Fundamentalna analiza tržišta. Tehnička i fundamentalna analiza

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 10:20

Fundamentalna analiza je skup metoda koje omogućavaju predviđanje događaja na tržištu ili u njegovim segmentima pod uticajem eksternih faktora i događaja. Precizno predviđanje tržišnih promjena omogućava igraču da donese ispravne odluke kako bi izvukao maksimalnu korist od takvih fluktuacija. Fluktuacije uzrokovane događajima koji utiču na politiku i ekonomiju na makro nivou proučavaju se fundamentalnom analizom.

Uspješan igrač na valutnom i berzanskom tržištu, po pravilu, provodi duboku tehničku i fundamentalnu analizu makroekonomskih pokazatelja koji utiču na njihov razvoj. Što je dublje proučavanje osnovnih komponenti tržišta, manji su rizici učesnika. Glavni primijenjeni zadatak analize je određivanje najatraktivnijih područja za ulaganje.

Novosti

Novosti koje utiču na tržište mogu se uslovno podijeliti na:

• ekonomski;
• politički;
• glasine i očekivanja;
• viša sila.

Zauzvrat, ekonomske i političke vijesti mogu se podijeliti na očekivane i neočekivane događaje. Očekivane vijesti uključuju najavljene vijesti kojeupisano u ekonomski kalendar.

Period važenja

Uticaj vijesti i događaja na tržište može imati drugačiji vremenski period, ali tržište reaguje na bilo koju vijest gotovo trenutno, revidirajući omjer cijena, a u budućnosti događaji koji su se dogodili mogu samo podržati postojećih trendova. Stoga su tržišne špekulacije na vijestima moguće samo u kratkom vremenskom periodu, dok tržište ponovo ne nađe stabilnu poziciju.

Ekonomski kalendar

S obzirom na činjenicu da većina ekonomskih vijesti ima unaprijed određene datume objavljivanja, trgovci na tržištima ih kombinuju u poseban kalendar. Unosi element reda na haotično tržište, omogućava vam da se pripremite za događaj i date mu preliminarnu procjenu. Datumi se unose u ekonomski kalendar:

• objavljivanje statističkih izvještaja po državama;
• finansijska izvješća najvećih igrača na tržištu;
• stupaju na snagu usvojeni zakoni kojima se mijenjaju uslovi poslovanja;
• Govori lidera država, šefova nacionalnih banaka i velikih finansijskih institucija;
• drugi najavljeni događaji koji mogu uticati na situaciju na tržištu.

Početni uslovi za analizu

Jednostavna fundamentalna analiza tržišta može, kao prvu aproksimaciju u kratkom vremenskom okviru, pretpostaviti da je u nedostatku vijesti tržište stabilno i da njegovi opći trendovi traju. Dakle, glavni faktori koji utičuo nastanku fluktuacija i, shodno tome, dobijanju špekulativne dobiti od ovih fluktuacija, su vijesti (događaji). Štoviše, što su vijesti i događaji neočekivaniji, to mogu izazvati više fluktuacija na tržištu. Svaki biznismen, provodeći fundamentalnu analizu tržišta, želi izbjeći rizike i gubitke i zainteresiran je za dodatnu zaradu od fluktuacija.

Ekonomski faktori

Da bismo sproveli fundamentalnu analizu, proučavamo faktore koji ukazuju na opšte stanje privrede, kao što su:

• Trendovi BDP-a - rastom BDP-a jačaju nacionalna valuta i imovina na teritoriji države;
• budžet zemlje, planirana i stvarna veličina njenog suficita ili deficita;
• platni i trgovinski bilansi, odnos izvoza i uvoza;
• indeksi potrošačkih i veleprodajnih cijena, stopa inflacije;
• podaci o nezaposlenosti;
• Indeksi industrijske proizvodnje i zaliha, ostali pokazatelji stanja privrede.

Postoje desetine različitih indeksa i makroekonomskih pokazatelja. Za igrače na tržištu, svi signali koji se daju promjenom ovih indeksa nose važne informacije, proučivši koje, možete ispravno odrediti strategiju svog ponašanja kako biste izbjegli gubitke i ostvarili profit.

Ekonomske vijesti su, po pravilu, očekivane - analitičari pokušavaju predvidjeti vrijednosti indeksa i indikatora i prije nego što se pojave. Samo u slučaju jakog odstupanja stvarnih vrijednosti od prognoza, tržište doživljavaznačajne promjene.

Politički faktori

Promena vlasti, izborni rezultati, izjave državnih čelnika, usvajanje zakona i druge političke vesti sagledavaju se fundamentalnom analizom sa stanovišta uticaja na privredu i predviđanja tržišnih promena izazvanih ovim događajima. Zaključivanje međudržavnih sporazuma, netržišno uređenje privrede može imati značajan uticaj na ukupnu ekonomsku klimu u državi iu zemljama koje su njeni glavni strateški partneri.

Političke vijesti uključuju štrajkove, oružane sukobe, promjene političke strukture i druge događaje. Njihov uticaj na ekonomiju može imati različite posledice. Iako, po pravilu, veliki politički šokovi alarmiraju investitore i dovode do negativnih rezultata za privredu u cjelini. Političku krizu obično prati ekonomski pad i obrnuto.

Glasine utiču na očekivanja

Širenje glasina može imati značajan uticaj na igrače na tržištu. Očekivanja ljudi koji žele da maksimiziraju profit mogu povećati ulaganja u određeni sektor privrede ili u određenu kompaniju. Istovremeno, takva očekivanja dovode do promjene strukture tržišta. Rizici da učesnici igraju na glasinama su veoma visoki, ali ako su opklade bile ispravne, onda je zarada od takvih investicija velika.

Viša sila

Velike prirodne katastrofe koje su uzrokovale uništavanje industrijskih preduzeća, putevakomunikacionih i drugih infrastrukturnih objekata, donose promene u ekonomskoj situaciji u regionu katastrofe. Katastrofe izazvane čovjekom mogu promijeniti investicionu klimu u pojedinačnoj kompaniji i industriji u cjelini. Fundamentalna analiza vam omogućava da odredite trendove u privredi pod uticajem takvih neočekivanih faktora. Koristi se ne samo za proučavanje tržišta u cjelini, već i za određena područja ulaganja. Možete analizirati situaciju u preduzeću, u industriji, određenom segmentu tržišta. Najrazvijenija područja primjene su ona o kojima će biti riječi u nastavku.

Fundamentalna analiza deviznog tržišta

Novosti i događaji u privredi često imaju značajan uticaj na nacionalne valute. Proučavanjem uticaja događaja, fundamentalna analiza deviznog tržišta ima za cilj da predvidi jačanje ili slabljenje nacionalnih valuta u trgovačkim parovima. Ako iste vijesti imaju pozitivan učinak na prvu valutu para, a negativan na drugu, onda je jačanje prve valute u odnosu na drugu očigledno. Važan faktor na deviznom tržištu su diskontne stope nacionalnih banaka, posebno ekonomski jakih zemalja.

Fundamentalna analiza finansijskih tržišta i kretanja valuta odražava mnoge procese koji se odvijaju u globalnoj ekonomiji i omogućava vam da predvidite kretanje cijena kako biste postigli maksimalan profit u svijetu trgovine koji se stalno mijenja. Istovremeno, važno je uzeti u obzir cikličku prirodu ekonomskog razvoja.

Tokom perioda recesije, kada je proizvodnja smanjena,kamatne stope padaju, potražnja potrošača opada, nezaposlenost raste, nacionalna valuta gubi svoju privlačnost. Investitori na deviznom tržištu će nastojati da svoju štednju drže u stabilnijoj valuti. Ali treba imati na umu da periode recesije zamjenjuju stagnacija i rast, tada igrači na deviznom tržištu ostvaruju svoj profit.

Fundamentalna analiza tržišta valuta u kratkoročnoj situaciji i prognoza njegovog razvoja koristi elemente tehničke analize. Stagnaciono (stagnirajuće) stanje nije interesantno za menjače. Fundamentalno-tehnička analiza zasniva se na korištenju alata za matematičko modeliranje. Za to su uključene metode matematičke obrade podataka i njihova aproksimacija.

Fundamentalna analiza tržišta dionica

Trgovina dionicama, kao i drugim vrijednosnim papirima, zahtijeva dubinsko proučavanje. Fundamentalna analiza tržišta hartija od vrijednosti zasniva se na istim signalima kao i cjelokupna privreda. Međutim, u ovom slučaju, specifičnosti industrije igraju značajnu ulogu, jer za mnoge industrije isti signali mogu imati višesmjeran učinak.

Fundamentalna analiza tržišta dionica zahtijeva duboko razumijevanje tekućih pojava, kako na makro tako i na mikro nivou. Tako, na primjer, poteškoće sa kojima se susreću u prodaji određene robe mogu dovesti do povećanja prodaje robe koja ih zamjenjuje, da se fokus investitora pomjeri na berzu.

Fundamentalna analiza dionica preduzeća zasniva se na dubokom proučavanju stanjatrenutna ekonomska situacija, izgledi za razvoj industrije. Treba uzeti u obzir finansijsko stanje preduzeća, njegov platni bilans, ljudske resurse.

Fundamentalna analiza vrijednosnih papira zahtijeva najviše kvalifikacije od trgovca, intuitivni osjećaj za promjene na tržištu. Nakon proučavanja ovih faktora, investitori donose odluke o kupovini ili prodaji dionica kompanije na berzama. Samo fundamentalna analiza tržišta dionica omogućava investitoru da računa na donošenje ispravnih odluka kako bi ostvario profit.

Intermarket analiza

Važan uslov za ispravne analitičke zaključke je razumevanje bliskog odnosa između različitih tržišta i njihovih segmenata. Trendovi koji su nastali na bilo kom tržištu ili u njegovom segmentu neminovno dovode do opšte fluktuacije. Veličina takvih fluktuacija povezana je sa značajem i integracijom ovog dijela tržišta u ukupne procese privrede.

Pri tome se privatni i opšti trendovi možda ne poklapaju – rast u jednom sektoru privrede može dovesti do pada u drugim sektorima i negativno uticati na privredu u celini. Na primjer, pad cijena energije daleko je od toga da ima jednoznačan učinak na pojedinačne sektore privrede i na ekonomije država.

U takvoj situaciji, uprkos padu u industrijama koje proizvode energiju i industrijama vezanim za njihovu nabavku, može doći do povećanja potrošača ovog resursa. I samo ako je udio proizvodnje energije u državnoj ekonomiji velik, to može dovesti do značajnih poteškoća u ukupnoj situaciji na tržištima zemlje, uzrokujući smanjenje potražnje potrošača isolventnosti na svim nivoima. Dakle, isti događaji u različitim tržišnim sektorima mogu dovesti do daleko od nedvosmislenih posljedica.

Poteškoće analize

Fundamentalna analiza zasniva se na događajima koji utiču na ekonomske procese, ali pri analizi tržišta mora se biti potpuno svjestan činjenice da tržišne cijene kreiraju svi učesnici, a njihovo formiranje je podložno mnogim subjektivnim faktorima, koji može biti prilično neočekivano sa stanovišta standarda analize. Uostalom, svaki igrač na tržištu pojedinačno procjenjuje primljene vijesti, a samo ukupnost odluka svih igrača konačno formira ravnotežu ponude i potražnje i, shodno tome, cijenu.

Svi učesnici na tržištu i prije događaja, na osnovu glasina, svog iskustva, mišljenja stručnjaka, pripremaju se za promjenu i u skladu sa svojim očekivanjima unaprijed mijenjaju kotacije. Pojedini igrači različito reaguju na iste vijesti, ponekad donose suprotne odluke - to dovodi do činjenice da čak i vrlo značajne vijesti ponekad ne uzrokuju značajne promjene u kotacijama i cijenama. Takva analiza je dugotrajna, jer mora uzeti u obzir reakciju svih tržišnih igrača na vijesti. Možemo smatrati da je fundamentalna analiza disciplina koja proučava kolektivnu svijest tržišnih igrača.

Ispravna procjena signala

Berzanski indeksi i indeksi indikatora stanja privrede su integrisane prirode i odražavaju samoopšti trendovi u privredi i tržištu. Za detaljnu analizu i donošenje odluka potrebno je proučiti sve okolnosti koje mogu uticati na rezultate. Ljudi koji profitiraju od transakcija na berzi nisu uzalud nazvani igračima, jer na kraju sreća, talenat i sposobnost da se ispravno procijene oni tržišni signali koje studije fundamentalne analize igraju značajnu ulogu u njihovom radu (a možda i čak iu umjetnosti trgovanja dionicama).