Omjer koncentracije duga. Optimalna ravnotežna struktura

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Svako veliko preduzeće nastoji da optimizuje svoju strukturu kapitala. Formira se iz vlastitih i pozajmljenih izvora. Štaviše, njihov odnos treba održavati na utvrđenom nivou. Analitika vam omogućava da utvrdite potrebu kompanije za određenim izvorom finansiranja za njene aktivnosti.

Jedna od komponenti metodologije finansijske stabilnosti organizacije je koeficijent koncentracije dužničkog kapitala. Izračunava se prema utvrđenoj formuli i ima jasno definisanu vrijednost. Kako izračunati prikazani indikator, kao i protumačiti rezultat? Postoji određena tehnika.

Suština koeficijenta

Radio koncentracije dužničkog kapitala pokazuje obim plaćenih finansijskih izvora u strukturi bilansa. Svako preduzeće mora da organizuje svoje aktivnosti koristeći sopstveni kapital. Međutim, prikupljanje dužničkog kapitala otvara nove izglede za organizaciju.

Kompanija koja mudro koristi plaćene izvore sredstava može kupiti novu opremu visoke tehnologije, uvesti novu proizvodnu liniju, proširiti prodajna tržišta itd. Da bi to postigla, nivo pozajmljenih sredstava mora ostati u određenim granicama. Postavlja se za svako preduzeće posebno.

Privlačenje dugoročnih i kratkoročnih kredita povećava rizike kompanije. Međutim, što su oni veći, to je veći iznos neto dobiti koju organizacija potencijalno može primiti. Stanje udjela izmirenih obaveza mora pratiti analitička služba preduzeća.

Suština pozajmljenih sredstava

Vrijednost koeficijenta koncentracije dužničkog kapitala u proračunu finansijske stabilnosti je izuzetno visoka. Ovakvi izvori finansiranja imaju niz karakterističnih karakteristika. Njihovo učešće nosi i koristi i dodatne troškove.

Kompanija koja prikuplja sredstva od vanjskih investitora otvara nove perspektive i mogućnosti. Njegov finansijski potencijal brzo raste. Istovremeno, cijena predstavljenih izvora ostaje sasvim prihvatljiva. Pravilnom upotrebom dodatnih sredstava možete povećati profitabilnost kompanije. U ovom slučaju, profit raste.

Međutim, privlačenje izvora ulaganja izvana ima niz negativnih karakteristika. Takav kapital povećava rizike, smanjuje pokazatelje finansijske stabilnosti. Prilično je teško organizirati takav postupak. Veliki dio troškovazavisi od stepena razvijenosti određenog tržišta. Prihod organizacije će biti umanjen za trošak korišćenja sredstava investitora (kamate na kredit).

Metodologija za određivanje indikatora

Podaci iz bilansa će pomoći da se izračuna koeficijent koncentracije dužničkog kapitala. Formula izračuna je jednostavna. Odražava odnos između indikatora eksternih kredita i bilansa stanja. Ovo je stvarno opterećenje duga koje se stavlja na organizaciju. Formula izračuna izgleda ovako:

KK=Z / B, gdje je: Z - iznos kredita (kratkoročnih i dugoročnih), B - valuta bilansa stanja.

Proračuni se vrše na osnovu rezultata operativnog perioda. Najčešće je to 1 godina. Međutim, za neke kompanije je isplativije plaćati kvartalno ili svakih šest mjeseci.

Plaćeni izvori finansiranja prikazani su u redovima 1400 i 1500 obrasca 1 finansijskih izvještaja. Ukupan iznos bilansa stanja naveden je na liniji 1700. Ovo je jednostavan proračun čiji će rezultat pomoći da se izvuku zaključci o harmoniji organizacije strukture kapitala.

Normativno

Prema gore navedenom sistemu, možete izračunati koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala. Standardna vrijednost će vam omogućiti da analizirate rezultat. Za prikazani indikator postoji određeni raspon vrijednosti na kojem se struktura bilansa može nazvati efektivnom.

Faktor koncentracije eksternih izvorafinansiranje može biti u rasponu od 0,4 do 0,6 Optimalna vrijednost zavisi od vrste djelatnosti preduzeća, karakteristika unutar djelatnosti. Na primjer, preduzeća sa izraženom sezonskom aktivnošću mogu imati nisku koncentraciju kreditnih sredstava.

Za zaključak o ispravnosti strukture finansijskih izvora potrebno je proučiti prikazani indikator konkurentskih firmi. Tako će biti moguće izračunati intraindustrijski indikator. Vrijednost koeficijenta dobijenog tokom studije se upoređuje sa njim.

Finansijska korist

U nekim slučajevima, iznos kreditnih sredstava organizacije može biti prevelik ili, obrnuto, nizak. Ovo ukazuje na pogrešnu organizacionu strukturu bilansa stanja. Navedena norma koeficijenta koncentracije dužničkog kapitala primjenjiva je na većinu domaćih kompanija. Strane organizacije mogu imati više kredita u strukturi obaveza.

Ako je kompanija tokom studije utvrdila da je koeficijent koncentracije ispod norme, to znači da je akumulirala veliki broj pozajmljenih finansijskih izvora. Ovo je negativan faktor za dalji razvoj. U ovom slučaju povećavaju se rizici nevraćanja duga. Troškovi kredita će se povećati. Potrebno je smanjiti iznos pozajmljenih sredstava u obavezama.

Ako je, naprotiv, indikator iznad norme, kompanija ne privlači dodatna sredstva za svoj razvoj. Ispostavilo se da je to izgubljeni profit. Dakle, određeni iznosKompanija mora koristiti sredstva investitora treće strane.

Primjer kalkulacije

Da bismo razumjeli suštinu prikazane metodologije, potrebno je razmotriti primjer izračunavanja koeficijenta koncentracije dužničkog kapitala. Formula ravnoteže iznad se primjenjuje tokom studije.

Na primjer, kompanija je završila operativni period sa ukupnim bilansnim iznosom od 343 miliona rubalja. U njegovoj strukturi utvrđeno je 56 miliona rubalja. dugoročne obaveze i 103 miliona rubalja. kratkoročni dugovi. U prethodnom periodu bilans stanja je iznosio 321 milion rubalja. Kratkoročne obaveze iznosile su 98 miliona rubalja, a dugoročni izvori finansiranja 58 miliona rubalja.

U tekućem periodu odnos koncentracije je bio sljedeći:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

U prethodnom periodu isti pokazatelj je bio na nivou:

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

Rezultat je unutar utvrđene norme. U prethodnom periodu aktivnosti kompanije su uglavnom finansirane iz trećih izvora. Kompanija ima izglede za privlačenje kreditnih sredstava. Prikazani indikator se mora izračunati u kombinaciji sa drugim sistemima proračuna.

Finansijska poluga

Indikator poluge (leveridž) omogućava analitičarima da ispravno procijene zavisnost koeficijenta koncentracije dužničkog kapitala od uslova poslovnog okruženja. Kombinacija ove dvije metode proračuna omogućava vam da postavite nivo efikasnostikorišćenje raspoloživog kapitala, mogućnosti njegovog daljeg povećanja na račun kreditnih izvora.

Poluga pokazuje korist koju organizacija dobija kada koristi pozajmljena sredstva. Da biste to učinili, izračunajte povrat na kapital organizacije. U toku takve studije utvrđuje se potreba kompanije za privlačenjem eksternih izvora finansiranja, kao i trenutni prinos na ukupan kapital.

Uz pravilno korištenje kredita, možete povećati neto prihod. Dobijena sredstva se ulažu u razvoj i širenje poslovanja. Ovo vam omogućava da povećate konačnu cifru neto dobiti. Ovo je smisao korištenja plaćenih sredstava od investitora.

Profitabilnost

Radio koncentracije dužničkog kapitala mora se uzeti u obzir u opštem sistemu analitičkog obračuna. Stoga su, uz prikazanu metodologiju, određeni i drugi indikatori. Njihova kombinovana analiza nam omogućava da izvučemo prave zaključke o strukturi kapitala.

Jedan od ovih pokazatelja je povrat na pozajmljeni kapital. Za obračun se uzima neto dobit tekućeg perioda (red 2400 Obrasca 2). Dijeli se na iznos dugoročnih i kratkoročnih kredita. Ukoliko je neto profit veći od iznosa uplaćenih izvora, kompanija u svojim aktivnostima skladno koristi sredstva dobijena od stranih investitora.

Povrat na pozajmljeni kapital se proučava u dinamici. Ovo omogućava da se izvuku zaključcidaljnje akcije.

Upravljanje strukturom

Omjer koncentracije duga postaje prvi indikator u razvoju finansijske strategije organizacije. Na osnovu napravljenih kalkulacija, menadžment kompanije može odlučiti da dodatno privuče zajmove i kredite.

Tokom planiranja utvrđuje se potreba za dodatnim izvorima. Procjenjuju se rizici, budući profiti, kao i načini razvoja proizvodnje. Utvrđuje se trošak kapitala investitora. Na osnovu istraživanja, kompanija odlučuje o mogućnosti dodatnog privlačenja pozajmljenog kapitala.

Razmatrajući šta je koeficijent koncentracije dužničkog kapitala, način njegovog izračuna i pristup tumačenju rezultata, možete pravilno procijeniti strukturu bilansa stanja i donijeti odluku o daljem razvoju organizacije.