Valutni sistem: vrste, elementi, suština. Karakteristike tipova valutnih sistema

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Valutni sistem je skup institucija preko kojih vlada obezbjeđuje novac privredi zemlje. Moderni monetarni sistemi se obično sastoje od državnog trezora, kovnice novca, centralnih i komercijalnih banaka. Tipovi valutnog sistema mogu se razlikovati na sljedeći način.

Različitost robe

Robni monetarni sistem je monetarni sistem u kojem roba (kao što je zlato) postaje jedinica vrijednosti i fizički se koristi kao novac. Novac zadržava svoju vrijednost zbog svojih fizičkih svojstava. U nekim slučajevima, vlada može otisnuti metalni novčić sa određenim amblemom ili značkom kako bi označila njegovu težinu ili potvrdila njegovu čistoću. Vrijednost takvog novčića ostaje nepromijenjena čak i ako se istopi.

Aspekti

Rodnu valutu treba razlikovati od reprezentativnog novca, koji je certifikat ili token. Može se zamijeniti za glavnu robu, ali samo ako je trgovina obostrano korisna za taj izvor i proizvod. Ključna karakteristika tržišnog oblika monetarnog sistema je da vrijednost direktno percipiraju korisnici tog novca, koji je prepoznaju.korisnost. To jest, efekat držanja tokena bi trebao biti jednako ekonomičan kao i stvarno držanje novca pri ruci. Ovaj princip vodi današnja tržišta robe, iako koriste složeniji niz finansijskih instrumenata.

Budući da plaćanje za robu obično pruža neku korist, robna valuta je slična barteru, ali se razlikuje od nje po tome što ima jednu priznatu jedinicu razmjene.

Metali

U situacijama kada je roba metal, obično zlato ili srebro, državna kovnica izdaje novac u obliku novčića. U ovom slučaju, na metal se stavlja posebna oznaka, koja služi kao garancija težine i čistoće njegovog sastava. Karakteristika valutnog sistema ovog tipa je sljedeća. Prilikom izdavanja gore navedenih kovanica, vlada često nameće naknadu, koja je poznata kao seigniorage.

U situacijama kada se koristi robna valuta, novčić zadržava svoju vrijednost čak i ako se pretopi i fizički promijeni (to jest, zapravo prestaje biti novčana jedinica). Obično novčana vrijednost opada ako se novčić pretvori u metal, ali u nekim slučajevima je novčana vrijednost materijala veća od nominalne vrijednosti novčića.

Funkcije

Fazije razvoja monetarnog sistema mogu se pratiti do antike. Korištenje metoda trampe koji uključuju robni novac možda se dogodilo prije oko 100.000 godina. Organizovati proizvodnju i distribuciju roba i usluga među stanovništvom u vrijeme kada je tržišteekonomija još nije postojala, ljudi su se oslanjali na tradiciju, komandu ili saradnju zajednice.

Iako su se neke robne oznake istorijski koristile u trgovini i trampi (kao što je ječam u Mesopotamiji oko 3000. godine pne), u praksi može biti nezgodno koristiti ih kao sredstvo razmene ili standard odloženog plaćanja. To je prvenstveno zbog problema transporta i skladištenja. Zlato ili drugi metali se ponekad koriste u sistemu cena kao način skladištenja novca, koji nije uništen degradacijom životne sredine i koji se može čuvati dugo vremena.

Današnja pitanja

Principi ovog tipa valutnog sistema su se mijenjali tokom vremena. Danas, nominalnu vrijednost kovanice od osnovnog metala određuje vlada, a tu cijenu treba zakonski prihvatiti kao plaćanje. Vrijednost plemenitog metala u njegovom sastavu može mu dati drugu vrijednost cijene koja se mijenja tokom vremena. Vrijednost metala podliježe bilateralnom sporazumu, čak i ako ih nije monetizirala nijedna vlada.

Reprezentativne valute

Karakterizacija tipova valutnih sistema je nemoguća bez opisa kategorije "novac radi novca". Oni su na korak od robnog finansiranja i nazivaju se reprezentativnim. Mnoge valute se sastoje od novčanica koje nemaju vlastitu fizičku vrijednost, ali se mogu zamijeniti za plemeniti metal (kao što je zlato). Ovo pravilo je poznato kao zlatni standard. Srebrni standard je široko prihvaćen nakon pada Vizantijskog carstva i nastavio se do 1935.

Druga alternativa koja je isprobana u dvadesetom veku bio je bimetalizam, koji se takođe naziva dvostrukim standardom, pri čemu su i zlato i srebro bili zakonsko sredstvo plaćanja.

Reprezentativni novac je bilo koji devizni kurs koji ima neku vrijednost, ali malu ili nikakvu vrijednost (intrinzična). Međutim, za razliku od nekih oblika finansijskog novca (koji možda nemaju ništa vrijedno u svom sastavu), oni moraju uključivati nešto što podržava prikazanu nominalnu vrijednost.

Izraz "reprezentativni novac" je korišten na razne načine:

• Zahtjev za robu, kao što su zlatni ili srebrni certifikati. U tom smislu, oni se mogu nazvati "robnim novcem".
• Svaka vrsta novca čija je nominalna vrijednost veća od cijene kao materijalne supstance. U ovom smislu, većina tipova fiat novca su tipovi reprezentativne valute.

Istorijski gledano, upotreba reprezentativnog novca prethodila je pronalasku kovanog novca. U drevnim carstvima Egipta, Babilona, Indije i Kine, hramovi i palate su često imali skladišta koja su izdavala potvrde o depozitu kao dokaz o potraživanju neke od robe koja se skladišti u ovom svojstvu.

Prema ekonomisti William Stanley Jevons (1875), reprezentativni novacu obliku novčanica proizašla iz činjenice da su metalni novčići često bili odsječeni ili obezvređeni tokom njihove upotrebe.

Fiat novac

Alternativa tržišnom valutnom sistemu je gotovina, koja je po zakonima centralne banke i vlade označena kao zakonsko sredstvo plaćanja, čak i ako nema suštinsku vrijednost. Originalni takav novac je bio fiat valuta ili čekovni novčić, ali u modernim ekonomijama uglavnom postoji kao podaci, kao što su stanja u banci i evidencija kupovine kreditnih ili debitnih kartica, a udio koji postoji kao novčanice i kovanice je relativno mali.

Novac u osnovi stvaraju, suprotno onome što većina udžbenika kaže, banke kada daju kredite klijentima. Jednostavno rečeno, banke koje daju valutu klijentima stvaraju više depozita i deficita potrošnje.

U normalnim vremenima, centralna banka ne fiksira količinu novca u opticaju, a oni se, zauzvrat, "ne množe" sa više kredita i depozita. Iako komercijalne finansijske institucije stvaraju sredstva putem pozajmljivanja, one to ne mogu činiti slobodno bez ograničenja. Banke su ograničene u tome koliko mogu da pozajmljuju da bi ostale profitabilne u konkurentskom sistemu. Prudencijalna regulativa također djeluje kao ograničenje za njihove aktivnosti na održavanju stabilnosti finansijskog sistema. I pojedinci i kompanije kojeprimaju novac stvoren novim kreditom, mogu poduzeti radnje koje utiču na novčana sredstva - mogu brzo "uništiti" novac ili valutu, koristeći ih, na primjer, za otplatu svog postojećeg duga.

Centralne banke kontrolišu stvaranje finansija od strane komercijalnih subjekata određujući kamatne stope na rezerve. Ovo ograničava količinu novca koju su nedržave spremne da obezbede i time stvore, jer to utiče na profitabilnost pozajmljivanja na konkurentnom tržištu. Ovo je suprotno od onoga u šta mnogi ljudi vjeruju u stvaranje novca. Najčešća zabluda je da centralne banke štampaju sav novac. Ovo ne odražava šta se zapravo dešava.

Stvaranje i regulacija novca

Suštinu, vrste i elemente monetarnog sistema treba razmotriti počevši od procesa stvaranja finansijske imovine. Centralna banka uvodi novi novac u privredu kupovinom sredstava ili davanjem sredstava finansijskim institucijama. Preduzeća zatim pregrupuju ili prenamjenjuju ova osnovna sredstva kreiranjem kredita kroz bankarstvo s frakcijskim rezervama, čime se proširuje ukupna ponuda raspoloživog novca (gotovina i depoziti po viđenju).

U današnjoj ekonomiji, relativno malo raspoloživog novca je u fizičkoj valuti. Na primjer, u decembru 2010. u Sjedinjenim Državama, od 8.853,4 milijarde dolara u obliku novca, samo 915,7 milijardi (oko 10%)sastojao se od fizičkog novčića i papirnog novca. Proizvodnja novih novčanica i kovanica obično je u nadležnosti centralne banke, a ponekad i državnog trezora.

Inflacija

Usvajanje fiat valute u mnogim zemljama od 18. vijeka pa nadalje dovelo je do velikih fluktuacija u ponudi novca. Od tada, u velikom broju zemalja došlo je do značajnog povećanja ponude papirnog finansiranja, što je izazvalo hiperinflaciju - epizode ekstremne inflacije, mnogo veće nego u prethodnim periodima robnog novca.

Ekonomisti općenito vjeruju da su visoke stope inflacije i hiperinflacije posljedica pretjeranog rasta novčane mase. Nizak nivo likvidnosti smanjuje ozbiljnost ekonomskih padova, omogućavajući tržištu rada da se brzo prilagodi novim uslovima, i smanjuje rizik da će zamka likvidnosti sprečiti monetarnu politiku da stabilizuje privredu. Međutim, povećanje ponude novca ne uzrokuje uvijek nominalni rast cijena. To može dovesti do stabilnih cijena u vrijeme kada bi cijene inače padale. Neki ekonomisti tvrde da su u zamci likvidnosti velike novčane infuzije poput "povlačenja konaca".

Zadatak održavanja inflacije niskom i stabilizacije obično se daje monetarnim vlastima. Obično su ove vladine agencije centralne banke koje kontrolišu monetarnu politiku kroz određivanje kamatnih stopa i operacije na otvorenom tržištu koje podležu obaveznim rezervama banke.

Gubitak podrške

Šta je valutni sistem? Kako možeda se uvjerimo iz navedenog, danas je to proces izdavanja i opticaja fiat apoena. Fiat valuta značajno gubi svoju vrijednost ako vlada ili centralna banka koja ih je izdala ne uspije ili odbije da dalje garantuje njenu vrijednost. Uobičajena posljedica je hiperinflacija. Neki primjeri gdje se to dogodilo su Zimbabveanski dolar i kineska valuta 1945.

Ali to se ne dešava nužno: na primer, takozvani švajcarski dinar je nastavio da drži vrednost u kurdskom Iraku čak i nakon što je centralna vlada te zemlje ukinula svoj status zakonskog sredstva plaćanja.

Karakteristike modernih valutnih sistema

Upotreba valute je zasnovana na konceptu lex monetae. To znači da svaka suverena država odlučuje koju će jedinicu koristiti. Trenutno, Međunarodna organizacija za standardizaciju uvodi sistem kodova od tri slova (ISO 4217) za definisanje valuta (za razliku od jednostavnih imena ili znakova) kako bi se eliminisala zabuna. To je povezano sa činjenicom da postoje desetine novčanih jedinica koje se zovu dolar i franak. Čak se i naziv "funta" koristi u gotovo desetak različitih zemalja. Većina njih je vezana za funtu sterlinga, dok ostali imaju različita značenja. U principu, kod od tri slova koristi ISO 3166-1 kod zemlje za prva dva slova i prvo slovo naziva valute. Izuzetak je američka valuta, koja se u cijelom svijetu naziva američki dolar i piše se kao USD.

Alternativne valute

Ako date opise vrsta valutesistema, alternativne monetarne jedinice ne treba zanemariti. Za razliku od centralno kontroliranih vladinih valuta, privatne decentralizirane mreže povjerenja podržavaju digitalne denominacije kao što su Bitcoin, Litecoin, Monero, Peercoin ili Dogecoin. Brendirane valute također spadaju u ovu kategoriju, na primjer vrijednosti zasnovane na obavezama kao što su kvaziregulisana BarterCard, bodovi lojalnosti (kreditne kartice, avio kompanije) ili krediti za igre (MMO igre) na osnovu reputacije komercijalnih proizvoda. Koncept ovog tipa valutnog sistema takođe uključuje visoko regulisane alternativne finansijske jedinice kao što su šeme mobilnog novca (MPESA ili E-Money).

Valuta može biti mrežna (Internet) i digitalna. Na primjer, bitcoin nije vezan ni za jednu određenu zemlju i nije zasnovan na korpi valuta (i aktivi).

Kontrola i proizvodnja

Uloga monetarnog sistema u savremenim uslovima je očigledna. U većini slučajeva, centralna banka ima monopolsko pravo da izdaje kovanice i novčanice (gotovina) za svoje područje opticaja (zemlju ili grupu zemalja). On reguliše proizvodnju apoena od strane banaka (kredit) kroz monetarnu politiku. Devizni kurs takođe spada u elemente tipova valutnog sistema fiat tipa. Ovo je cijena po kojoj se dvije jedinice mogu zamijeniti jedna za drugu. Ovaj element se koristi za trgovanje između dva valutna područja. Kursevi se mogu klasifikovati kao promenljivi ili fiksni. U prvom slučajutrenutna kretanja deviznih kurseva su određena tržištem, u drugom slučaju vlade intervenišu na tržištu kako bi kupile ili prodale svoju valutu kako bi uravnotežile ponudu i potražnju po fiksnom kursu.

U slučajevima kada država kontroliše svoju valutu, ovu kontrolu vrši ili centralna banka ili ministarstvo finansija. Institucija koja kontroliše ovu politiku naziva se monetarna vlast. Takve vlasti imaju različite stepene autonomije od vlada koje ih stvaraju.

Nazivi i denominacije novčanih valuta

Suština i tipovi monetarnog sistema mogu se izvesti iz naziva i distribucije novčanih jedinica. Nekoliko zemalja može koristiti isto ime za svoje pojedinačne valute (na primjer, dolar u Australiji, Kanadi i Sjedinjenim Državama). Naprotiv, nekoliko zemalja također može koristiti istu valutu (npr. euro) ili jedna država može proglasiti jedinicu druge kao zakonsko sredstvo plaćanja. To se obično dešava sa nekim vrstama svjetskih valutnih sistema. Na primjer, Panama i El Salvador proglasili su američku valutu zakonskim sredstvom plaćanja, a od 1791. do 1857. španjolski srebrni novčići bili su zakonsko sredstvo plaćanja u Sjedinjenim Državama. U različitim vremenima, zemlje su ili ponovo štampale strane kovanice ili koristile valutni odbor koji izdaje jednu jedinicu za svaku novčanicu strane vlade, kao što to čini Ekvador.

Elementi sistema fiat valute

Svaka valuta obično ima osnovnu jedinicu (kao što je dolar ili euro) i frakcionu komponentu, često definisanu kao1/100 glavne jedinice: 100 centi=1 dolar, 100 centima=1 franak, 100 penija=1 funta, iako se ponekad nalaze jedinice od 1/10 ili 1/1000. U nekim valutama uopće ne postoje manje jedinice (na primjer, islandska krina).

Mauritanija i Madagaskar su jedine zemlje koje danas ne koriste decimalni sistem. Umjesto toga, mauritanska ouguya je teoretski podijeljena na 5 kuma, dok je malagaška arterija teoretski podijeljena na 5 iraimbilanja. U ovim zemljama, oznake poput dolara ili funte bile su jednostavno nazivi za određenu težinu zlata. Inflacija je dovela do toga da khoum i iramimbilanja postanu beskorisni u praksi.

Konverzija valuta

Nakon analize suštine i tipova svetskog monetarnog sistema, možemo zaključiti da su oni u stvari zavisni jedni od drugih. Konvertibilnost valute mjeri sposobnost pojedinca, korporacije ili vlade da pretvore svoju lokalnu jedinicu u drugu, ili obrnuto, sa ili bez intervencije centralne banke ili vlade.

Na osnovu gornjih ograničenja ili besplatnih i lako konvertibilnih funkcija, svjetski sistemi fiat valuta mogu se podijeliti na:

• Potpuno konvertibilan - kada ne postoje ograničenja za jedinicu koja se može prodati na međunarodnom tržištu, a vlada umjetno ne nameće fiksnu ili minimalnu vrijednost međunarodnoj trgovini. Američki dolar je primjer takve valute.
• Delimično konvertibilno - centralne banke kontrolišu međunarodna ulaganja u i van zemljeograničenja, dok se većina domaćih trgovinskih transakcija obrađuje bez ikakvih posebnih zahtjeva, postoje značajna ograničenja za međunarodna ulaganja, a konverzija u druge valute često zahtijeva posebno odobrenje. Indijska rupija je primjer takvog novca.
• Nekonvertibilni - ne učestvuju na međunarodnom FOREX tržištu i ne dozvoljavaju konverziju od strane pojedinaca ili kompanija. Kao rezultat toga, ove valute su poznate kao zaključane. Značajni primjeri su jedinica Sjeverne Koreje i kubanski pezos.