Diskontna stopa kao parametar analize planiranja ulaganja

Diskontna stopa kao parametar analize planiranja ulaganja
Diskontna stopa kao parametar analize planiranja ulaganja
Anonim

Obavljanje bilo koje vrste aktivnosti nemoguće je bez temeljite finansijske analize, koja uključuje i planiranje investicija, poslovno planiranje za budućnost i trenutnu procjenu aktivnosti. Istovremeno, analizu bilo koje od ovih kategorija prati prisustvo parametra kao što je diskontna stopa. Shodno tome, što je veći rizik aktivnosti, veća su očekivanja investitora i vlasnika kapitala, a veći su i zahtjevi za tačnim i temeljnim proračunom vrijednosti novčanih tokova. Upravo analiza odgođenog prihoda u kontekstu izvora prihoda je proces diskontiranja. Tačna analitika čini osnovu ove aktivnosti.

diskontna stopa
diskontna stopa

Da bi se minimizirala neslaganja između planiranih pokazatelja prognoze i njihovih budućih stvarnih podataka, potrebno je koristiti ispravno izračunate troškovne parametre (prihodi, troškovi), strukturu kapitala, tokove investicija, potrebno je uzeti u obzir rezidualne vrijednost postojećegimovine i, naravno, diskontne stope (tzv. diskontne stope).

Potonji indikator karakteriše cenu kapitala koju samostalno određuju učesnici u proizvodnji. Njen nivo zavisi od tržišne kamatne stope, kao i od vaših sopstvenih očekivanja, mogućnosti i ciljeva. Diskontna stopa pokazuje stepen prinosa po rublji uloženog kapitala prihvatljivog za investitora, koji bi se mogao dobiti ulaganjem u alternativno, ne tako rizično preduzeće.

Za potpunije razumijevanje, možete reći lakše. Na primjer, za 5 godina osoba želi dobiti 10.000 konvencionalnih novčanih jedinica. Diskontna stopa vam omogućava da odredite koliko je potrebno uložiti u određenu proizvodnju kako bi u budućnosti upravljao željenim iznosom. Dakle, upravo ovaj pokazatelj ima ključan uticaj na izbor investicionog projekta.

Pored toga, parametar se koristi u svim oblastima i industrijama. A njegova svrha nije uvijek planiranje investicija. Takođe karakteriše aktivnosti bilo koje organizacije. Diskontna stopa je neophodna pri analizi troškova kapitalnih ulaganja, kao i svih vrsta ukupnih troškova poslovnog planiranja.

formula diskontne stope
formula diskontne stope

Baš kao u analizi investicionih injekcija, menadžment svake kompanije ima mogućnost da izabere najjeftiniji ili najprofitabilniji način proizvodnje. I jedno i drugo nam omogućava da odredimo diskontnu stopu. Formula koja pomaže da se izračuna veličina ovog indikatora uključuje ogroman broj različitihparametri kao što su:

- kamatna stopa (određuje vlasnik kreditnog kapitala);

- stopa prinosa (stopa prinosa koja je određena na vlasnički kapital);

- stopa inflacije;

- stopa refinansiranja;

- peer review;

-ponderisani prosječni trošak kapitala, itd.

metoda prilagođavanja diskontne stope
metoda prilagođavanja diskontne stope

Diskontna stopa se može odrediti sljedećim izrazom:

R=Rf + (Rmax + Rmin)/2 + S gdje je

R - odnosno diskontna stopa;

Rf je stopa bez rizika;

Rmax, Rmin - vrijednost maksimalne i minimalne premije rizika;

S - uzimajući u obzir rizik da ne dobijete očekivani prihod.

Aktivnosti bez rizika nalaze se samo u idealnim ekonomskim modelima. A ovi trenutno ne postoje. Ali postoji ogroman broj metoda za analizu investicionih projekata, od kojih je jedna metoda prilagođavanja diskontne stope.

Preporučuje se: