Trgovanje valutama. Trgovanje valutom na MICEX-u

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Strana valuta su novčanice, koje su zakonsko sredstvo plaćanja dotične države. Njihova međusobna razmjena se odvija u okviru deviznog tržišta, odnosno sistema ekonomskih odnosa između banaka, njihovih klijenata, profesionalnih učesnika i državnih institucija. Kupoprodajni poslovi ovdje se zaključuju isključivo u bezgotovinskom obliku.

OTC tržište

Trgovanje valutom se može odvijati u dva područja: na organizovanom i vanberzanskom tržištu.

Vanberzanski poslovi se sklapaju direktno između kupca i prodavca valute. Ovu ulogu po pravilu obavljaju komercijalne banke. Štaviše, oni mogu sklapati transakcije u svoje ime i za svoje potrebe, te zastupati interese klijenata. Kupac i prodavac, u procesu pregovora, utvrđuju uslove prodaje i kupovine deviza, koji obuhvataju iznos, kurs, uslove i postupak poravnanja. Karakteristika trgovanja na OTC tržištu je da obje strane preuzimaju određene rizike (na kraju krajeva, svaka od njih može u bilo kojem trenutku odbiti svoje obaveze), stoga se takve operacije provode između partnera koji u potpunosti vjeruju jedni drugima.prijatelju.

Organizirano devizno tržište

Berzansko trgovanje na deviznom tržištu podrazumijeva prisustvo treće strane, odnosno organizatora trgovanja - mjenjačnice. U ovom slučaju, kao takvom, nema pregovaračkog procesa između kupca i prodavca. Svaki od njih podnosi zahtjeve na berzi navodeći uslove transakcije koji mu odgovaraju. Ako se u nekom trenutku interesi kupca i prodavca poklope, operacija se izvršava automatski. Razmjena ne samo da uvelike pojednostavljuje proces sklapanja transakcija, već je i svojevrsni jemac. Dakle, ni za kupca ni za prodavca nije bitno ko tačno nastupa kao druga strana. Posao se može zaključiti samo ako svaki od njegovih učesnika ima na raspolaganju potreban iznos odgovarajuće valute.

Postoji još jedna opcija za obavljanje takvih transakcija, kada pregovori između ugovornih strana idu direktno, a sva poravnanja idu kroz razmjenu. Ovo se radi kako bi se eliminisao rizik neizvršavanja obaveza jedne od strana u transakciji.

MICEX: istorija porekla

Moskovska međubankarska berza valuta je glavna ruska platforma za trgovanje. Grupa MICEX uključuje berze i robne berze, CJSC MICEX, klirinški centar, nacionalni depozitar i regionalne centre za poravnanje.

MICEX je osnovan 1992. godine. Poslovanje s valutom je od samog početka bilo glavni pravac njegovog djelovanja. Sekcije za trgovanje dionicama, obveznicama, robom i derivatima organizirane su kasnije.

Krajem 2011. godine došlo je do spajanja dve platforme ruskog tržišta akcija - MICEX i RTS. Ova ujedinjena struktura nazvana je Moskovska berza. Od tada se trgovina valutama na MICEX-u odvija u okviru jedinstvenog berzanskog prostora.

Tehnička evolucija deviznih transakcija

U početku se trgovanje na MICEX-u odvijalo u formi aukcija. Takozvani "broker" je prikupljao ponude od kupaca i prodavaca, sa naznakom iznosa deviza i kursa. Potom je održano takmičenje prema čijim rezultatima je određen pobjednik.

Od 2. juna 1997. godine, trgovina valutama na MICEX-u je počela da se obavlja u elektronskom sistemu trgovanja (SELT). Upravo je SELT postao prvi takav sistem berzanskog tržišta u Rusiji. Ovo je bio istinski revolucionarni iskorak u oblasti organizovane trgovine. Uz njegovu pomoć kupci i prodavci su dobili priliku da zaključe neograničen broj transakcija tokom čitave trgovačke sesije u realnom vremenu.

Zaključivanje transakcija na MICEX

Operacije na MICEX-u se obavljaju putem elektronskog sistema trgovanja. Njegov smisao leži u činjenici da svaki učesnik podnese elektronsku prijavu u kojoj se navodi količina kupljene ili prodate valute i cijena po kojoj je spreman sklopiti posao. Svi oni ulaze u jedinstven sistem. Kada dva naloga za kupovinu i prodaju imaju iste cijene, oni se izvršavaju automatski. Obim zaključene transakcije će biti jednak manjem obimu dva izvršena naloga.

Neispunjene narudžbe koje su stavljene na čekanje mogu se otkazati u bilo kojem trenutku ako učesnik koji ih je poslao želi promijeniti svoje uslove.

To je SELT koji omogućava trgovanje valutama u realnom vremenu. Postavljanje, modifikacija i otkazivanje narudžbi, kao i sklapanje poslova po trenutnoj stopi svode se na jednostavan klik na dugme. Radi pogodnosti učesnika, već izdata uputstva su prikazana na ekranu računara. Ovo vam omogućava da procijenite trenutno stanje na tržištu i predvidite njegov mogući smjer kretanja.

Procedura za izvršenje elektronskih naloga

Ako cijena narudžbe ne odgovara trenutnom nivou, tada se s njom javlja jedna od sljedećih opcija:

• Za nalog za kupovinu strane valute. Ako je njegova cijena ispod trenutne tržišne stope, ona se stavlja u red čekanja i biće izvršena ako kotacija padne na određeni nivo. Ako je veći, izvršava se prema tržištu.
• Za naloge za prodaju strane valute. Ako je njegova cijena ispod tržišne, bit će zadovoljan po trenutnoj kotaciji. Ako je veći, bit će u redu dok vrijednost valute ne poraste na nivo naveden u aplikaciji.

Raspored trgovanja

Aukcije valuta se održavaju u skladu sa odobrenim rasporedom. Transakcije sa obračunima "danas" za par dolar-rublja se sklapaju od 10:00 do 17:15 po moskovskom vremenuvremena, za par evro-rublja - od 10:00 do 15:00 po moskovskom vremenu. Trgovine drugim instrumentima (bijeloruska rublja, kazahstanska tenge, ukrajinska grivna i kineski juan) održavaju se samo jedan sat, od 10 do 11 sati po moskovskom vremenu.

MICEX takođe nudi svojim članovima mogućnost sklapanja poslova u takozvanom režimu vansistemskih poslova. Kombinuju elemente berzanskog i vanberzanskog tržišta. Strane u transakciji direktno se dogovaraju o svim njenim uslovima. Ali sama kupoprodajna operacija se odvija unutar elektronskog prostora berze. Kupac i prodavac dali su ciljane ponude. Samo određeni učesnik, za koga je izložen, može postati druga strana na njemu. Zaključivanje takvih transakcija za sve valutne parove moguće je do 23-50 po moskovskom vremenu.

Važnost organizovanog deviznog tržišta

Organizirano trgovanje valutama unutar MICEX platforme obavlja nekoliko veoma važnih funkcija odjednom.

Prvo, uz njihovu pomoć svako može učestvovati u procesu određivanja cijena. To može učiniti i profesionalni učesnik, koji je dobio direktan pristup trgovanju na berzi, i apsolutno svako ko nema nikakve veze sa svijetom finansija. Da bi to učinio, on treba da zaključi odgovarajući ugovor sa brokerom koji ima direktan pristup MICEX berzi. U ovom slučaju, on će već zastupati interese svog klijenta.

Drugo, Centralna banka, kao državni organ koji reguliše monetarnu politiku, utiče na tekući kurs nacionalnevalute, vršeći intervencije u okviru MICEX platforme. Pored toga, rezultati trgovine devizama se uzimaju u obzir kada Banka Rusije utvrđuje zvanične kurseve u odnosu na rublju.

MICEX je, bez pretjerivanja, glavna platforma berze u Rusiji. Trgovanje valutama MICEX-a danas je jedan od instrumenata državne monetarne politike. Upravo ova platforma svojim učesnicima daje priliku da sklapaju transakcije u realnom vremenu. Obim trgovine devizama u stalnom je porastu. U 2002. godini iznosili su 65 milijardi dolara, 2008. godine - 2,7 biliona dolara, 2014. godine samo do kraja januara ova cifra iznosila je više od 13 biliona rubalja.