Diskontna stopa kao parametar analize planiranja ulaganja

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-01-02 13:51

Obavljanje bilo koje vrste aktivnosti nemoguće je bez temeljite finansijske analize, koja uključuje i planiranje investicija, poslovno planiranje za budućnost i trenutnu procjenu aktivnosti. Istovremeno, analizu bilo koje od ovih kategorija prati prisustvo parametra kao što je diskontna stopa. Shodno tome, što je veći rizik aktivnosti, veća su očekivanja investitora i vlasnika kapitala, a veći su i zahtjevi za tačnim i temeljnim proračunom vrijednosti novčanih tokova. Upravo analiza odgođenog prihoda u kontekstu izvora prihoda je proces diskontiranja. Tačna analitika čini osnovu ove aktivnosti.

Da bi se minimizirala neslaganja između planiranih pokazatelja prognoze i njihovih budućih stvarnih podataka, potrebno je koristiti ispravno izračunate troškovne parametre (prihodi, troškovi), strukturu kapitala, tokove investicija, potrebno je uzeti u obzir rezidualne vrijednost postojećegimovine i, naravno, diskontne stope (tzv. diskontne stope).

Potonji indikator karakteriše cenu kapitala koju samostalno određuju učesnici u proizvodnji. Njen nivo zavisi od tržišne kamatne stope, kao i od vaših sopstvenih očekivanja, mogućnosti i ciljeva. Diskontna stopa pokazuje stepen prinosa po rublji uloženog kapitala prihvatljivog za investitora, koji bi se mogao dobiti ulaganjem u alternativno, ne tako rizično preduzeće.

Za potpunije razumijevanje, možete reći lakše. Na primjer, za 5 godina osoba želi dobiti 10.000 konvencionalnih novčanih jedinica. Diskontna stopa vam omogućava da odredite koliko je potrebno uložiti u određenu proizvodnju kako bi u budućnosti upravljao željenim iznosom. Dakle, upravo ovaj pokazatelj ima ključan uticaj na izbor investicionog projekta.

Pored toga, parametar se koristi u svim oblastima i industrijama. A njegova svrha nije uvijek planiranje investicija. Takođe karakteriše aktivnosti bilo koje organizacije. Diskontna stopa je neophodna pri analizi troškova kapitalnih ulaganja, kao i svih vrsta ukupnih troškova poslovnog planiranja.

Baš kao u analizi investicionih injekcija, menadžment svake kompanije ima mogućnost da izabere najjeftiniji ili najprofitabilniji način proizvodnje. I jedno i drugo nam omogućava da odredimo diskontnu stopu. Formula koja pomaže da se izračuna veličina ovog indikatora uključuje ogroman broj različitihparametri kao što su:

- kamatna stopa (određuje vlasnik kreditnog kapitala);

- stopa prinosa (stopa prinosa koja je određena na vlasnički kapital);

- stopa inflacije;

- stopa refinansiranja;

- peer review;

-ponderisani prosječni trošak kapitala, itd.

Diskontna stopa se može odrediti sljedećim izrazom:

R=Rf + (Rmax _{+ Rmin)/2 + S gdje je}

R - odnosno diskontna stopa;

Rf je stopa bez rizika;

Rmax, Rmin - vrijednost maksimalne i minimalne premije rizika;

S - uzimajući u obzir rizik da ne dobijete očekivani prihod.

Aktivnosti bez rizika nalaze se samo u idealnim ekonomskim modelima. A ovi trenutno ne postoje. Ali postoji ogroman broj metoda za analizu investicionih projekata, od kojih je jedna metoda prilagođavanja diskontne stope.