Zlatne i devizne rezerve Ukrajine: statistika i struktura

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Struktura zlatnih i deviznih rezervi svake zemlje uključuje zlato i valutu. Često su uključena i druga imovina. U razvijenim zemljama struktura zlatnih rezervi može uključivati britansku funtu i švicarski franak, jen i druge glavne svjetske valute. Politika Centralne banke određuje sastav rezerve. Štaviše, što je ekonomija države stabilnija, to je veći procenat zlata u njenim zlatnim rezervama. Ako kurs nacionalne valute nije jako stabilan, onda će državne rezerve imati značajnu rezervu najjačih stranih valuta.

Struktura zlatnih rezervi po zemljama

Struktura zlatnih rezervi je fundamentalno različita u zavisnosti od države. Posljednji zvanični podaci od 1. januara 2014. godine ukazuju na sljedeći udio zlata u imovini:

• Amerika - 70%.
• Njemačka - 66%.
• Francuska - 64,9%.
• zemlje EU – 55,2% u prosjeku.
• Rusija – 7,8%.
• Ukrajina - 8%.

Ovdje napominjemo da je u protekle tri godine zabilježeno smanjenje cijene plemenitog metala. Zbog toga mnogi dovode u pitanje relevantnost zlata kao dominantne imovine. Ako je zemljarazvijajući se, racionalnije je rezerve puniti glavnim svjetskim valutama, jer njihov kurs raste vrlo brzo. Razvijene emisione države koje emituju svjetske valute pri formiranju zlatnih rezervi preferiraju upravo plemenite metale. Pored metala i valute, zlatne rezerve mogu uključivati posebna prava vučenja i državne kvote MMF-a.

Rezerva Ukrajine 2014

Zlatne i devizne rezerve Ukrajine u 2014. godini, prema objavljenim podacima, odgovarale su ekvivalentu od 16,2 milijarde dolara. Razlog za povećanje budžeta bio je stand-by program Međunarodnog monetarnog fonda. MMF je vladi izdvojio 978,42 miliona dolara. Na račun Narodne banke zemlje stiglo je 397,55 miliona dolara. Dinamika je nastala zbog obaveza zemlje da izvrši otplatu duga u stranoj valuti. Tokom meseca Narodna banka je aktivno manipulisala novcem na međunarodnom tržištu valuta. Izvršio je kako prodaju valute u iznosu od 833,74 miliona, tako i njenu kupovinu za 98,30 miliona. Ovaj format akcija imao je za cilj ujednačavanje kursa nacionalne valute.

Smanjenje zlatnih rezervi u 2015

Ukrajinske zlatne i devizne rezerve, uprkos neočekivanom rastu u jesen 2014, pale su za 7,5 milijardi dolara u decembru. Prema zvaničnim podacima, do 1. januara 2015. godine obim međunarodnih rezervi iznosio je 7,533 milijarde. Za procjenu stanja rezerve možete proučiti isti pokazatelj prošle godine.

Dakle, u decembru 2014. iznos zlatnih rezervi uekvivalentno dolaru je 9.965,95 milijardi. Procentualno, državna imovina je za samo godinu dana smanjena za 24,41%. Devizne rezerve su smanjene sa 9 milijardi 959,95 miliona dolara na 6 milijardi 618,37 miliona dolara. Zlatne i devizne rezerve Ukrajine nisu izgubile svoja prava na zaduživanje, što je i danas, s obzirom da su iznosile 3,78 miliona dolara. Došlo je do blagog povećanja dolarske imovine sa 903,84 miliona u ekvivalentu na 911,09 miliona. Državna rezervna pozicija u MMF-u ostala je na 0,03 miliona dolara.

Šta kaže vlada?

Prema nadležnim organima, ovakvo smanjenje je posledica blagovremene i potpune otplate duga Vlade i NBU u stranoj valuti. UNIAN je objavio da su se zlatne rezerve smanjile za 51,19% (10,450 milijardi dolara) do početka 2015.

Rezultati novembra nisu baš utješni, jer su ukrajinske zlatne i devizne rezerve, statistike o kojima su uvijek bile u granicama normale, već u novembru lako ažurirale svoje najniže vrijednosti u posljednjih 10 godina. Posljednje "prorjeđivanje" imovine ovog nivoa zabilježeno je u decembru 2004. godine na oko 9,715 milijardi dolara. Narodna banka opravdava situaciju plaćanjem plaćanja od NJSC Naftogasa Ukrajine za uvezeni gas. Štaviše, vladin dug u stranoj valuti se sistematski servisira i otplaćuje, uključujući i MMF-u.

Značajan doprinos situaciji dale su intervencije grivne na međubankarskom tržištu. Počele su ukrajinske zlatne i devizne rezervepad u 2013. U tom periodu su potonule za 16,83% ili za 4,130 milijardi dolara. Prognoza Valerije Gontareve o dramatičnom povećanju zlatnih rezervi u 2015. bila je potpuna neuspjeh.

Posljedice smanjenja zlatnih rezervi

Ukrajinske zlatne i devizne rezerve, čiji raspored je u padu u posljednjih nekoliko godina, negativno utiče na ekonomiju države u cjelini. Smanjenje kičme domaće ekonomije lišava povjerenja i stvara paniku u društvu.

Odstupanje od rasporeda popune rezervi takođe je došlo kao rezultat vanrednih parlamentarnih izbora. Strogo pridržavanje plana moglo bi radikalno promijeniti stvarnu situaciju. Državna rezerva Ukrajine u obimu u kojem se danas nalazi, prema mišljenju ovlaštenih lica, nije globalni problem. Ohrabruje činjenica da sam MMF aktivno podržava stav da će imovina zemlje biti jednaka 23 milijarde dolara. Sama država razmatra pokazatelj od 15 milijardi dolara.

Šta se danas događa?

U ovom trenutku, zlatne i devizne rezerve Ukrajine su katastrofalno smanjene, ako se ne uzme u obzir nadolazeća tranša od EU i MMF-a. Kurs nacionalne valute postepeno opada, javni dug ne prestaje da raste. Istovremeno, možemo sa sigurnošću reći da do hiperinflacije i neplaćanja državnog duga neće doći.

Prekid objavljivanja statistike analitičke grupe Da Vinci AG govori o neprijatnoj situaciji u zemlji. Kompanija saU 2010. izradio je kvartalnu prognozu zlatnih rezervi, ali je u drugoj polovini 2014. godine potpuno odustao od svoje ideje zbog izrazito negativne prognoze. Situacija je, prema mišljenju većine stručnjaka, povezana sa negativnom dinamikom u poslednjih 6 godina u oblasti industrijskog izvoza.

Kada je počeo opadajući trend?

Ukrajinske zlatne i devizne rezerve za 2014. su mnogo niže od planiranih. Prema mišljenju stručnjaka, trend smanjenja imovine započet je još 2011. godine. To je indirektno povezano sa vojnim operacijama u Donbasu. Događaji koji su se odvijali na istoku zemlje bili su katalizator trenutne situacije, koja bi se ionako manifestirala do 2017-2018.

Ukrajinske zlatne rezerve pokazale su dinamiku sličnu pozicijama ukrajinskog izvoza na svjetskom tržištu u periodu od 2000. do 2014. godine. Samo u oblasti metalurgije, inostrana prodaja od 2007. do 2013. godine smanjena je za najmanje 25%. Istovremeno, cijene su pale za oko 30%. Potrošači iz Evrope i Azije značajno su smanjili narudžbe. Paralelno s tim, države MENA su počele aktivno povećavati svoje kapacitete.

Smanjenje zlatnih rezervi: vjerojatni uzroci

Ukrajinske devizne rezerve su se zapravo urušile, ali ne samo zbog ekonomske situacije u svijetu, već i kao rezultat smanjenja proizvodnje i prodaje na međunarodnom tržištu. Razlog za pojavu je direktno vezan za fiksni kurs nacionalne valute, izostanak reformi u privredi, nastavak politike klađenja na ekonomske resurse sa paralelnimsmanjenje njihove težine u globalnoj ekonomiji. Identična situacija se razvija u hemijskoj industriji iu oblasti mašinstva.

Smanjenje rezervi je prirodna pojava. Zaoštravanje krize 2014. jednostavno se poklopilo sa otcjepljenjem Krima i borbama na istoku zemlje. Negativna situacija u zemlji u cjelini ostavila je traga na zlatnim i deviznim rezervama Ukrajine. Oktobar 2014. bio je samo prirodan pad nakon uspona 2008-2009, kada je državna privreda procvjetala zahvaljujući aktivne vanjske finansijske pomoći.

Šta bi moglo napraviti razliku?

Situacija u Ukrajini, uključujući oštro i sistematsko smanjenje zlatnih rezervi, zahtijeva brzu reakciju i intervenciju NBU-a. Neophodno je stabilizovati situaciju u mnogim komercijalnim finansijskim organizacijama, uključujući i kroz uvođenje privremenih uprava. Određene situacije zahtijevaju priznanje službenog stečaja, bez pokušaja da se situacija ispravi kroz finansijske izdatke. Konsolidacija finansijskog tržišta je najoptimalniji scenario za razvoj događaja, koji zahteva povlačenje malih finansijskih institucija bez velike baze klijenata sa domaćeg tržišta. Treba napomenuti da Narodna banka nema jake poluge uticaja u oblasti formiranja kursa. Akcije na nivou Kabineta ministara i Narodne banke na privlačenju stranih investicija i stimulisanju razvoja izvoza su više nego vitalne.

Šta se može suditi prema zlatnim rezervama Ukrajine?

Zalihe zlatnih rezervi Ukrajine svedoči o zalihamafinansijske snage države. Samo NBU ima pravo dopunjavanja i trošenja sredstava iz rezervi. Osnovna namjena sredstava je otklanjanje finansijskog deficita u platnom bilansu isključivo u svrhu sprovođenja intervencija. Sredstva su neophodna za obavljanje investicionih aktivnosti na deviznom tržištu kako bi se uticalo na nacionalni devizni kurs. Zlatna i devizna rezerva se može nazvati marginom finansijske sigurnosti nacionalnog novca, koristeći koju država može ne samo da ojača nacionalnu valutu, već i da je stabilizuje.

Pad rezervi jasno ukazuje da NBU aktivno troši visokolikvidna sredstva u pokušaju da podrži kurs grivne na međunarodnom tržištu. Smanjenje zaliha može se nazvati alarmantnim trendom, koji ukazuje na slabost valute. Smanjenje zaliha ukazuje na veliku vjerovatnoću povećanja dolara i eura, jer država jednostavno neće moći da podrži nacionalni novčani kurs. Ovo je opterećeno potpunim iscrpljivanjem zlatnih i deviznih rezervi i defaultom privrede. Uprkos pozitivnim prognozama, ne predviđa se stvarno povećanje zlatnih rezervi.