Duponova formula - primjer izračuna

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

DuPont model se smatra jednom od najefikasnijih metoda faktorske analize. Predložili su ga davne 1919. godine stručnjaci istoimene kompanije. U to vrijeme, pokazatelji profitabilnosti prometa sredstava i prodaje bili su široko rasprostranjeni. U ovom modelu su ovi indikatori prvi put razmatrani zajedno, dok je model imao trouglastu strukturu.

Dupontova formula se često koristi, faktorska analiza uz njenu pomoć je izuzetno jednostavna. Na vrhu trougla je koeficijent koji pokazuje prinos na ukupan kapital, on je glavni indikator u ovoj šemi, što znači dobit od sredstava uloženih u kompaniju. Ispod su indikatori tipa faktora, odnosno iznos dobiti (profitabilnost prodaje) i obrt sredstava. DuPont formula znači da će povrat ulaganja biti jednak umnošku dobiti od prodaje i obrtnih sredstava.

Dupon model

Glavni cilj DuPont modela je da se identifikuju faktori koji mogu odrediti poslovni učinak, da se proceni stepen uticaja ovih faktora na razvojne trendove, uzimajući u obzir njihove promene iznačaj.

Uglavnom se koristi za procjenu rizika, a to se odnosi i na kapital koji se koristi za razvoj organizacije i na ulaganje u druge projekte. U nastavku razmatramo glavne indikatore modela.

Povrat na kapital kompanije

Da bi vlasnici dobili povraćaj ulaganja, potrebno je da uplate doprinose u osnovni kapital. Izračuni prikazani Dupont formulom govore da za to moraju žrtvovati sredstva koja čine kapital kompanije, ali istovremeno imaju pravo na dio dobiti koju organizacija prima. Za njih je korisno da se on prikazuje u sopstvenom kapitalu, formirajući tako važan proces za akcionare. Ali korištenje ovog modela podrazumijeva uvođenje ograničenja. Pravi prihod se može ostvariti samo od prodaje, dok imovina ne donosi dobit. Na osnovu ovog pokazatelja nemoguće je ocijeniti jedinice poslovanja kompanije. Također je vrijedno uzeti u obzir činjenicu da kompanije uglavnom imaju financijsku polugu.

DuPontova formula igra važnu ulogu u faktorskoj analizi: primjer, ako uzmemo u obzir bankarski posao, jer je pozajmljeni kapital osnova za izgradnju poslovanja. To znači da se stvarni rad banke odvija na račun privučenih depozita, a uloga vlasničkog kapitala je rezervna štednja, odnosno garancija da je banka u mogućnosti da održi svoju likvidnost. To jedotična metrika može odgovoriti samo na pitanja koja se odnose na kapital koji organizacija zarađuje za aukcionare.

Procesi obrta sredstava

Promet sredstava je indikator koji odražava broj obrta kapitala uloženog u sredstva organizacije tokom određenog vremenskog perioda. Drugim riječima, radi se o procjeni intenziteta eksploatacije svih sredstava i nema razlike iz kojih izvora su formirana. Takođe može pokazati koliki prihod kompanija ima od novca uloženog u imovinu.

Profitabilnost prodaje

Ako se kao glavni faktor u obračunu uzme DuPontova formula, ovaj indikator se koristi kao glavni indikator kojim se ocjenjuje efektivnost organizacije koja nema prevelike uštede vlastitog kapitala i osnovnih sredstava. U stvari, ako je vrednost imenioca niska tokom izračunavanja, ispada da je finansijski potencijal kompanije precenjen dobijanjem previsokog prinosa na kapital. Ovakvim pristupom moguće je objektivno procijeniti trenutno stanje u kompaniji.

Također, kroz pokazatelj povrata na prodaju, jasno je vidljivo koliko je kompanija dobila neto dobit od količine prodate jedinice. Ako se koristi DuPont formula, ovaj indikator vam omogućava da izračunate iznos neto prihoda koji će organizacija imati nakon što pokrije troškove proizvoda, plati sve poreze i kamate nakrediti. Ovaj indikator otkriva važne aspekte, odnosno prodaju proizvoda i udio sredstava utrošenih na njihovu nabavku.

Povrat imovine. DuPont formula

Ovaj pokazatelj odražava efikasnost poslovanja kompanije. Koristi se kao glavni proizvodni indikator koji može odražavati efikasnost rada sa uloženim kapitalom. Na osnovu ovoga napominjemo da se rentabilnost ukupne imovine može odrediti pomoću dva faktora – dobiti i prometa. Zajedno, ovo stvara multiplikativni model koji se koristi u finansijskim izvještajima.

Finansijska poluga

Finansijska poluga je neophodna da bi se povezao dug i kapital, kao i da bi se pokazao njegov uticaj na neto dobit preduzeća. Vrijedi napomenuti da što je veći udio kredita, to će biti niža neto dobit, jer će se povećati iznos troškova kamata. Ako kompanija ima visok procenat kredita, naziva se zavisna. Nasuprot tome, organizacija koja nema dužnički kapital smatra se finansijski nezavisnom.

Dakle, uloga finansijske poluge je da odredi stabilnost i rizičnost poslovanja, kao i alat za procjenu efikasnosti rada sa kreditima. Treba imati na umu da povrat na kapital direktno zavisi od leveridža.

Dupon model (formula):

ROE=NPM TAT

Razlika između prinosa na ukupnu imovinu i cijene kredita jednaka je diferencijalufinancijska poluga.

Odnos troškova kamata i dužničkog kapitala, uključujući poreze, jednak je trošku dužničkog kapitala.

Budući da finansijska poluga može povećati povrat na kapital, ona također povećava vrijednost za dioničare. O tome svjedoči Dupontova formula čiji je primjer izračunavanja financijska poluga. Zahvaljujući tome, moguće je optimizirati strukturu imovine. Vrijedi napomenuti da se dodatna povećanja kapitala trebaju provoditi sve dok leveridž ostaje pozitivan. I postat će negativan čim cijena kredita premaši prinos na kapital. DuPontova formula jasno pokazuje značaj ovog indikatora. Također je vrijedno zapamtiti u isto vrijeme i finansijsku stabilnost, ako broj dugova prijeđe traženi prag, kompanija će se suočiti sa bankrotom.

Ograničenje korištenja kredita

Da bi se definisala ova granica, DuPont formula pokazuje da razlika između kapitala i iznosa nelikvidnih osnovnih sredstava mora biti pozitivna. Na osnovu dobijenih vrednosti, možete izgraditi politiku preduzeća. Za indikator profitabilnosti prodaje - računovodstvo politike cijena, kontrola upravljanja troškovima, optimizacija obima prodaje i još mnogo toga.

Promet imovine će uticati na upravljanje imovinom, kreditnu politiku i upravljanje zalihama. Struktura kapitala će uticati na sva područja ulaganja i poreza.

Opća procjena

Povrat na kapital služi kao mjera učinkafinansijsko upravljanje. Ova vrijednost direktno zavisi od odluka koje se donose u vezi sa glavnim oblastima aktivnosti kompanije. Ako se ovaj indikator promijeni, to znači da efikasnost poslovanja raste ili opada. Kroz povraćaj sredstava možete pratiti efikasnost rada sa investicionim kapitalom, jer je on veza između glavne i finansijske aktivnosti, kao i između prodaje i imovine.

Efikasnost u upravljanju osnovnim poslovanjem

Za procjenu efikasnosti upravljanja osnovnim poslom koristi se indikator povrata na prodaju. Ovaj indikator se može mijenjati kako pod utjecajem vanjskih faktora tako i uzimajući u obzir interne potrebe kompanije.

Kao primjer, razmotrite promjenu profitabilnosti uzimajući u obzir različite faktore detaljnije:

• Profitabilnost prodaje se može povećati s obzirom da će stopa prihoda biti brža od stope troškova, ova situacija se može dogoditi ako se povećao obim prodaje ili promijenio njihov asortiman. Ovo je pozitivan trend razvoja kompanije.
• Troškovi padaju brže od prihoda. Ova situacija može nastati u slučaju povećanja cijena proizvoda ili promjene strukture prodaje. U ovom slučaju, pokazatelj profitabilnosti raste, ali se obim prihoda smanjuje, što, naravno, neće imati baš pozitivan učinak na razvoj kompanije.

• Postoji povećanje prihoda i smanjenje troškova, ova situacija se može simulirati povećanjem cijena,promjena u asortimanu ili cijenama.
• Troškovi rastu brže od prihoda. Razlog može biti inflacija, niže cijene, veći troškovi, promjene u strukturi prodaje. Situacija je dovoljno loša da je potrebna analiza cijena.
• Prihodi padaju brže od troškova, na to može uticati samo smanjenje prodaje. Analiza marketinške politike je ovdje važna.