na obim kapitaliziranih sredstava;
• još jedna karakteristika euroobveznice je prinos do dospijeća, definisan kao prosječni godišnji prinos u procentima, pod uslovom da vlasnik posjeduje hartiju od vrijednosti do potpunog otkupa (po kojoj god cijeni obveznica da se kupi, imalac će dobiti lice vrijednost od emitenta).

Investicije kao način uštede

Euroobveznice su postale popularan tip ulaganja na ruskom tržištu.

Prinos od euroobveznica u Rusiji može biti nekoliko puta veći od prihoda od depozita.

Minimalna cijena euroobveznice je hiljadu dolara, međutim, vrijednosnim papirima se trguje na berzi u paketima (lotovima) od sto, dvije stotine komada.

Od 2015. godine Moskovskoj berzi je dozvoljeno da podeli prodaju lotova, što omogućava ulaganje pristupačnih iznosa za širok spektar investitora. Pojedinac može kupiti euroobveznice samo preko brokera.

Prinos evroobveznica ruskih kompanija formira se u dva oblika:

• isplate kupona za vlasnike vrijednosnih papira;
• spekulativne operacije dizajnirane za promjenu kotacija vrijednosnog papira i, kao rezultat, njegove tržišne vrijednosti.

Money to money, ili obračun prinosa na euroobveznice

Dodatne prednosti koje razlikuju prinos na vrijednosne papire od bankovnih depozita su:

• povećan prinos u poređenju sa deviznim depozitima, 4-5% veći;
• likvidnost euroobveznica, odnosno mogućnost brze prodaje bez gubitka ACI-a (akumulirani kuponski prihod), što čini obveznicu skupljom;
• po potrebi moguća je prodaja dijela obveznica;
• fiksni prihod na isplatu kupona, čija je veličina veća, što je duže dospijeće euroobveznice;
• Plaćajte kupone do dva puta godišnje.

Zapravo, depoziti u euroobveznicama ruskih emitenata i prinos na njih su dobra zaštita od deprecijacije rublje, uz nagli pad kursa, možete ostvariti profit u rubljama

Rizici vlasnika vrijednosnih papira

Ulaganje u euroobveznice i prinosi nisu uvijek prijateljski. Mogu postojati objektivni rizici sa kojima se suočava imalac hartija od vrednosti. Ovo uključuje:

• Default, u kojem emitent ne ispunjava svoju obavezu plaćanja. Na primjer, velika ruska transportna grupa je u maju kasnila sa euroobveznicama sa dospijećem 2018. godine, nakon čega je njen rejting pao za nekoliko poena, a obveznice su izgubile vrijednost.
• Imaoci subordiniranih euroobveznica u slučaju bankrota emitenta primaju isplate posljednji, te stoga cijena hartija od vrijednosti može pasti nekoliko puta.
• Promijenitržišne cijene, koje su posebno osjetljive na vrijednosne papire sa dugim periodom opticaja, kada periodično mogu pasti ili rasti. Glavna stvar je ispoštovati rok dospijeća i dobiti sav novac, u slučaju prijevremene prodaje možete imati gubitke.
• Problem "veličine lota" je skup klasičnih grešaka investitora vezanih za kupovinu euroobveznica. Problem "veličine lota": kupiti cijelu euroobveznicu. Za to može biti potrebno, na primjer, 200.000 $. Ako klijent kod sebe ima 10.000$, može mu se prodati samo dio toga, a vlasništvo nad euroobveznicom u tom trenutku ne nastaje. Osim toga, pri odabiru ovog načina ulaganja dolazi do neizbježnog oporezivanja kupona, na šta klijent često ne sumnja. Sa ulaganjima u OFZ (obveznice saveznog zajma) to se ne bi dogodilo: u horizontu od tri godine postoji takozvana pogodnost za dugoročno vlasništvo nad vrijednosnim papirima, odnosno, drugim riječima, trogodišnja korist.

Investiciona atraktivnost ruskog tržišta hartija od vrijednosti

Nivo kotacija i cijena euroobveznica ruskih emitenata, prinos i izgledi rasta investicionog tržišta očekuju se u kratkom roku u oblasti srednjoročnih euroobveznica sa baznim stopama. Planiran je i nesmetan rast investicija korporativnih ruskih emitenata.

U pozadini porasta dugoročnih i srednjoročnih OFZ-ova i depresijacije tržišta nekretnina, očekuje se povećanje prinosa euroobveznica ruskih kompanija. Ovo izaziva interesovanje pojedinaca i organizacija da kratkoročno ulažu u korporativne obveznice.otplata i stabilan kupon.

Privatnom investitoru dostupne su tri opcije za moguću kupovinu euroobveznica:

1. Samokupovina preko terminala za trgovanje. Da biste to učinili, morate zaključiti ugovor sa berzanskim brokerom, dobiti pristup svom ličnom računu, dopuniti svoj račun i, nakon što ste dobili pristup trgovanju, investirati. Cijena od hiljadu dolara.
2. Kupovina preko ETF-ova (fondova kojima se trguje na berzi) evroobveznica, ovaj fond uključuje desetine velikih ruskih emitenata - Gazprom, Rosnjeft, Sberbanku i druge. ETF dionica je dostupna po cijeni od 1.500 rubalja.
3. Kupite zajedničke fondove koji su slični dionicama ETF-a. Kupovina akcija se vrši preko društva za upravljanje i sklapanja ugovora sa njim.

Gdje mogu vidjeti euroobveznice dostupne za kupovinu?

Lista euroobveznica koje su relevantne i dostupne za kupovinu može se vidjeti na web stranici MICEX-a (Moskovska međubankarska berza valuta).

Bolje je kupiti dionice sa minimalnim sadržajem lota. Na primjer, lotom Gazproma se trguje sa sto obveznica, s obzirom da jedna euroobveznica košta hiljadu dolara, kupcu će biti potrebno 100 hiljada dolara.

Možete vidjeti i trgovane euroobveznice na web stranici brokera ili na terminalu.

Evo što privatni investitor treba uzeti u obzir:

• Cijena paketa obveznica.
• Odaberite najmanji paket da biste iskoristili porezne povlastice i ostvarili zakonsku prednost kupovinom cijele partije.
• Pronađi odgovarajuće euroobveznice odobračun jedna obveznica - jedan lot.
• Kupite evroobveznice na IIS-u (investiciono-individualni račun), sa mogućnošću daljeg poreskog odbitka, koji iznosi 13% od iznosa investicije.

• Uzmite u obzir veličinu provizija i moguće poreze, koji mogu značajno uticati na profitabilnost dionica. Ovo se posebno odnosi na skrivene naknade i neobračunate poreze. Na primjer, prinos od razlike između popusta na kupovinu i otkupa obveznice smatra se dodatnom dobiti i oporezuje se. Opšte oporezivanje evroobveznica iznosi 13% prihoda (osim evroobveznica Ministarstva finansija, porez se ne naplaćuje na kuponski prihod od akcija Ministarstva finansija Ruske Federacije).
• Ne žurite sa kupovinom. Uporedite sve prednosti i nedostatke ulaganja.
• Broker samostalno zadržava porez, a kupon dolazi investitoru umanjen za porez.

Pravi navigator za ruske izdavaoce euroobveznica

Euroobveznice u Rusiji se mogu grubo podijeliti u dvije glavne grupe.

• Država. Državne obveznice izdate u stranim valutama. Trenutno postoji trinaest izdanja s različitim rokom dospijeća, nominalnom vrijednošću i isplatama kupona.
• Korporativne euroobveznice Ruske Federacije obećavaju veći prinos od državnih emitenata, od 2 i više od 10 posto godišnje. Međutim, povećanu stopu nude emitenti "drugog" nivoa, a ne najveće banke. Što je više državnog vlasništva u imovini ruskog emitenta, manji je prinos na euroobveznice, koji je i dalje fiksiran većidobit od depozita na deviznim depozitnim računima.

Euroobveznice se ne izdaju uvijek u dolarima, nominalna vrijednost može biti u evrima, te u švajcarskim francima, australijskim dolarima, kineskim juanima i drugim vrstama valuta. Godišnje uplate se plaćaju u istom obliku valute.

Razlika u godišnjem prihodu korporativnih emitenata

Kao što je već napomenuto, godišnji procenat prinosa na različite dionice može varirati u prilično velikim rasponima. Evo nekoliko primjera:

• Euroobveznica korporacije Gazprom nominalne vrijednosti 1000 eura i sa dospijećem hartije od vrijednosti u aprilu 2018. imala je nizak prinos. Kupon se isplaćivao jednom godišnje po stopi od 2,933% godišnje.
• Euroobveznica "VTB Bank - 40-2018-euro" nominalne vrijednosti 5000 franaka - sa kuponom od 2,9% godišnje.
• Lukoil Corporation obećava veće prinose na obveznice koje dospijevaju 2022. godine. Kupon se isplaćuje dva puta godišnje u iznosu većem od 6%.

Međutim, za vlasnika hartija od vrijednosti, takav prinos na ruske euroobveznice je i dalje veći od depozitnog plasmana novca.

Vrijeme radi na povećanju prihoda

Po pravilu, što je duži rok dospijeća hartije od vrijednosti, veći je njen prinos. Tako, Gazprom Corporation obećava povrat od više od 7% na euroobveznice sa ciklusom opticaja od 30 godina, nominalna vrijednost obveznice je također dostupna širokom spektru investitora i iznosi 1.000 USD.

U rasponu od 5-10% godišnje, možete pronaći obveznicepoznati i vrhunski emitenti:

"Sberbank-09-2021" - ovo su evroobveznice Sberbanke, na koje je obećan prinos od 5,717%. Evroobveznice nominalne vrednosti od 1.000 dolara biće otkupljene sredinom 2021

Ko je najizdašniji?

Investitoru se također nudi veći prinos na vrijednosne papire. Neki ruski izdavaoci povećavaju i procenat godišnjih plaćanja i broj isplata kupona godišnje.

• Promsvyazbank isplaćuje 10,5% prihoda od kupona vlasnicima svojih euroobveznica s dospijećem 2021.
• Otvaranje finansijske korporacije nudi euroobveznice koje dospijevaju 2019. po 10% godišnje. Trenutno se hartije od vrijednosti mogu kupiti za 75% nominalne vrijednosti od $1,000.
• Tinkoff nudi svojim investitorima najveće godišnje prinose. Prinos na "Tinkoff" evroobveznice je određen na 14% godišnje, kupon se isplaćuje dva puta godišnje. Nominalna vrijednost euroobveznice "Tinkoff Bank-2018" je 1.000 dolara, rok dospijeća je 2018.

Kako ne pogriješiti?

Nakon registracije i otvaranja IIS-a na MICEX berzi, broker može investitoru ponuditi različite investicione programe.

Ovo mogu biti korpe sa više valuta, kao i razne opcije i kombinacija u suštini viševalutnih depozita, kao što su fjučers transakcije, sa kupovinom evroobveznica kako bi se zaštitila investicija vlasnika hartija od vrednosti od valutnih fluktuacija.

Privatni investitor mora uzeti u obzir sljedeće:

• VeličinaNominalna vrijednost korporativnih euroobveznica kreće se od USD do 500.000 USD. U osnovi, cijena euroobveznice koju izdaju ruski emitenti je 1.000 dolara.
• Prinos na hartije od vrijednosti se kreće od 5 do 10%.
• Izdavanje lotova od 1.000 dolara je obično ograničeno i izbor nije tako širok, tako da investitor koji želi profitirati od kupona treba da računa na ulaganja od 1,5 miliona rubalja, a po mogućnosti 5, koji su višestruki od 100 hiljada dolara i omogućite vlasniku da ima punu euroobveznicu.
• Prednost euroobveznica je njihova likvidnost, ali u kritičnim situacijama nije uvijek moguće prodati obveznice prije roka po paritetu.

• Što je duže dospijeće vrijednosnog papira, veći je prinos, bez čekanja da se obveznica otkupi, investitor obično gubi prihod.
• Ulaganja često uključuju rizik od više sile.
• Pojedinci ne mogu uvijek kupiti lot koji im se sviđa, postoje različita ograničenja o kojima će profesionalni broker savjetovati.

Formula uspjeha

Rusko investicijsko tržište je privlačno privatnim investitorima, posebno euroobveznicama, koje obećavaju veće prinose od depozita na depozitne račune.

S obzirom na to da tržište nekretnina prolazi kroz krizu i stagnaciju, euroobveznice uživaju sve veći uspjeh.

Međutim, precijenjena očekivanja privatnog investitora možda nisu opravdana iz više objektivnih razloga: promjena ključne stope dolara,problemi sa vlasništvom nad vrijednosnim papirima, bankovne provizije, niska diversifikacija vrijednosnih papira.

Prilikom kupovine euroobveznica, korištenjem ovog alata za jačanje i povećanje akcijskog kapitala, potrebna je maksimalna transparentnost transakcije. Pripremite uporište za povlačenje u slučaju ekstremnih rizika.

Moguće je, rusko tržište nudi razne instrumente za regulisanje i upravljanje evroobveznicama.