Izračunavanje ROI: formula

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Uloga investicija za makroekonomski sistem je teško precijeniti. One utiču na mnoga područja društva, bez obzira na predmet ulaganja. Međutim, cilj svakog investitora je ostvarivanje ekonomskog rezultata, odnosno dobiti, pa se za procjenu mogućnosti ostvarivanja prihoda od investicionih aktivnosti koriste pokazatelji povrata ulaganja. Oni odražavaju mogući iznos profita koji će investitor dobiti i period povrata uloženih sredstava.

Procjena investicione atraktivnosti

Prije procjene efikasnosti projekta investitori proučavaju atraktivnost investicionog objekta. Da biste to učinili, koristite sljedeće metode:

• metoda analize finansijskog stanja (procijenjena finansijska stabilnost, likvidnost imovine, dostupnost potraživanja i obaveza, isplativost proizvodnje);
• metoda ekonomske analize delatnosti (procena stanja proizvodnih sredstava, njihovog stepena iskorišćenosti i stepena istrošenosti, proučavanje poslovne aktivnosti preduzeća, organizacija poslovnih procesa, efikasnost korišćenja ljudskih kapital, kvalifikacije osoblja);
• metoda za procjenu profitabilnosti i rizika ekonomske aktivnosti (provodi se analiza rizika ulaganja).

Svrha procjene atraktivnosti investicionog projekta je određivanje omjera profitabilnosti i rizika.

Efikasnost ulaganja

Procjena efektivnosti ulaganja je najvažniji korak u procesu odlučivanja da li da investirate u određeni projekat. Budući da investiciona aktivnost utiče na sve sfere života makroekonomskog sistema, efektivnost investicija treba posmatrati iz različitih uglova. Što je projekat veći, potrebno je uzeti u obzir više parametara učinka: ekonomskih, komercijalnih, tehničkih, socijalnih, ekoloških i budžetskih. Naravno, ekonomska efikasnost je od najveće važnosti za investitora.

Ekonomska procjena povrata investicije

Ekonomski ROI uključuje:

• analiza proizvodnog kapaciteta investicionog objekta;
• analiza nivoa tehničke amortizacije osnovnih sredstava i potrebe za modernizacijom;
• analiza efikasnosti proizvodnih procesa i automatizacije;
• analiza primjene naučnog razvoja, zna-kako;
• analiza efikasnosti korišćenja radne snage, uključujući broj zaposlenih i njihove kvalifikacije, socijalnu klimu u timu, dostupnost socijalnih beneficija za zaposlene.

Investiciona aktivnost je povezana sa rizicima, a ekonomska analiza povrata ulaganja omogućava vam da temeljno proučite moguće rizike i predvidite konačni rezultat ulaganja.

Statički i dinamički indikatori se koriste za procjenu isplativosti ulaganja.

Statični indikatori uspješnosti ulaganja

Ova grupa indikatora vam omogućava da procenite profitabilnost projekta u celini iu svakom određenom trenutku. Ovo uključuje:

• Period povrata, koji ilustruje vremenski period tokom kojeg će se uložena sredstva vratiti investitoru u potpunosti.
• Omjer povrata ulaganja (ARR), koji pokazuje omjer finansijskih ulaganja i ukupnog iznosa uloženog u projekat.
• Neto finansijska investicija je iznos novčanih sredstava primljenih kao investicija umanjen za troškove poreza, sirovina i zaliha.

Proračun povrata ulaganja na osnovu statičkih pokazatelja je prilično jednostavan, ali ne uzima u obzir mnoge rizike i ne daje realnu procjenu isplativosti ulaganja.

Dynamic Investment Performance

Ova grupa indikatora omogućava praćenje dinamike efikasnosti projekta i omogućavapredvidjeti povrat ulaganja. Dinamički indikatori uključuju:

• Neto sadašnja vrijednost projekta (NPV), koja odražava neto prihod od projekta za period.
• Indeks povrata ulaganja (PI), pokazuje odnos neto sadašnje vrijednosti prema ukupnom obimu ulaganja.
• Interna stopa povrata (IRR), koja vam omogućava da odredite granični nivo profitabilnosti projekta.

Prilikom izračunavanja dinamičkom metodom uzimaju se u obzir kamatna stopa na depozite u banci i ponderisani prosječni trošak kapitala. Ako je kamata na depozit u banci veća od očekivane profitabilnosti projekta, onda ulaganje u projekat nema smisla, jer su rizici ulaganja uvijek veći nego na depozit.

Koncept profitabilnosti

ROI odražava nivo povrata ulaganja. Omogućava vam da procenite koliko su efektivno savladana sredstva uložena u projekat. Definiše se kao odnos neto dobiti ostvarene u toku privredne aktivnosti i iznosa sredstava uloženih u ovaj projekat. Zbog svoje svestranosti, pokazatelj profitabilnosti se široko koristi u procjeni efikasnosti proizvodnje općenito, pojedinačnih vrsta proizvoda i investicionih projekata.

Obračun povrata investicije

Formula za povrat ulaganja (ROI) je sljedeća:

ROI=(povrat investicije - vrijednost investicije) / vrijednost investicije100.

Ovaj indikator pomaže da se proceni koliko je efikasansredstva uložena u projekat.

Za procjenu profitabilnosti projekta za cijeli životni ciklus, također se koristi omjer povrata ulaganja (ARR). Ovaj indikator se često koristi za procjenu izvodljivosti ulaganja u određeni objekt i za komparativnu analizu investicionih projekata.

ARR=prosječni godišnji neto prihod / 1⁄2 (iznos investicije - vrijednost likvidacije projekta).

Relativni povrat ulaganja se izračunava korištenjem ROI indeksa (PI):

PI=NPV / iznos investicije.

Ovaj indikator odražava nivo prihoda za svaku uloženu rublju investicije. Ako je indeks manji od jedan, ulaganje u projekat je neprikladno.

Tačniji pokazatelj je indeks sniženog povrata ulaganja. Diskont se koristi za dugoročne projekte čija ulaganja imaju vremenski zaokret.

Procjena profitabilnosti projekta

Važno je procijeniti povrat ulaganja u svim fazama postojanja investicionog projekta: prije ulaganja, prilikom poređenja alternativa, tokom implementacije projekta i nakon njegovog završetka.

Ako je povrat investicije veći od jedan, tada će se uložena sredstva isplatiti i donijeti profit investitoru. Ako je indikator jednak jedan, potrebno je izvršiti dublju analizu efektivnosti projekta kako bi se donijela odluka o ulaganju. Ako je povrat ulaganja manji od jedan, onda će projekat, sa velikim stepenom vjerovatnoće, bitineprofitabilno.

Procjena isplativosti ulaganja je na prvi pogled jednostavna, ali u praksi postoji mnogo faktora koji utiču na profitabilnost koje je teško predvidjeti, stoga se prilikom donošenja odluke o ulaganju imovine izračunava skup pokazatelja: povrat ulaganja, neto sadašnju vrijednost i internu stopu profitabilnosti projekta.

Profitabilnost ulaganja je od najveće važnosti za investitora. Za procjenu povrata ulaganja koriste se statički i dinamički indikatori. Statičke indikatore je lako izračunati, ali ne uzimaju u obzir vrijeme ulaganja i utjecaj vanjskih faktora. Dinamički ilustruju promjenu u nivou profitabilnosti u određenom vremenskom periodu. Procjena povrata ulaganja vrši se u svim fazama postojanja projekta. Povrat ulaganja dokazuje koliko je efektivno ovladano imovinom i kakav finansijski rezultat investitor može očekivati.