Poluge operativno i finansijsko. Nivo, efekat, vrednovanje, odnos, formula operativne poluge

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

U ekonomskoj literaturi, koncept kao što je "leveridž" (operativna i finansijska) je prilično uobičajen.

Definicija

Dakle, proizvodna poluga je predstavljena odnosom varijabilnih i fiksnih troškova preduzeća koji utiče na operativni profit koji se utvrđuje bez poreza i kamata.

Uz značajan iznos fiksnih troškova, poslovnom subjektu je svojstvena visoka operativna poluga, što dovodi do značajnih promjena u operativnom profitu uz male promjene u obima proizvodnje.

Drugim rečima, efekat takve poluge proizvodnje se takođe manifestuje u generisanju jakih promena u profitu sa bilo kojom promenom prihoda od prodaje.

Nije bez razloga da se u ovom članku, uz izraz „poluga“, koristi i njegov sinonim – „poluga“. Zaista, u prijevodu s engleskog leverage znači "poluga".

Dakle, proizvodni leveridž (operativni - drugi naziv) predstavlja mehanizam za efikasno upravljanje profitom bilo kog poslovnog subjekta, koji se zasniva na poboljšanju odnosa varijabilnih i fiksnih troškova. Korišćenjemovog indikatora, postaje moguće planirati bilo kakve promjene u dobiti u preduzeću, u zavisnosti od promjena u obimu prodaje. U ovom slučaju, tačka rentabilnosti se može izračunati.

Klasifikacija troškova

Neophodan uslov pod kojim se operativna poluga može koristiti je upotreba metode marže zasnovane na podjeli svih troškova na varijabilne i fiksne.

Dakle, što je veći udio fiksnih troškova u ukupnim troškovima privrednog subjekta, to će se iznos dobiti manje promijeniti u odnosu na stopu promjene prihoda kompanije.

Vraćajući se na klasifikaciju rashoda, treba napomenuti da njihov nivo (npr. fiksni troškovi) u prihodima preduzeća ima značajan uticaj na trend promjene vrijednosti troškova ili dobiti. To je zbog činjenice da se iz dodatne jedinice proizvodnje formira dodatna profitabilnost koja ide na pokrivanje fiksnih troškova. Istovremeno, povećanje ukupnog prihoda od takve dodatne jedinice gotovog proizvoda (ili proizvoda) izražava se u promjeni visine dobiti. Kada se dostigne nivo rentabilnosti, formira se profit koji karakteriše brži rast od obima prodaje.

Efekat operativne poluge

Ova ručica služi kao prilično efikasan alat u određivanju i analizi gornje zavisnosti. Drugim riječima, njegova glavna svrha je utvrditi utjecaj profita na bilo kakve promjene u obimu prodaje.

Suština njegovog djelovanja je da povećanje prihoda doprinosi većem povećanju iznosa dobiti. Istovremeno, ova stopa rasta može biti ograničena varijabilnim i fiksnim troškovima. Ekonomisti su dokazali da što je veći udio fiksnih troškova, to je veće njegovo ograničenje.

Proizvodna poluga (operativna) u kvantitativnom smislu karakterizira poređenje fiksnih i varijabilnih troškova u njihovom ukupnom iznosu sa vrijednošću takvog ekonomskog pokazatelja kao što je dobit prije kamata i poreza. Poznate su sljedeće vrste poluge: cijena i natural.

Izračunavanjem operativne poluge proizvodnje moguće je sa dovoljnom tačnošću predvideti svaku promjenu dobiti sa različitim promjenama u visini prihoda.

Za bolje razumijevanje ovog ekonomskog pokazatelja potrebno je razmotriti proceduru njegovog izračuna.

Operativno poluga

Formula za izračunavanje poluge proizvodnje je prilično jednostavna: omjer prihoda i dobiti od prodaje.

Smatrajući prihod kao zbir troškova (varijabilnih i fiksnih) i dobiti, možemo razumjeti da će formula za izračunavanje operativne poluge imati sljedeći oblik:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Procjena operativne poluge se ne vrši u procentima, jer je ovaj indikator predstavljen omjerom marginalnog prihoda i dobiti. Zbog činjenice da granični prihod, osim dobiti, uključuje i iznos stalnih troškova, vrijednostproizvodna poluga je uvijek veća od jedan.

Operativni leveridž kao indikator aktivnosti preduzeća

Smatra se da vrijednost ovog indikatora odražava rizičnost ne samo samog privrednog subjekta, već i vrste posla kojim se bavi. To je zbog činjenice da je odnos troškova u strukturi svih troškova odraz ne samo karakteristika preduzeća sa njegovom računovodstvenom politikom, već i individualnih industrijskih karakteristika njegove ekonomske aktivnosti.

Ekonomisti su dokazali da visok nivo fiksnih troškova u ukupnoj strukturi troškova privrednog subjekta nije uvijek negativna pojava. To je zbog činjenice da je nemoguće jednostavno apsolutizirati vrijednost graničnog prihoda. Sve veći nivo operativne poluge pokazuje povećanje ukupnog proizvodnog kapaciteta kompanije, tehničko preopremanje i povećanje produktivnosti rada. Dobit privrednog subjekta sa visokim nivoom proizvodne poluge je previše osjetljiva na bilo kakve promjene vrijednosti prihoda. Uz nagli pad prodaje, ovo preduzeće brzo "pada" ispod granice rentabilnosti. Drugim riječima, poduhvat sa vrlo visokom zaduženošću je rizičan.

Karakteristike drugih vrsta ekonomske poluge

U ekonomskoj literaturi se može naći istovremena upotreba indikatora kao što su operativni i finansijski leveridž. Istovremeno, ako operativna poluga karakteriše dinamiku dobiti u zavisnosti od promene visine prihoda kompanije,onda finansijska poluga već karakterizira promjene u vrijednosti dobiti minus plaćanja kamata na zajmove i kredite kao odgovor na promjene u operativnom profitu.

Postoji još jedan ekonomski pokazatelj - ukupna leveridž, koji kombinuje operativni i finansijski leveridž i pokazuje kako će (za koliko procentnih poena) doći do promene dobiti nakon plaćanja kamate uz promenu prihoda za jedan odsto.

Kreditna (finansijska) poluga

Ovaj ekonomski pokazatelj predstavlja odnos vlasničkog i dužničkog kapitala preduzeća, kao i njegov uticaj na profit.

Sa povećanjem udjela pozajmljenog kapitala smanjuje se vrijednost neto dobiti. To je zbog rastućih troškova kamata na kredite.

Odnos duga i kapitala pokazuje nivo rizika (finansijska stabilnost). Preduzeće sa visokim nivoom pozajmljenih sredstava je finansijski zavisno preduzeće. Ako preduzeće finansira sopstvenu ekonomsku aktivnost samo na račun sopstvenog kapitala, onda se može klasifikovati kao finansijski nezavisno preduzeće.

Plaćanje za korišćenje pozajmljenog kapitala je često niže od dobiti, koju oni dodatno obezbeđuju. Ovaj dodatni profit se može dodati dobiti dobijenoj korištenjem kapitala, što doprinosi povećanju koeficijenta profitabilnosti.

Problemi koje treba riješiti

Za potpunu analizu ove ekonomskeindikatora, potrebno je navesti zadatke riješene uz pomoć ove operativne poluge:

• određivanje finansijskog rezultata kako za preduzeće u cjelini tako i za pojedinačne vrste proizvoda koristeći shemu "troškovi - količine - profit";
• proračun kritične proizvodne tačke koristeći je prilikom donošenja određenih upravljačkih odluka, kao i određivanje cijene rada;
• donošenje odluka o realizaciji dodatnih narudžbi i njihovo razmatranje za moguće poskupljenje u smislu fiksnih troškova;
• razmatranje pitanja obustave proizvodnje određenih vrsta robe kada cijena padne ispod nivoa varijabilnih troškova;
• maksimizacija profita kroz relativno smanjenje fiksnih troškova;
• koristi se nivo profitabilnosti uz razvoj proizvodnih programa, određivanje cijene robe.

Zaključak

Rezimirajući ono što je rečeno, treba napomenuti da se operativni leveridž može povećati prikupljanjem pozajmljenih sredstava. Veoma visoka proizvodna poluga se može izravnati korištenjem finansijske poluge. Razmatrani u ovom članku, takvi efikasni ekonomski instrumenti doprinose postizanju potrebnog povrata ulaganja od strane preduzeća uz kontrolu nivoa rizika.