Londonska berza metala: istorija, struktura, funkcije

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Jedna od najvećih robnih berzi je LME, Londonska berza metala. Postoji više od sto četrdeset godina, a za to vrijeme je nekoliko puta moderniziran kako bi zadovoljio potrebe privrede Velike Britanije. Pročitajte više o istoriji berze, pravilima trgovanja i zanimljivostima o njenom formiranju.

Limeni vojnik u bakrenoj kacigi

Industrijski bum, nagli porast potražnje za bakrom i kalajem sredinom 19. veka bili su glavni razlozi za pojavu LME.

Stalna inovacija uz održavanje tradicionalnih pravila trgovanja definišu glavne principe Londonske berze metala.

Njegovo stvaranje 1877. godine diktiralo je vrijeme. Koincidencija nije bila slučajna - važni događaji su očekivali pojavu berze: rastuća ponuda bakra i kalaja iz Čilea i Malezije u Veliku Britaniju, konstantno menjanje kotacije metala na Londonskoj berzi.

U to vreme - početkom 19. veka - u Velikoj Britaniji je postojao jedanRoyal Exchange. Bila je krcata raznim trgovcima: od iznajmljivača brodova do finansijskih tajkuna. Trgovcima koji su tražili osiguranje blagovremenog snabdijevanja metalima bilo je potrebno novo mjesto gdje bi lako mogli pregovarati o cijenama. Uostalom, najopasnija stvar za obje strane ugovora o bakru bio je dugoročni uvoz: ne zna se kako će se cijena promijeniti dok brod ne stigne sa sirovinama kupcu iz dalekih zemalja.

Službeno otvaranje berze

Zainteresovani trgovci iz evropskih zemalja počeli su dolaziti u Veliku Britaniju da sklapaju transakcije razmjene za sirovi metal. Odabrali su kafić u blizini Cornhilla u blizini Royal Exchangea. Tamo se rodila tradicija prstena - prsten, kada je osoba koja je htjela prodati nacrtala krug u piljevini na podu objekta, naznačila cijenu u centru i povikala: "Promijeni!" Svi koji su željeli da učestvuju u trgovini okupili su se oko ringa i dali svoje ponude. Koncepti i tradicije otvorenog protestnog trgovanja - sa glasom u ringu (u krugu) - preživjeli su do danas.

1876. godine, na inicijativu trgovaca metalom u Londonu, registrovana je berza metala, koja je otvorena 1. januara 1877. godine i još uvek radi. Berza je prestala sa radom tek tokom Drugog svetskog rata do 1949.

Pravila trgovine: pet minuta i tri mjeseca za sve o svemu

Glavni izum berze je LME fjučers ugovor. Jedinstvena karakteristika LME ugovora je da se sklapaju svakodnevno na period od tri mjeseca sa cijenom metala fiksnom u trenutku isporuke. U ranim godinamapostojanje razmjene, ovaj period je nastao zbog vremena isporuke robe iz Čilea u UK.

Fjučers ugovor je pokazao svoju jedinstvenost u sledećem: trgovci mogu bezbedno da prodaju sirovine pre dolaska tereta po ugovorenoj ceni, bez gubitka od pada cena na berzi. Fjučers ugovori se nisu mijenjali tokom vremena.

Berzansko trgovanje, kao i prije mnogo godina, obavlja se svakodnevno, osim vikendom i praznicima. U više setova ili sesija:

• prva aukcija počinje u 11:45, završava se u 14:45;
• sljedeća sesija počinje u 14:55 i završava se u 17:00.

Prema rezultatima objavljena je cijena.

Tokom sesije, svaki metal se trguje dva puta, s tim da je vrijeme trgovine za jedan metal pet minuta.

Rezultati aukcije su zvanična dnevna cijena za svaku vrstu proizvoda, objavljuje se na osnovu rezultata druge aukcije prve ili jutarnje sesije.

Da biste fiksirali posao, morate odrediti broj ugovora, njihovu cijenu. Svi učesnici sa pravom sklapanja dogovora u ringu sjede u narandžastim stolicama jedni prema drugima, u krug, i uzvikuju svoje ponude 5 minuta. Transakcije se sklapaju glasom. Zatim sklopljeni ugovori prolaze kroz obaveznu proceduru registracije u Klirinškoj kući berze - LME Clear.

Glasovne transakcije označavaju: količinu isporučene robe, uslove isporuke, zahtjeve i standarde kvaliteta kupljene robe.

Vrste ugovora, ili Šest asova u džepu

Aluminijum i nikl su počeli da se trguju na LME (London Metal Exchange) kasnih 1980-ih. Berza postaje najveća u oblasti trgovine obojenim metalima.

Postoje novi ugovori bazirani na šest sirovih metala na Londonskoj berzi metala: bakar, kalaj, cink, olovo, nikl, aluminijum. Ovo su LMEX indeksni ugovori, uvedeni od 2000.

U suštini, Indeks metala je dizajniran da investitorima omogući pristup fjučersu (budućih) obojenih metala bez potrebe da ih fizički isporučuju i bez troškova povezanih sa držanjem i izvršavanjem transakcija.

Postoje mjesečni LME-mini fjučersi, orijentirani su na gotovinu za bakar, aluminij, cink. Od 2010. godine lansirane su male budućnosti za molibden, kob alt.

SteelScrap i SteelRebar gotovinski poslovi postali su dostupni kao dodatak ugovoru. Oni omogućavaju investitorima da obezbede sredstva, kupe deo robe i, na razlici u ceni prilikom njene prodaje, ne samo da uštede novac, već i dobiju dodatni profit na osnovu kotacija metala tokom trgovanja na Londonskoj berzi.

Osiguranje rizika prilikom sklapanja posla od uticaja i promjena cijena u budućnosti osnovna je funkcija Londonske berze metala. Ova operacija se naziva hedžing. se održava na berzi od njenog zvaničnog osnivanja i jedan je od razloga za stvaranje berze. Hedžiranje omogućava trgovcima da minimiziraju buduće rizike što je više moguće.

Nova vremena - novi majstori

Tržište metala se promenilo tokom proteklog veka, globalni sadržaj ugovora o razmeni se menja sa njim, novi metali, uključujući i plemenite, uvode se po potrebi, ali pravila trgovine ostaju nepromenjena.

U 2012, LME (Londonska berza metala) je kupio operater berze u Hong Kongu Hong Kong Exchanges & Clearing Limited kako bi formirao LME Clear, koji ima za cilj da poboljša sistem poravnanja i trgovanja za trgovce metalom.

Napravljena su dodatna elektronska obračuna za efikasniju prodaju.

Ne samo kruhom, već obojenim metalima

Pored obaveznih menjačkih transakcija, LME je postala prava škola tržišne ekonomije, te je stoga otvorila mogućnosti za:

1. Razvoj berzanskih igara na razlici u ceni, što pomaže vlasnicima ugovora da povećaju profitabilnost trgovanja na berzi.
2. Ulaganje u sirove metale, može biti mnogo isplativije od konvencionalnih finansijskih transakcija.
3. Finansiranje vlasnika berzanskih skladišta sa pravom raspolaganja robom. Ova operacija se zove slijetanje i omogućava vam da dobijete potreban kapital, uz obračun dalje isporuke robe.
4. Arbitraža - kada različiti trgovci istovremeno trguju na berzama nekoliko zemalja.

Sistem upravljanja i trgovanja

Londonskom berzom obojenih metala upravlja odbor za razmjenu.

Zauzvrat, članovi razmjene imajurazličit status koji dozvoljava ili ne dozvoljava transakcije na LME. Postoji šest statusnih kategorija učesnika:

• Sa maksimalnim pravima, uključujući pravo trgovine u ringu. Danas berza dozvoljava devet učesnika da trguju u ringu.
• Sva prava osim trgovanja u krugu.
• Imaju pravo da obavljaju vlastite klirinške trgovine, ali bez prava trgovanja u ringu.
• Brokeri koji pružaju usluge, ali nisu ovlašteni za transakcije.
• Pojedinci sa pravom transakcije kao klijenti.
• Počasni članovi berze koji nemaju pravo trgovanja.

Izvedba strategije - uredno trgovanje metalima

Za procjenu obima ove najveće berze obojenih metala, dovoljno je izbrojati količinu sirovina kojima se trguje.

• Količina dnevno prodanog aluminijuma je više od 12 milijardi dolara u dolarima.
• Bakar na Londonskoj berzi svakodnevno se trguje u iznosu od tri milijarde dolara.
• Jedan dan trgovanja cinkom može dostići do 4 milijarde dolara, što u fizičkom smislu iznosi oko dvije tone cinka.
• Do četrdeset tona nikla u prodaji generiše promet od milijardu dolara.

Londonska berza obojenih metala je garant trgovačkih strana, koja ima skladište sa robom u raznim zemljama i delovima sveta.

Od ljeta 2017. LME uvodi trgovanje i interakciju sa berzom plemenitih metala, ugovore zafjučersi zlata i srebra. Za pripremu trgovine vođeni su pregovori sa Međunarodnim komitetom za trgovinu zlatom. Činjenica je da je, kako su primijetili analitičari, ovo tržište počelo zastarjeti: obim i nivo informacija koje se pružaju trgovcima ne zadovoljavaju potrebe modernih transakcija. Zato su se pregovori (u kontekstu nove politike LME) Londonske berze poluga u cilju osiguranja transparentnosti transakcija na tržištu plemenitih metala pokazali toliko važnima.

Zaključak

Londonska berza metala (dragocjenih i obojenih) jedna je od najvažnijih na svijetu. Godišnje kroz berzu prođe više od dve stotine lotova, fizičke isporuke se vrše po fjučers ugovorima u količinama koje prelaze 4 milijarde tona metala. Berza je osigurala tri četvrtine globalnog tržišta metalnih fjučersa.